Thị trường gấu phần mềm: 2 cổ phiếu AI có tiềm năng tăng giá 40% và 52% để mua ngay bây giờ, theo Wall Street

Chỉ số S&P Công nghệ Phần mềm Bắc Mỹ, theo dõi 111 cổ phiếu phần mềm, đã giảm 32% kể từ đỉnh cao mọi thời đại đạt được vào tháng 9. Điều này đưa chỉ số vào vùng thị trường gấu. Nguyên nhân chính của đợt giảm này là trí tuệ nhân tạo.

Các nhà đầu tư lo ngại rằng các tác nhân AI sẽ gây gián đoạn ngành phần mềm bằng cách giảm nhu cầu và biên lợi nhuận. Trong những tuần gần đây, Anthropic đã phát hành các plugin cho công cụ AI doanh nghiệp của mình (Claude Cowork) giúp tự động hóa công việc trên nhiều bộ phận, từ bán hàng, tài chính đến marketing và pháp lý.

Một số chuyên gia (bao gồm CEO Nvidia Jensen Huang) cho rằng đợt bán tháo này là phi lý vì nhiều công ty phần mềm đang tích hợp khả năng AI vào sản phẩm của họ. “Thị trường đang bán tháo một cách không phân biệt,” nhà chiến lược tại JPMorgan Chase, Kriti Gupta, viết.

Trong bối cảnh đó, phản ứng theo cảm tính đã tạo ra cơ hội mua vào cho các nhà đầu tư kiên nhẫn, và hầu hết các nhà phân tích Phố Wall đều xem Microsoft (MSFT 3.35%) và Cloudflare (NET 9.69%) là những cổ phiếu đang bị định giá thấp.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Microsoft: Tiềm năng tăng 52% theo mục tiêu trung bình

Microsoft có vị thế vững chắc trong nhiều thị trường phần mềm, bao gồm năng suất văn phòng, hoạch định nguồn lực doanh nghiệp, phân tích kinh doanh và an ninh mạng. Công ty đã tích hợp các trợ lý AI sinh tạo vào các sản phẩm phần mềm của mình, và chiến lược này đang nhận được sự phản hồi tích cực từ khách hàng. Theo CEO Satya Nadella, số lượng chỗ ngồi Microsoft 365 Copilot trả phí đã tăng 160% trong quý tháng 12.

Microsoft Azure cũng có mặt mạnh trong lĩnh vực điện toán đám mây. Mặc dù vẫn còn sau Amazon Web Services, Azure đã liên tục mở rộng thị phần trong các dịch vụ hạ tầng và nền tảng nhờ tích hợp sâu với các sản phẩm phần mềm doanh nghiệp, hỗ trợ mạnh mẽ cho đám mây lai và sức mạnh trong trí tuệ nhân tạo.

Cụ thể, Azure là nền tảng đám mây lớn duy nhất cung cấp các mô hình frontier của OpenAI qua API (giao diện lập trình ứng dụng). Điều này có nghĩa là Microsoft thường đóng vai trò trung gian khi các doanh nghiệp phát triển các ứng dụng AI tùy chỉnh dựa trên các mô hình của OpenAI, bao gồm cả các mô hình cung cấp năng lượng cho ứng dụng phổ biến ChatGPT.

Microsoft đã báo cáo kết quả tài chính khả quan trong quý tháng 12. Doanh thu tăng 17% lên 81 tỷ USD, nhờ doanh số bán dịch vụ đám mây, phần mềm thương mại và phần mềm tiêu dùng tăng mạnh. Trong khi đó, lợi nhuận ròng theo chuẩn không GAAP tăng 24% lên 4.14 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng. Tuy nhiên, cổ phiếu giảm mạnh sau báo cáo vì doanh thu Azure chỉ vượt nhẹ dự báo và các nhà đầu tư lo ngại về chi tiêu cho AI.

Các nhà phân tích Phố Wall dự đoán lợi nhuận điều chỉnh của Microsoft sẽ tăng trung bình 15% mỗi năm đến năm tài chính 2027 (kết thúc vào tháng 6). Điều này khiến định giá hiện tại là 26 lần lợi nhuận trông khá hợp lý. Hầu hết các nhà phân tích đồng ý với nhận định này. Microsoft có mục tiêu trung bình là 600 USD/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng 52% so với giá hiện tại là 395 USD.

Mở rộng

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Thay đổi hôm nay

(-3.35%) $-13.29

Giá hiện tại

$383.94

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$2.9T

Biến động trong ngày

$383.10 - $395.36

Biến động 52 tuần

$344.79 - $555.45

Khối lượng giao dịch

2.2M

Khối lượng trung bình

31M

Biên lợi nhuận gộp

68.59%

Lợi tức cổ tức

0.91%

Cloudflare: Tiềm năng tăng 40% theo mục tiêu trung bình

Cloudflare cung cấp dịch vụ ứng dụng, mạng lưới và an ninh giúp bảo vệ và tăng tốc hạ tầng cũng như các ứng dụng. Công ty còn cung cấp nền tảng dành cho nhà phát triển để xây dựng và triển khai ứng dụng. Công ty có lợi thế về tốc độ và quy mô: vận hành mạng đám mây nhanh nhất ở nhiều quốc gia, bảo vệ khoảng 20% tất cả các trang web.

Morgan Stanley xếp Cloudflare vào danh sách các công ty có khả năng hưởng lợi lớn từ sự phát triển của các tác nhân AI. Không chỉ cung cấp hạ tầng nhanh và an toàn mà các tác nhân AI cần, nền tảng của Cloudflare còn tích hợp liền mạch với mọi đám mây công cộng lớn, tạo sự khác biệt so với các nhà cung cấp đám mây lớn như Microsoft và Amazon.

Cloudflare đã báo cáo kết quả tài chính quý 4 khả quan. Số khách hàng trả phí tăng 39% và tỷ lệ giữ chân doanh thu ròng đạt 120%, nghĩa là trung bình chi tiêu của mỗi khách hàng cũ tăng 20%. Tỷ lệ giữ chân doanh thu ròng đã tăng tốc trong ba quý liên tiếp. Trong khi đó, doanh thu tăng 33% lên 614 triệu USD và lợi nhuận theo chuẩn không GAAP tăng 47% lên 0.28 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng.

Cổ phiếu Cloudflare hiện giao dịch thấp hơn đỉnh cao khoảng 31%, phần nào do Anthropic gần đây đã phát hành Claude Code Security, giúp quét mã nguồn để phát hiện lỗ hổng và đề xuất vá lỗi phần mềm. Cổ phiếu vẫn đang giao dịch ở mức 28 lần doanh thu, nhưng đó là mức định giá chấp nhận được cho một công ty dự kiến doanh thu sẽ tăng trung bình 45% mỗi năm đến 2027.

Thật vậy, mục tiêu trung bình của Phố Wall là 245 USD/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng 40% so với giá hiện tại là 175 USD. Tuy nhiên, tôi khuyên nên bắt đầu với một vị thế nhỏ trong Cloudflare và mua thêm nếu giá giảm khoảng 15% nữa.