Vượt ra ngoài Bitcoin: Hiểu về cuộc cách mạng Altcoin trong Crypto

Khi Bitcoin ra mắt vào năm 2009, nó đã giới thiệu cho thế giới về tiền kỹ thuật số phi tập trung. Nhưng trong khi Bitcoin vẫn là đồng tiền điện tử lớn nhất về vốn hóa thị trường và khối lượng giao dịch, sự thống trị của nó đã thay đổi đáng kể. Giữa năm 2017 và 2023, tỷ lệ của Bitcoin trong tổng thị trường tiền điện tử đã giảm từ trung bình 95% xuống còn 45%. Sự giảm sút này không phải là dấu hiệu thất bại của Bitcoin—thay vào đó, nó phản ánh sự bùng nổ của các altcoin, đã biến đổi hệ sinh thái crypto từ một thị trường dựa trên một tài sản thành một nền kinh tế kỹ thuật số sôi động với hơn 10.000 dự án khác nhau. Các altcoin ngày nay thúc đẩy đổi mới, mở ra các trường hợp sử dụng mới và thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch và nhà phát triển trên toàn thế giới.

Từ Namecoin đến Ethereum: Quá trình phát triển của các Altcoin

Thuật ngữ “altcoin” là viết tắt của “đồng tiền thay thế” hoặc “thay thế cho Bitcoin.” Vì Bitcoin là đồng tiền phi tập trung thành công đầu tiên trên thế giới, mọi loại tiền điện tử sau đó đều xem như là một sự thay thế cho nó. Năm 2011, Namecoin (NMC) trở thành altcoin được ghi nhận đầu tiên—một dự án mượn công nghệ blockchain nền tảng của Bitcoin nhưng áp dụng cho mục đích mới. Mặc dù Namecoin vẫn còn tồn tại ngày nay, Litecoin (LTC) đã nổi lên như một altcoin thành công hơn trong giai đoạn đầu.

Nhà sáng lập của Litecoin thiết kế dự án nhằm cải tiến mô hình của Bitcoin. Sử dụng thuật toán gọi là Scrypt, Litecoin cung cấp tốc độ giao dịch nhanh hơn và phí thấp hơn so với Bitcoin. Đổi mới này giúp Litecoin được gọi là “bạc so với vàng của Bitcoin,” danh hiệu mà nó duy trì trong cộng đồng altcoin nhờ vào độ bền và hoạt động giao dịch tích cực.

Bước ngoặt thực sự của các altcoin đến vào năm 2015 với Ethereum. Khác với các altcoin trước đó chỉ đơn giản chỉnh sửa mô hình của Bitcoin, Ethereum giới thiệu “hợp đồng thông minh”—các chương trình dựa trên blockchain có khả năng thực thi các nhiệm vụ phức tạp, tự động. Hợp đồng thông minh đã biến các altcoin từ những phương tiện thay thế tiền tệ đơn thuần thành các nền tảng để xây dựng các ứng dụng phi tập trung. Trên Ethereum, các nhà phát triển có thể tạo ra các altcoin mới dễ dàng hơn nhiều so với trước đây, thúc đẩy nhanh quá trình mở rộng hệ sinh thái altcoin. Chính sáng kiến này đã định hình lại cách các altcoin hoạt động và những gì chúng có thể đạt được.

Altcoin là gì?

Về cơ bản, altcoin là bất kỳ loại tiền điện tử nào khác ngoài Bitcoin. Vì Bitcoin đã tiên phong trong công nghệ blockchain phi tập trung, nó đã định hình cách mọi altcoin sau này hoạt động. Tất cả các altcoin đều dựa trên hệ thống blockchain—mạng lưới phi tập trung phát broadcast, xác minh và ghi lại các giao dịch trên một sổ cái minh bạch—nhưng mỗi altcoin lại triển khai các đặc điểm riêng và phục vụ các mục đích khác nhau.

Quan trọng là, altcoin không chỉ giới hạn ở dạng tiền tệ. Thư mục altcoin còn bao gồm “token,” là các tài sản crypto được xây dựng trên các blockchain hiện có thay vì có blockchain riêng. Ví dụ, Litecoin hoạt động như một đồng tiền độc lập với blockchain riêng của nó, trong khi Chainlink (LINK) tồn tại như một token trên mạng Ethereum. Dù có sự khác biệt này, cả hai đều đủ điều kiện là altcoin vì chúng hoạt động như các phương án thay thế cho Bitcoin.

