Nguồn cung là yếu tố quan trọng trong việc xác định giá - Tại sao các nhà đầu tư cần phải hiểu

在投资世界中，有许多强大的经济学思想可以帮助解释资产价格为何会变动。这些思想起源于理解需求与供给的概念。供给是指卖方愿意在市场上提供的商品或资产的数量，它与需求——消费者的购买意愿——之间存在复杂的关系。这两股力量每天在市场中交锋，形成价格的平衡点。

对于交易者和投资者来说，理解需求与供给的力量不仅是理论知识，更是预测价格变动的实际工具。今天，我们将探讨供给是什么，它在市场中扮演什么角色，以及投资者如何利用它来获利。

需求是什么？推动市场价格的购买意愿

当谈到价格变动时，首先要理解的是购买需求。需求不仅仅是一个数字，它反映了数百万买家的情绪和决策。

需求可以定义为在不同价格水平下的购买商品或服务的意愿。绘制成图表时，会得到需求曲线（Demand Curve），显示价格与买家愿意购买的数量之间的关系。

反向关系： 当价格上涨，需求会下降；当价格下降，需求会增加。这是基本规律，但为什么会这样呢？

背后有两个原因：

收入效应（Income Effect）： 当商品价格下降时，人们手中的钱变多，可以购买更多东西。以比特币为例：当BTC价格下降，投资者可能觉得有更多资金可以购买BTC。

替代效应（Substitution Effect）： 当某商品变得更便宜，相比其他类似商品，人们会倾向于购买这个商品。例如：如果以太坊价格下降，一些人可能会从持有BTC转而持有ETH。

除了价格外，影响需求的其他因素包括：

• 消费者收入
• 相关商品的价格
• 购买者偏好
• 市场中的消费者数量
• 对未来价格的预期
• 季节性、消费者信心和政府政策

供给是被忽视但极具力量的一面

如果需求代表买方一方，那么供给就是卖方一方。供给是指卖方愿意在不同价格水平提供的商品或服务的数量。

不同于与价格呈反向关系的需求，供给与价格呈正向关系——价格上涨，卖方愿意提供更多；价格下降，卖方则减少供应。

供给的基本规律很简单：价格越高，卖方越愿意卖出；价格越低，卖方越不愿意。

影响供给的因素包括：

• **生产成本：**成本上升，卖方会减少供应或提高售价
• **其他商品的价格：**如果其他商品利润更高，卖方可能转而生产其他产品
• **竞争者数量：**越多的卖家，供给越大
• **技术进步：**新技术可以降低成本，提高产量
• **未来价格预期：**预期价格上涨，卖方可能会延迟出售
• **天气和自然灾害：**影响生产能力
• **税收政策和法规：**影响生产成本和能力

市场均衡——决定公平价格的交点

需求希望价格低一些，供给希望价格高一些。这两股力量每天在市场中“开会”。当需求曲线与供给曲线相交的点，就是市场的均衡点（Equilibrium）。

在这个点上，价格趋于稳定，因为：

**如果价格高于均衡：**卖方愿意卖出更多，但买方愿意买得更少，导致过剩，价格会被压低。

**如果价格低于均衡：**买方愿意买得更多，但卖方愿意卖得更少，导致短缺，价格会上升。

因此，市场价格会趋向于这个平衡点，除非外部因素发生变化。

金融市场中的需求与供给——推动价格变动的因素

金融市场更为复杂，因为各种因素相互影响。

影响金融市场需求的因素：

• **宏观经济：**经济增长、通胀率、利率等影响人们是否愿意购买资产。低利率时，人们更倾向于投资股票和风险资产。
• **系统流动性：**系统中现金充裕，投资意愿增强。
• **投资者信心：**好消息或坏消息、公司业绩、政治局势等都会影响买卖决策。

影响金融市场供给的因素：

• **公司政策：**公司可能发行新股（IPO或增发），增加供给；或回购股份，减少供给。
• **新公司进入市场：**增加资产的总供给。
• **法规要求：**规定谁可以卖什么，比如禁售期（Silent Period）等。

需求与供给对股价变动的影响——从理论到实践

为什么我们关心这个？因为股票也是商品，需求与供给的规律可以用来解释股价的变动。

基本面分析（Fundamental Analysis）

在基本面分析中，我们将股价视为公司真实价值的代表（市值）。

当关于公司消息发生变化，盈利预期改变时，需求与供给也会随之变动：

• **利好消息：**买家愿意支付更高价格，卖家减少出售，价格上涨。
• **利空消息：**买家减少购买，卖家愿意降价，价格下跌。

技术分析（Technical Analysis）

交易者利用各种工具观察需求与供给的信号：

1）K线图（Candlestick Analysis）

• **阳线（绿色）：**收盘价高于开盘价，显示需求强劲，买方占优。
• **阴线（红色）：**收盘价低于开盘价，显示供给占优，卖方占优。
• **十字星（Doji）：**开盘价与收盘价相同，买卖力量平衡，未来走势不确定。

2）趋势分析（Trend Analysis）

• **上升趋势：**价格不断创新高，需求占优。
• **下降趋势：**价格不断创新低，供给占优。
• **横盘：**买卖力量平衡，价格波动在区间内。

3）支撑与阻力（Support & Resistance）

• **支撑位（Support）：**需求强劲，价格难以跌破，反弹点。
• **阻力位（Resistance）：**供给强大，价格难以突破，回落点。

Demand Supply Zone——交易者应知的技巧

近年来，许多交易者使用**需求供应区（Demand Supply Zone）**技术，寻找买卖的临界点。这种方法关注价格在需求与供给不平衡时的表现。

思路：

1. 价格快速上涨或下跌（显示一方占优）
2. 之后价格震荡，形成盘整（双方交战）
3. 价格再次沿原方向突破（原方获胜）

1. 逆转入场（Reversal）

DBR——Drop Base Rally（下跌-盘整-反弹）

• 价格快速下跌（供给压力大）
• 盘整区间（平衡）
• 价格反弹（需求占优）
• 交易者在突破盘整上沿时入场买入

RBD——Rally Base Drop（反弹-盘整-下跌）

• 价格快速上涨（需求压力大）
• 盘整区间
• 价格回落（供给占优）
• 交易者在突破盘整下沿时入场卖出

2. 趋势跟随（Continuation）

RBR——Rally Base Rally（上涨-盘整-继续上涨）

• 价格快速上涨
• 盘整区间
• 价格继续上扬（需求持续强劲）
• 交易者跟随买入，顺势操作

DBD——Drop Base Drop（下跌-盘整-继续下跌）

• 价格快速下跌
• 盘整区间
• 价格继续下行（供给持续强大）
• 交易者跟随卖出，顺势操作

投资者如何利用需求与供给获利

理解这些规律，投资者无需依赖消息或猜测，而是通过观察图表中的买卖力量，判断市场的真实意图。

通过阅读图表和识别需求与供给的信号，交易者可以：

• **预测价格的涨跌点：**不用依赖神秘消息，只需观察价格的运动。
• **降低风险：**在合理区域入场，设定明确的止损点。
• **增强信心：**理解价格为何波动，不再惊慌。

总结：为何需求与供给对投资如此重要

需求代表买方的购买意愿，供给代表卖方的出售意愿。理解这两者的运作方式，能帮助投资者理解价格为何上涨或下跌。

学习这些规律并不断练习观察图表，经验会逐渐积累。对认真的投资者来说，研究需求与供给不是神秘的理论，而是用全新视角看待市场的方法——你会发现，价格不是偶然出现的，而是由市场的基本力量推动的。