Giá lưu trữ dự kiến sẽ tăng suốt cả năm! Các ETF liên quan tăng hơn 25% trong năm Quản lý quỹ lạc quan về cơ hội trong ngành bán dẫn

Lưu trữ chip vào thị trường bán lẻ!

Gần đây, SK Hynix đã đưa ra những quan điểm mới nhất về ngành công nghiệp lưu trữ và hoạt động của công ty trong cuộc họp qua điện thoại của Goldman Sachs. Công ty cho rằng, ngành công nghiệp bộ nhớ toàn cầu đã hoàn toàn chuyển sang thị trường bán lẻ, đà tăng giá sẽ kéo dài suốt năm 2026.

Hiện tại, rất ít quỹ mở có thể trực tiếp tham gia đầu tư vào các ông lớn trong ngành lưu trữ như SK Hynix, Samsung Electronics. ETF Trung ương Hàn Quốc của Huatai Bairui và Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc là một trong số ít các sản phẩm hiện nay thực hiện phân bổ xuyên biên giới, với mức tăng 25,65% kể từ đầu năm.

Ngoài ra, các quỹ liên quan đến đầu tư vào ngành bán dẫn trên thị trường A gần đây liên tục hoạt động sôi nổi. Một số quỹ mở cho biết, chuỗi mở rộng sản xuất lưu trữ tập trung vào thiết bị cao cấp, linh kiện quan trọng, vật liệu tiêu hao giá trị cao có thể là một trong những hướng đầu tư có triển vọng cao nhất đến năm 2026, mang lại nhiều cơ hội đóng góp sự chắc chắn và bền bỉ cho thị trường.

Đà tăng giá lưu trữ sẽ kéo dài suốt năm 2026

Gần đây, SK Hynix đã đưa ra những quan điểm mới nhất về ngành công nghiệp lưu trữ và hoạt động của công ty trong cuộc họp qua điện thoại của Goldman Sachs. Công ty cho rằng, ngành công nghiệp bộ nhớ toàn cầu đã hoàn toàn chuyển sang thị trường bán lẻ, đà tăng giá sẽ kéo dài suốt năm 2026.

Công ty tiết lộ hiện tại tồn kho DRAM và NAND chỉ còn khoảng 4 tuần, và không có khách hàng nào có thể đáp ứng hoàn toàn nhu cầu. Điều nghiêm trọng hơn là, năng lực sản xuất bộ nhớ băng thông cao (HBM) đã bán hết trước, thiếu hụt cực kỳ của DRAM tiêu chuẩn đang làm tăng đáng kể quyền thương lượng của nhà cung cấp, chuỗi ngành đã bắt đầu đàm phán hợp đồng dài hạn để khóa nguồn cung trong tương lai.

SK Hynix cho rằng nguyên nhân chính dẫn đến tình trạng này là do hai điểm: thứ nhất, nhu cầu thực sự về bộ nhớ cho các mô hình AI lớn, tính toán hiệu năng cao liên tục bùng nổ, vượt xa dự đoán của ngành; thứ hai, việc mở rộng không gian phòng sạch để sản xuất chip bộ nhớ chậm lại, năng lực sản xuất bị hạn chế, tạo ra khoảng cách giữa cung và cầu. “Năm nay không thể đáp ứng tất cả nhu cầu của khách hàng, việc giá tiếp tục tăng đã trở thành điều chắc chắn,” công ty nói.

Theo thông tin, SK Hynix là một trong ba ông lớn trong ngành lưu trữ toàn cầu. Gần đây, công ty đã công bố báo cáo tài chính cho năm tài chính 2025 và quý IV, tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, doanh thu đạt 97,1467 nghìn tỷ won Hàn Quốc, lợi nhuận hoạt động 47,2063 nghìn tỷ won (tỷ lệ lợi nhuận 49%), lợi nhuận ròng 42,9479 nghìn tỷ won (tỷ lệ lợi nhuận ròng 44%), cả ba chỉ số đều lập kỷ lục mới. Doanh thu quý IV đạt 32,8 nghìn tỷ won, lợi nhuận hoạt động 19,2 nghìn tỷ won (tỷ lệ lợi nhuận 58%), tăng lần lượt 34% và 68% so với cùng kỳ, phá vỡ kỷ lục quý. Doanh thu năm tài chính 2025 tăng khoảng 30 nghìn tỷ won so với năm 2024, lợi nhuận hoạt động gấp đôi.

Các ETF liên quan tăng trưởng hơn 25% trong năm mới

Hiện tại, rất ít quỹ mở có thể trực tiếp tham gia đầu tư vào các ông lớn trong ngành lưu trữ như SK Hynix, Samsung Electronics. ETF Trung ương Hàn Quốc của Huatai Bairui và Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc là một trong số ít các sản phẩm hiện nay thực hiện phân bổ xuyên biên giới, cung cấp cho nhà đầu tư cơ hội chia sẻ gián tiếp lợi ích từ đợt tăng giá của ngành lưu trữ.

Đáng chú ý, ETF Trung ương Hàn Quốc của Huatai Bairui chỉ trong năm 2026 đã tăng 25,65%, và cuối tháng 1 năm nay đã lập đỉnh giá trị ròng mới. Tính đến cuối năm 2025, top 10 cổ phiếu nắm giữ của quỹ gồm Samsung Electronics (chiếm tỷ trọng 16,31%), SK Hynix (15,59%), Cambrian-U, SMIC, Hygon Information, North Huachuang, GigaDevice, Lankai Technology, Microchip, Powerchip.