Công nghệ cốt lõi của Altcoin và các biến thể của chúng

Trong khi tất cả các altcoin đều dựa trên công nghệ blockchain, chúng không hoạt động hoàn toàn giống nhau. Sự khác biệt cơ bản nhất nằm ở cơ chế đồng thuận—hệ thống mà chúng sử dụng để xác thực các giao dịch và bảo vệ mạng lưới.

Bitcoin sử dụng Proof-of-Work (PoW), một mô hình trong đó các máy tính trong mạng gọi là “nút” cạnh tranh giải các câu đố toán học phức tạp để xử lý giao dịch và nhận phần thưởng. Một số altcoin như Litecoin và Dogecoin (DOGE) cũng sử dụng hệ thống PoW này. Tuy nhiên, nhiều altcoin hiện đại đã chuyển sang sử dụng Proof-of-Stake (PoS). Trong các hệ thống PoS, các nút “đặt cược” tiền điện tử của mạng vào các kho kỹ thuật số để xác minh giao dịch và nhận thưởng, tiêu tốn ít năng lượng tính toán hơn PoW.

Các ví dụ hàng đầu của altcoin dựa trên PoS gồm Ethereum, Polkadot (DOT) và Solana (SOL). Ba dự án này thể hiện sự đa dạng của các altcoin—mỗi dự án theo đuổi các phương pháp công nghệ khác nhau và giải quyết các vấn đề khác nhau trong khi vẫn giữ nguyên nguyên tắc cốt lõi của đồng thuận phi tập trung.

Hệ sinh thái đa dạng của các Altcoin ngày nay

Thị trường altcoin hiện nay bao gồm một loạt các dự án và trường hợp sử dụng phong phú. Các phân khúc chính hiện nay gồm:

Stablecoin duy trì giá trị cố định bằng cách liên kết với một tài sản dự trữ như Đô la Mỹ. Tether (USDT) và USD Coin (USDC) là ví dụ điển hình. Hầu hết stablecoin sử dụng mô hình “dự trữ đảm bảo,” giữ tiền mặt hoặc các khoản tương đương để đảm bảo giá trị của chúng. Mặc dù ít biến động hơn, nhà giao dịch cần lưu ý rằng stablecoin thiếu sự giám sát của chính phủ hoặc xác minh của bên thứ ba trong nhiều trường hợp.

NFTs (Non-Fungible Tokens) đại diện cho quyền sở hữu các vật phẩm kỹ thuật số độc nhất thông qua địa chỉ blockchain. Dù NFTs đã tồn tại từ năm 2014, chúng mới thực sự trở nên phổ biến vào năm 2021 khi các người nổi tiếng quảng bá các bộ sưu tập hình đại diện như CryptoPunks và Bored Ape Yacht Club.

Tiền thanh toán hoạt động giống Bitcoin nhưng có những cải tiến—Litecoin, Bitcoin Cash (BCH) và Dash (DASH) đều ưu tiên giao dịch nhanh hơn và phí thấp hơn so với Bitcoin gốc.

Token chứng khoán thể hiện quyền sở hữu trong các doanh nghiệp, quỹ ETF hoặc các quỹ đầu tư bất động sản. Khác với các altcoin khác, các nhà phát hành token chứng khoán phải đăng ký với các cơ quan quản lý như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC).

Coin quyền riêng tư như Monero (XMR) và ZCash (ZEC) cho phép thực hiện giao dịch trong khi che giấu các chi tiết chuyển tiền khỏi công chúng bằng các kỹ thuật mật mã tiên tiến. Những loại này vẫn gây tranh cãi do các lo ngại về quy định.

Coin sàn giao dịch do các sàn giao dịch tập trung hoặc phi tập trung phát hành, mang lại cho người nắm giữ các đặc quyền đặc biệt trên nền tảng giao dịch của họ.

Meme coin như Dogecoin và Shiba Inu (SHIB) xuất phát từ văn hóa internet lan truyền và đã đạt được vị trí đáng kể trên thị trường.

Token quản trị như Uniswap (UNI), Lido Finance (LDO) và Aave (AAVE) trao quyền bỏ phiếu cho người nắm giữ trong các dự án tiền điện tử, cho phép họ ảnh hưởng đến các quyết định của giao thức thông qua hợp đồng thông minh.

