Vượt qua 7 kỳ quan vĩ đại: Những công ty nào thực sự là công ty AI tốt nhất để đầu tư?

Khi chúng ta tiến sâu vào năm 2026, cảnh quan công nghệ đang thay đổi dưới chân chúng ta. Khái niệm ban đầu về Bảy Vĩ Đại—bộ danh sách các cổ phiếu tăng trưởng dường như bất khả chiến bại gồm Alphabet, Meta Platforms, Apple, Microsoft, Tesla, NVIDIA và Amazon—đang chịu sự xem xét nghiêm túc. Những gì từng được xem là một phần cố định trong danh mục đầu tư của nhà đầu tư giờ đây đặt câu hỏi liệu tất cả các thành viên có thực sự xứng đáng với vị trí ưu tú đó hay không. Quan trọng hơn, sự tập trung vào các nhà lãnh đạo truyền thống này che khuất một thực tế quan trọng: các công ty AI tốt nhất để đầu tư ngày càng đa dạng hơn ngoài các ông lớn công nghệ truyền thống.

Cuộc đối mặt về Hiệu suất: Khi Cổ phiếu Tăng trưởng Ngừng Tăng trưởng

Câu chuyện định hình năm 2023 và 2024 dựa trên một giả thuyết đơn giản: bảy công ty này không thể bị đánh bại. Tuy nhiên, một cái nhìn kỹ hơn vào hiệu suất gần đây cho thấy một câu chuyện khác. Trong nhóm ban đầu, NVIDIA đứng riêng như một lợi ích thực sự từ AI, với cổ phiếu tăng 1.344% trong năm năm tính đến tháng 1 năm 2026. Trong khi đó, chỉ số S&P 500 rộng hơn ghi nhận mức tăng vững chắc 84,7% trong cùng kỳ.

Nhưng đây là nơi các vết nứt bắt đầu xuất hiện: hai trong số bảy—Tesla và Amazon—thậm chí không vượt qua được mức trung bình của thị trường. Cổ phiếu Tesla chỉ tăng 11% trong năm qua mặc dù được ca ngợi như một động lực tăng trưởng. Thậm chí còn đáng lo ngại hơn, lợi nhuận của công ty giảm 22,4% trong năm 2024 và dự kiến giảm thêm 33,5% trong năm 2025, mặc dù dự báo phục hồi đồng thuận là 39,1% vào năm 2026. Tuy nhiên, ngay cả dự báo lạc quan này cũng đã gặp phải những trở ngại gần đây, với năm ước tính lợi nhuận bị cắt giảm trong vòng 60 ngày qua. Giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng là 195, Tesla yêu cầu định giá cao dù hiện tại đang yếu, điều này khó bán trong môi trường mà nhà đầu tư ngày càng yêu cầu kết quả thực tế.

Sự phân kỳ này đặt ra một câu hỏi cơ bản: nếu các cổ phiếu tăng trưởng lớn không còn tăng trưởng, thì nhà đầu tư thực sự nên tìm kiếm gì? Câu trả lời ngày càng hướng tới việc xác định các công ty AI tốt nhất để đầu tư với lợi thế cạnh tranh thực sự và triển vọng lợi nhuận bền vững.

Chặng đường ấn tượng của NVIDIA: Tiêu chuẩn của AI

Trong cuộc tìm kiếm các công ty AI có hiệu suất tốt nhất để đầu tư, NVIDIA đứng ở một hạng mục riêng biệt. Kết quả tài chính năm 2025 của công ty cho thấy điều có thể là thành tựu kinh doanh một lần trong đời: tăng trưởng lợi nhuận 130%. Dự báo cho năm tài chính 2026 dự kiến tăng thêm 55,9%—những chỉ số tăng trưởng gần như không thể hiểu nổi đối với một công ty trị giá 4,5 nghìn tỷ đô la.

Điều làm NVIDIA đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tập trung vào tăng trưởng là sự mở rộng bùng nổ này vẫn còn hợp lý về giá trị. Với tỷ lệ P/E dự phóng là 39 và tỷ lệ PEG là 0,85—dưới mức 1,0 thường được coi là dấu hiệu của tăng trưởng chưa được định giá đúng—công ty cung cấp cả đà tăng và giá trị tương đối. Ngay cả sau những thành công rực rỡ trong năm 2023 và 2024, mức tăng 39,2% của NVIDIA trong năm qua cho thấy sự nhiệt tình của thị trường dựa trên thành công vận hành thực sự chứ không chỉ dựa vào đầu cơ thuần túy.

