Chủ tịch Fed "diều hâu" Waller than thở: Kinh tế Mỹ không thể hiểu nổi!

Vào thứ Hai theo giờ địa phương, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller đã phát biểu tại Hội nghị Chính sách Kinh tế của Hiệp hội Kinh tế Doanh nghiệp Quốc gia lần thứ 42 (NABE), trong đó ông đã điều chỉnh phần nào lập trường ôn hòa của mình, đồng thời nhấn mạnh dữ liệu kinh tế Mỹ đang thể hiện một sự trái ngược gây bối rối.

Trong bối cảnh này, trong nửa năm qua, Waller đã hai lần bỏ phiếu phản đối quyết định lãi suất của Fed, kêu gọi các nhà hoạch định chính sách tiền tệ của Mỹ cần chú trọng hơn đến các tín hiệu yếu của thị trường lao động.

Tuy nhiên, khi số việc làm phi nông nghiệp mới trong tháng 1 cao hơn tổng số của chín tháng trước đó, Waller cũng đã mềm mỏng hơn.

Ông nói trong bài phát biểu ngày thứ Hai rằng, nếu dữ liệu tháng 2 có thể duy trì đà mạnh mẽ của tháng 1, ông sẽ gia nhập phần lớn các đồng nghiệp, ủng hộ việc duy trì hiện trạng vào tháng 3.

Waller cho biết: “Nếu các dữ liệu này có thể hỗ trợ nhận định: thị trường lao động tháng 1 đã cải thiện và tiếp tục duy trì trong tháng 2, đồng thời lạm phát tiến gần mục tiêu 2%, thì triển vọng của tôi có thể sẽ trở nên tích cực hơn một chút. Quan điểm của tôi về chính sách tiền tệ phù hợp, có thể sẽ nghiêng về việc tạm dừng các hành động trong cuộc họp sắp tới.”

Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh rằng, các tín hiệu mà nền kinh tế Mỹ gửi đi hiện nay là mâu thuẫn, thậm chí chính ông cũng cảm thấy bối rối.

Waller chỉ ra rằng, nhìn chung, Mỹ hiện tại có thể đang ở một giai đoạn cực kỳ khó khăn trong việc xây dựng chính sách tiền tệ. “Đây là lần đầu tiên trong sự nghiệp, thậm chí trong cuộc đời tôi, tôi thấy một tình huống như thế này: nền kinh tế đang tăng trưởng, nhưng việc làm không tăng,” ông nói, “Tôi thậm chí còn không biết phải hiểu như thế nào, vì tôi chưa từng thấy tình huống như vậy.”

Ông cho rằng, năm nay, hoặc là việc làm sẽ bắt đầu tăng trở lại, hoặc là “chúng ta đang ở trong một giai đoạn hoạt động kinh tế mà tôi chưa từng thấy trong đời.” Ông nói: “Chắc chắn có điều gì đó cần phải được điều chỉnh.”

Dựa trên báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 1 với các điều chỉnh hàng năm thường lệ, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp mới của Mỹ trong năm 2025 chỉ đạt 181.000, trung bình mỗi tháng chỉ 15.000. Xem xét rằng dữ liệu đã điều chỉnh chỉ bao gồm ba tháng đầu, theo quy trình “số liệu ảo cao” của Mỹ, thì số liệu của chín tháng còn lại rất có khả năng sẽ bị điều chỉnh giảm mạnh vào đầu năm tới.

Waller cảnh báo rằng, việc tạo ra việc làm trong năm 2025 cực kỳ yếu ớt, là năm yếu nhất kể từ năm 2002, ngoại trừ thời kỳ suy thoái kinh tế. Nếu dữ liệu cuối cùng bị điều chỉnh thành âm, đó sẽ là lần thứ ba xảy ra kể từ năm 1945, vì vậy “tin tốt trong một tháng không thể tạo thành xu hướng.”

Ông cũng dự đoán rằng, nếu số liệu việc làm tháng 2 gần hơn với mức của năm 2025, ông sẽ có khả năng tiếp tục thúc đẩy cắt giảm lãi suất, và xác suất của hai kết quả tốt xấu là “gần như tung đồng xu.”

Vào thứ Hai, Waller cũng cho biết, phán quyết của Tòa án Tối cao Mỹ về việc cựu Tổng thống Trump năm ngoái thực thi các mức thuế theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA) có thể có tác động tích cực đến nhu cầu của người tiêu dùng và doanh nghiệp, nhưng mức độ ảnh hưởng và thời gian duy trì vẫn còn chưa rõ ràng. Waller cũng đặt câu hỏi rằng, nếu chi phí liên quan đến thuế giảm, các doanh nghiệp có thực sự sẽ giảm giá hay không, hoặc dưới tác động của vòng thuế mới do Trump áp đặt, các mức giá này sẽ thực sự giữ nguyên.

(Nguồn: Tài Liên Xã)