Đánh giá rủi ro: Những điều mọi nhà giao dịch altcoin cần biết

Sự phát triển nhanh chóng của các altcoin đã tạo ra nhiều cơ hội lớn nhưng cũng đi kèm những rủi ro đáng kể. Mỗi altcoin đều mang những rủi ro riêng dựa trên đội ngũ phát triển, công nghệ và mức độ trưởng thành của thị trường. Các dự án có hồ sơ rõ ràng và hoạt động minh bạch thường có rủi ro thấp hơn, nhưng không gian altcoin vẫn chứa đựng nhiều dự án lừa đảo.

Nghiên cứu của công ty phân tích Satis Group cho thấy 78% các dự án tiền điện tử được ra mắt dưới dạng ICO trong đợt tăng giá năm 2017 đã trở thành lừa đảo. Nhà giao dịch cần điều tra kỹ lưỡng về đội ngũ lãnh đạo, whitepaper và uy tín của bất kỳ altcoin nào trước khi đầu tư, vì các dự án thất bại có thể khiến nhà đầu tư mất trắng.

Ngoài lừa đảo, phần lớn altcoin có độ biến động giá cao hơn nhiều so với Bitcoin. Trong đợt tăng giá crypto năm 2021, các nhà nghiên cứu của Đại học Carnegie Mellon phát hiện ra độ biến động hàng ngày của Bitcoin (được đo bằng độ lệch chuẩn) là 3.98, trong khi Ethereum là 6.8 và Dogecoin là 7.4. Độ biến động cao này khiến altcoin có những biến động giá dữ dội và khó dự đoán hơn.

Thanh khoản cũng là một vấn đề. Thị trường altcoin có thể thiếu khối lượng giao dịch đủ lớn, khiến nhà đầu tư khó chuyển đổi nhanh chóng các khoản holdings thành các tài sản khác với mức giá mong muốn. Các rủi ro pháp lý cũng gia tăng—các luật lệ và các hành động thực thi pháp luật có thể đột ngột ảnh hưởng đến giá trị của altcoin. Cuối cùng, các altcoin thường có các mẫu hình giao dịch không dự đoán được và mối tương quan yếu với các đồng tiền lớn đã được thiết lập.

Theo dõi thị trường Altcoin

Việc theo dõi quy mô hệ sinh thái altcoin đòi hỏi nhiều phương pháp tiếp cận. Các nền tảng tổng hợp giá như CoinMarketCap và CoinGecko cung cấp dữ liệu theo thời gian thực về hàng nghìn altcoin, hiển thị giá hiện tại, khối lượng giao dịch hàng ngày và vốn hóa thị trường. Hầu hết các ước tính đều cho rằng hiện có hơn 10.000 altcoin, mặc dù con số này luôn biến động khi các dự án mới ra đời hoặc thất bại.

Một chỉ số quan trọng khác là tỷ lệ thống trị của Bitcoin—tỷ lệ phần trăm giá trị thị trường tổng thể của tiền điện tử chiếm giữ bởi Bitcoin thay vì altcoin. Tính toán tỷ lệ này bằng cách chia tổng giá trị thị trường của Bitcoin cho toàn bộ thị trường crypto và nhân với 100. Ví dụ, nếu Bitcoin chiếm 550 tỷ đô la trong tổng thị trường crypto 1 nghìn tỷ đô la, thì tỷ lệ thống trị của Bitcoin là 55%, nghĩa là 45% vốn crypto nằm trong các altcoin.

Tại sao altcoin vẫn còn quan trọng

Câu chuyện về altcoin phản ánh quá trình tiến hóa của tiền điện tử từ một đồng tiền cách mạng duy nhất thành một hệ sinh thái đa dạng phục vụ vô số mục đích. Từ những ngày đầu của Namecoin đến cuộc cách mạng hợp đồng thông minh của Ethereum và hơn 10.000 dự án ngày nay, altcoin liên tục chứng minh rằng công nghệ blockchain vượt xa giới hạn của tiền tệ. Dù các nhà giao dịch xem altcoin như cơ hội hay thách thức, việc hiểu cách chúng hoạt động và những rủi ro đi kèm là kiến thức thiết yếu cho bất kỳ ai tham gia thị trường crypto ngày nay.