1 Lý do tôi đang xem xét nghiêm túc Novo Nordisk như một cổ phiếu béo phì mua và không bán

Được phê duyệt đầu tiên để điều trị tiểu đường vào cuối năm 2017, thuốc GLP-1 Ozempic của Novo Nordisk (NVO 2.13%) thực sự bắt đầu phổ biến vào khoảng năm 2021, khi bổ sung một phiên bản phù hợp với giảm cân, gọi là Wegovy. Giá cổ phiếu của Novo Nordisk theo đó cũng tăng theo, khoảng 60% trong năm đó.

Đến năm 2022, động cơ Ozempic đã bắt đầu tăng tốc, thúc đẩy tốc độ tăng trưởng doanh thu tổng của công ty lên 18% (nhưng chỉ đóng góp 9% vào lợi nhuận ròng khi Novo Nordisk đầu tư vào năng lực sản xuất). Công ty thực sự đạt đỉnh vào năm 2023 khi doanh số bán hàng tăng 35%, lợi nhuận bùng nổ 55% — chỉ để cổ phiếu gặp khó khăn khi Eli Lilly (LLY 1.34%) xuất hiện với Zepbound và Mounjaro vào năm 2024.

Đối với cổ phiếu của Novo Nordisk, kể từ đó phần lớn là đi xuống. Giá cổ phiếu của nó đã đạt đỉnh trên 142 đô la vào năm 2024, khoảng thời gian Lilly bắt đầu chiếm thị phần của nó, rồi bắt đầu giảm. Vào cuối tuần trước, cổ phiếu được giao dịch quanh mức 47 đô la mỗi cổ phiếu, thấp hơn đỉnh cao 67%.

Tuy nhiên, từ một góc nhìn khác, giá cổ phiếu này không đắt hơn nhiều so với khi cơn sốt Ozempic bắt đầu cách đây năm năm. Các nhà đầu tư ngày nay đã có cơ hội thứ hai để mua, giữ và có thể không bao giờ bán cổ phần của công ty đã sáng tạo ra cách giảm cân mới.

Tôi, chẳng hạn, đang cân nhắc nghiêm túc việc tận dụng cơ hội này.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Ozempic: Bây giờ dạng viên

Một lý do khiến tôi đặc biệt hứng thú với cổ phiếu Novo Nordisk là vì, ít nhất theo một cách nào đó, lịch sử dường như đang lặp lại chính nó.

Năm năm trước, công ty bắt đầu cơn sốt GLP-1, và độc quyền thị trường cho đến khi Eli Lilly xuất hiện. Giờ đây, Novo Nordisk một lần nữa có phần lớn thị trường trong tay, khi chuyển từ Wegovy và Ozempic dạng tiêm sang các dạng viên mới. Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ (FDA) đã phê duyệt Wegovy dạng viên vào tháng 12, và Ozempic dạng viên vào tháng trước.

Liệu Eli Lilly sẽ mất bao lâu để bắt kịp với các viên thuốc GLP-1 của chính họ? Thật lòng mà nói, có lẽ không lâu: Lilly là một công ty tinh ranh. Họ đã thấy rõ những gì Mounjaro và Zepbound có thể làm cho lợi nhuận của họ, ngay cả khi liên quan đến kim tiêm. Hiện tại, họ đang chứng kiến thành công mà Novo Nordisk đang có khi Wegovy có thể dùng dưới dạng viên nén. Lilly sẽ không chờ đợi lâu để đưa viên thuốc của mình ra thị trường; thực tế, dự kiến quyết định của FDA phê duyệt viên Mounjaro trong quý hai năm nay.

Và điều đó cũng không sao. Cảnh báo sớm là cảnh báo sớm, và Novo Nordisk cũng đã xem qua bộ phim này rồi. Họ biết Lilly đang đến. Và sau khi thua trong vòng đầu về dạng tiêm, Novo Nordisk chắc chắn sẽ chiến đấu mạnh hơn để giữ thị phần trong các loại thuốc GLP-1 dạng viên.

Mở rộng

NYSE: NVO

Novo Nordisk

Thay đổi hôm nay

(-2.13%) $-1.03

Giá hiện tại

$47.42

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$160 tỷ

Phạm vi trong ngày

$47.03 - $47.75

Phạm vi 52 tuần

$43.08 - $93.80

Khối lượng giao dịch

8.9 triệu

Trung bình khối lượng

21 triệu

Biên lợi nhuận gộp

80.90%

Lợi tức cổ tức

3.64%

Điều này có ý nghĩa gì đối với nhà đầu tư

Phần hay nhất của tất cả những điều này dành cho nhà đầu tư là: Sau khi gần như đi vòng quanh về định giá, cổ phiếu Novo Nordisk đang giao dịch với tỷ lệ giá trên dòng tiền tự do (FCF) thấp hơn thị trường, dưới 23. Với dự báo FCF sẽ tăng trưởng trung bình 17.5% mỗi năm trong năm năm tới, và hiện tại Novo Nordisk đang trả cổ tức mạnh 3.8%, đây là thời điểm thích hợp để mua cổ phiếu — và đừng bao giờ bán.