Về cơ hội đầu tư trong ngành bán dẫn trong nước, nhiều quản lý quỹ bày tỏ lạc quan về chu kỳ tăng trưởng.

Giám đốc điều hành bộ phận đầu tư cổ phần của Guolian An, Pan Ming, cho biết, câu chuyện AI đang diễn ra sôi động toàn cầu, ngành AI trên thị trường A thể hiện rõ đặc điểm luân chuyển. Các cổ phiếu dẫn đầu năm ngoái như các cổ phiếu blue-chip dựa trên AI có xu hướng yếu đi trong ngắn hạn, dòng vốn đang chuyển hướng sang các phân khúc có hỗ trợ về hiệu suất và logic ngành.

Theo quy luật phát triển của ngành AI, sau khi các dự án xây dựng hạ tầng AI hoàn thiện, chắc chắn sẽ hướng tới vòng khép kín của ứng dụng, điều này cũng thúc đẩy dòng vốn tập trung vào các ứng dụng AI. Trong ba năm qua, ngành phần mềm (máy tính) đã kém hơn phần cứng, cộng thêm thời kỳ không có kết quả kinh doanh trong quý I, khả năng tăng giá của cổ phiếu đáng kỳ vọng, nhưng hiện tại, độ không chắc chắn về kết quả kinh doanh còn cao, chủ yếu dựa trên câu chuyện.

Từ góc độ hiệu quả, quan tâm nhiều hơn đến các lĩnh vực thiết bị bán dẫn có tính chất AI và độ chắc chắn về kết quả. Một mặt, giá lưu trữ tăng do thị trường nước ngoài thúc đẩy chi tiêu của các nhà sản xuất lưu trữ, quy trình GAA 2 nanomet của TSMC tạo ra nhu cầu mới về thiết bị, rõ ràng về logic ngành; mặt khác, hiệu suất mạnh mẽ của các cổ phiếu thiết bị bán dẫn nước ngoài phản ánh rõ ràng, hỗ trợ ngành rõ ràng.

Giám đốc quỹ số của Bosera, Xiao Ruojin, cho biết, ngành bán dẫn đang ở giữa chu kỳ tăng trưởng sáng tạo, trong giai đoạn đầu của chu kỳ tồn kho. Cụ thể, chi tiêu vốn cho AI vẫn dự kiến duy trì ở mức cao đến năm 2026, cùng với sự tiến bộ của các mô hình lớn và sự phát triển của Agent, chi tiêu vốn ban đầu sẽ bước vào giai đoạn thu hồi dòng tiền trong năm nay, thúc đẩy chu kỳ đổi mới AI tiếp tục mở rộng về chiều sâu và chiều rộng, do đó, công nghệ AI đang ở giữa chu kỳ sáng tạo. Tuy nhiên, từ góc độ chu kỳ phục hồi, các thị trường tiêu dùng, công nghiệp, ô tô và truyền thông không dựa chủ yếu vào AI, chúng ta thấy nhu cầu truyền thống bị đẩy mạnh bởi nhu cầu AI mới nổi, chi tiêu vốn chủ yếu xoay quanh nhu cầu AI, còn các nhu cầu truyền thống chưa được chú trọng đủ, dẫn đến trong chu kỳ tích trữ ngành, chip truyền thống có độ đàn hồi giá lớn hơn, vẫn còn trong giai đoạn đầu của chu kỳ tồn kho.

Quản lý quỹ của Great Wall Semiconductor, Yang Weiwei, cho biết, hiện tại tập trung vào ba hướng chính: công suất tính toán nội địa, lợi ích từ mở rộng nhà máy wafer, ngành công nghiệp bán dẫn quốc phòng. Công suất tính toán nội địa là động lực chính của sự phát triển ngành bán dẫn trong giai đoạn này, hiện vẫn chưa xác định rõ ràng về cạnh tranh. Khi các công ty liên quan lần lượt niêm yết, các mục tiêu không còn hiếm, nhưng chu kỳ sản phẩm của các công ty khác nhau sẽ mang lại cơ hội đầu tư phân hóa. Về mở rộng nhà máy wafer, hưởng lợi từ AI thúc đẩy quy trình tiên tiến nội địa, thiếu hụt lưu trữ và nhu cầu gia công “China for China”, các thiết bị, vật liệu và linh kiện liên quan có khả năng tăng trưởng. Trong lĩnh vực bán dẫn quốc phòng, một mặt, ngành công nghiệp quốc phòng vẫn đang ở đáy chu kỳ, kế hoạch “15-5” kỳ vọng thúc đẩy sự phục hồi; mặt khác, nhu cầu mới trong ngành hàng không thương mại có thể thúc đẩy tăng trưởng các hướng liên quan.

Quỹ Kinh Tín cho rằng, chuỗi mở rộng lưu trữ dựa trên các thiết bị cao cấp, linh kiện quan trọng, vật liệu tiêu hao giá trị cao có thể là một trong những hướng đầu tư có triển vọng nhất đến năm 2026 trong ngành bán dẫn A, mang lại nhiều cơ hội đóng góp sự chắc chắn và bền bỉ cho thị trường.

(Nguồn: China Securities Journal)