Mở rộng ra ngoài công nghệ: Đổi mới dược phẩm như cơ hội đầu tư

Lập luận về đa dạng hóa ngoài các cổ phiếu công nghệ truyền thống trở nên thuyết phục hơn khi xem xét các cơ hội tăng trưởng mới nổi trong lĩnh vực dược phẩm. Eli Lilly là ví dụ điển hình cho cách các cơ hội đầu tư tốt có thể xuất hiện từ những lĩnh vực không ngờ tới. Dòng sản phẩm điều trị giảm cân của công ty—bao gồm Zepbound (tiêm), cùng với thuốc uống sắp ra mắt Orforglipron và Retatrutide thế hệ mới—đang mở ra một cơ hội thương mại quy mô lớn.

Phản ứng của thị trường rất tích cực: cổ phiếu Eli Lilly đã tăng 38,3% trong năm qua và liên tục đạt mức cao kỷ lục mới khi bước vào năm 2026. Các yếu tố tài chính hỗ trợ sự hưng phấn này. Dự kiến tăng trưởng lợi nhuận là 83,6% trong 2025, tiếp theo là 39,9% trong 2026, đưa Eli Lilly vào nhóm hiếm hoi các công ty vốn lớn. Mặc dù đã tăng giá, định giá của công ty vẫn giữ ở mức kỷ luật với tỷ lệ P/E dự phóng là 32 và PEG là 0,78—nghĩa là công ty vẫn mang đặc điểm tăng trưởng và giá trị mà nhà đầu tư ưa chuộng.

Việc Eli Lilly được đưa vào danh sách các công ty tốt nhất để đầu tư phản ánh một xu hướng phát triển rộng hơn của thị trường. Rủi ro tập trung của danh mục toàn công nghệ đã rõ ràng, trong khi sự xuất hiện của các phương pháp điều trị đột phá trong chăm sóc sức khỏe mang lại sự đa dạng thực sự và các nguồn lợi thế cạnh tranh mới.

Cảnh quan Đầu tư năm 2026: Những gì đã thực sự thay đổi

Khái niệm Bảy Vĩ Đại đã phục vụ mục đích như một cách viết tắt để xác định các nhà lãnh đạo thị trường, nhưng ngày càng trở nên cứng nhắc như một khuôn khổ. Nhóm ban đầu—từ FAANG chuyển sang FANGMAN để phù hợp với sự trỗi dậy của Tesla—cho thấy rằng sự chú ý của nhà đầu tư tự nhiên hướng về các công ty có lợi thế cạnh tranh thực sự và hiệu suất tài chính mạnh mẽ.

Môi trường ngày nay yêu cầu một cách tiếp cận tinh tế hơn. Khả năng không thể tăng trưởng lợi nhuận của Tesla trong khi vẫn duy trì định giá cao cho thấy thành viên của nó cần được xem xét lại. Sự thống trị liên tục của NVIDIA trong hạ tầng AI có vẻ bền vững, mặc dù ở mức định giá hiện tại, điều này chỉ duy trì vị trí dẫn đầu chứ không mang lại tiềm năng tăng đột biến. Trong khi đó, sự xuất hiện của các công ty dược phẩm với các sản phẩm đột phá cho thấy các công ty tốt nhất để đầu tư ngày càng mở rộng ra nhiều lĩnh vực hơn chứ không chỉ tập trung trong công nghệ.

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với các câu chuyện tăng trưởng và AI tốt nhất, con đường phía trước đòi hỏi phải vượt ra khỏi các khuôn khổ truyền thống và tập trung vào các chỉ số cơ bản: tăng trưởng lợi nhuận thực sự, lợi thế cạnh tranh bền vững, định giá hợp lý so với triển vọng tăng trưởng, và khả năng duy trì hoạt động kinh doanh. Dù các đặc điểm này có tập trung trong Bảy Vĩ Đại truyền thống hay ở nơi khác, điều quan trọng là các chứng khoán cá nhân có sở hữu chúng hay không.