Tỷ phú này đã bắt đầu một vị thế trong Wolfspeed. Các nhà đầu tư có nên theo chân không?

Nhà đầu tư tỷ phú Stanley Druckenmiller đã bận rộn mua bán cổ phiếu trong quý 4, nhưng một trong những khoản mua đáng chú ý nhất của ông là trong Wolfspeed (WOLF 2.10%). Ông đã mua thêm 187.000 cổ phiếu trong quý, hiện trị giá chưa đến 4 triệu đô la, nên đây là một vị trí bắt đầu rất nhỏ đối với ông.

Wolfspeed là nhà sản xuất vật liệu và chip silicon carbide. Vì silicon carbide hoạt động tốt hơn silicon ở nhiệt độ cao, nên nó phổ biến trong các xe điện (EV), vì các chip này có thể giúp tăng phạm vi hoạt động của EV và cải thiện thời gian sạc.

Công ty đã thoát khỏi phá sản theo gói đã được chuẩn bị trước vào mùa thu năm ngoái với cân đối tài chính tốt hơn và kế hoạch cải thiện các vấn đề sản xuất đã gây khó khăn cho họ. Trong vài năm qua, họ đã chi rất nhiều tiền để xây dựng nhà máy vật liệu John Palmour ở Bắc Carolina và nhà máy chế tạo bán dẫn Mohawk Valley ở New York. Các khoản chi đó giờ đã phần lớn xong.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Một cược đầu cơ

Tuy nhiên, các vấn đề sản xuất của Wolfspeed vẫn còn tồn tại. Sản xuất chip silicon carbide rất khó khăn, và các nhà máy truyền thống như Taiwan Semiconductor Manufacturing không sản xuất loại chip này.

Đó là lý do tại sao công ty phải xây dựng nhà máy đặc biệt của riêng mình. Để cải thiện hiệu quả kinh tế, Wolfspeed đã tăng kích thước wafer lên 200 mm, giúp chứa được nhiều chip hơn, nhưng họ gặp phải tỷ lệ lỗi thấp (tỷ lệ lỗi cao). Điều này dẫn đến việc sử dụng không hiệu quả nhà máy Mohawk của họ và biên lợi nhuận gộp âm.

Mọi chuyện không khá hơn khi công ty báo cáo kết quả quý đầu tiên kể từ khi thoát khỏi phá sản. Họ ghi nhận biên lợi nhuận gộp âm 46% trong quý tài chính thứ hai, mặc dù ngoài việc nhà máy hoạt động không hiệu quả, còn bị ảnh hưởng tiêu cực bởi dự phòng tồn kho và kế toán bắt đầu lại. Họ dự kiến biên lợi nhuận gộp quý 3 sẽ vẫn âm do các vấn đề vận hành tiếp tục và việc sử dụng nhà máy chưa tối ưu.

Điều đáng lo ngại không kém là doanh thu của công ty giảm 7% trong quý, khi thị trường EV cốt lõi của họ gặp khó khăn. Họ dự báo các vấn đề này sẽ tiếp tục, dự kiến doanh thu quý 3 sẽ nằm trong khoảng 140 triệu đến 160 triệu đô la, giảm so với 185 triệu đô la của năm ngoái và 201 triệu đô la của hai năm trước. Vì vậy, Wolfspeed đang tìm cách mở rộng thị phần trong các lĩnh vực khác, bao gồm trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI) và thị trường hàng không vũ trụ, quốc phòng.

Mở rộng

NYSE: WOLF

Wolfspeed

Thay đổi hôm nay

(-2.10%) $-0.40

Giá hiện tại

$18.66

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$483 triệu

Biên độ trong ngày

$18.34 - $19.49

Biên độ 52 tuần

$0.39 - $36.60

Khối lượng giao dịch

147

Khối lượng trung bình

1.5 triệu

Biên lợi nhuận gộp

-2317.77%

Các nhà đầu tư có nên theo Druckenmiller đầu tư vào cổ phiếu này không?

Druckenmiller đã đặt cược nhỏ mang tính đầu cơ vào cổ phiếu Wolfspeed, và ở thời điểm này, đó nên là mức đầu tư duy nhất mà ai đó thực hiện. Ngay cả sau khi thoát khỏi phá sản, với những khó khăn trong sản xuất và thị trường EV yếu đi, cổ phiếu vẫn chưa hoàn toàn thoát khỏi rủi ro, dù nợ đã giảm đáng kể.

Công ty cần phải cải thiện đáng kể tỷ lệ lợi nhuận và có thể nhận được đà tăng từ việc chấp nhận robotaxi EV hoặc các ngành công nghiệp khác bắt đầu sử dụng chip silicon carbide để cổ phiếu thực sự tăng trưởng. Cá nhân tôi sẽ đứng ngoài quan sát.