Dự đoán tỷ giá hối đoái AUD/USD: Giải mã cơ hội giao dịch trong liên kết kinh tế Trung Quốc - Úc

Đồng đô la Úc đứng thứ năm được giao dịch tích cực nhất trên thị trường ngoại hối toàn cầu, nhưng rất ít người đã tiến hành phân tích chuyên sâu về cặp tiền tệ chủ chốt so với đồng nhân dân tệ của Trung Quốc. Trên thực tế, dự báo tỷ giá hối đoái AUD / CNY đặc biệt quan trọng đối với các nhà đầu tư đang theo dõi cả nền kinh tế Úc và thị trường Trung Quốc. Điều này là do nền kinh tế Úc phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu các mặt hàng như quặng sắt, than đá và đồng, và Trung Quốc là người mua lớn nhất các mặt hàng này. Do đó, hiệu suất của đồng đô la Úc so với đồng nhân dân tệ thường phản ánh sự tương tác sâu sắc giữa nền kinh tế Trung Quốc và Úc.

Tại sao đồng đô la Úc được gọi là “tiền tệ hàng hóa”? Tại sao mối quan hệ của nó với đồng Nhân dân tệ lại là duy nhất?

Úc là một trong những nhà xuất khẩu tài nguyên khoáng sản quan trọng nhất thế giới, với xuất khẩu các mặt hàng chiến lược như quặng sắt, than đá và khí đốt tự nhiên hóa lỏng chiếm hơn 50% tổng kim ngạch xuất khẩu của Úc. Vì đặc điểm này, đồng đô la Úc thường được định nghĩa là “tiền tệ hàng hóa” - biến động tỷ giá hối đoái của nó có liên quan chặt chẽ đến những thay đổi của giá hàng hóa toàn cầu.

Đồng đô la Úc đã tương đối yếu trong thập kỷ qua. Từ mức 1,05 vào đầu năm 2013, đồng đô la Úc đã mất giá hơn 35% so với đồng đô la trong thập kỷ qua. Trong cùng kỳ, chỉ số đô la Mỹ tăng 28,35%, trong khi các đồng tiền chính như euro, yên Nhật và đô la Canada cũng cho thấy xu hướng mất giá so với đồng đô la Mỹ. Điều này phản ánh rằng thế giới đã bước vào một “chu kỳ đồng đô la mạnh”, trong đó đồng đô la Úc, với tư cách là một loại tiền tệ hàng hóa có định hướng rủi ro cao, có vẻ tương đối yếu.

Tuy nhiên, câu chuyện của AUDUSD thì khác. Là nước tiêu thụ hàng hóa lớn nhất của Úc, chu kỳ kinh tế của Trung Quốc đã hình thành một mối liên hệ đặc biệt với nhu cầu hàng hóa của Úc. Khi nền kinh tế Trung Quốc được cải thiện, nhu cầu về khoáng sản của Úc tăng lên, điều này trực tiếp thúc đẩy hiệu suất của đồng đô la Úc so với đồng nhân dân tệ. Ngược lại, khi tăng trưởng kinh tế Trung Quốc chậm lại hoặc thị trường bất động sản chậm chạp, mối quan hệ cầu này suy yếu và cặp AUD/CNY có thể phải đối mặt với áp lực giảm.

Ba động lực cốt lõi của dự báo tỷ giá hối đoái AUD / CNY

Thứ nhất: Quan hệ thương mại Trung Quốc-Úc và biến động giá hàng hóa

Úc cực kỳ phụ thuộc vào xuất khẩu hàng hóa của Trung Quốc. Trong những năm gần đây, xuất khẩu quặng sắt của Úc sang Trung Quốc đã chiếm hơn 60% tổng kim ngạch xuất khẩu quặng sắt của nước này, và thị trường Trung Quốc cũng chiếm hơn 50% xuất khẩu than. Điều này có nghĩa là xu hướng của đồng đô la Úc so với đồng nhân dân tệ ở một mức độ nào đó phản ánh câu hỏi cơ bản là “Trung Quốc cần bao nhiêu khoáng sản của Úc”.

Trong quý IV/2024, đồng đô la Úc giảm mạnh so với đồng đô la Mỹ, giảm khoảng 9,2% trong năm. Bước sang năm 2025, mặc dù chiến tranh thương mại toàn cầu leo thang khiến đồng đô la Úc giảm xuống 0,5933 so với đồng đô la Mỹ (mức thấp nhất trong 5 năm), nhưng giá quặng sắt và vàng tăng mạnh đã hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng đô la Úc kể từ giữa năm. Khi giá quặng sắt phục hồi từ mức thấp, đồng đô la Úc có xu hướng mạnh lên so với đồng nhân dân tệ.

Thứ hai: Chính sách nhân dân tệ và các nguyên tắc cơ bản về kinh tế của Trung Quốc

Những thay đổi trong chính sách Nhân dân tệ ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ giá hối đoái AUD/CNY. Việc cung cấp thanh khoản, điều chỉnh lãi suất và quản lý tỷ giá hối đoái Nhân dân tệ của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc sẽ có tác động đáng kể đến cặp tiền này.

Trong quý III/2025, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Trung Quốc hoạt động yếu, làm dấy lên lo ngại về sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế. Đồng thời, thị trường bất động sản Trung Quốc tiếp tục trì trệ, điều này trực tiếp làm suy yếu kỳ vọng nhu cầu dài hạn đối với hàng nhập khẩu của Úc. Trong bối cảnh này, đồng nhân dân tệ đang chịu áp lực mất giá, nhưng điều này không nhất thiết có nghĩa là đồng đô la Úc sẽ tăng mạnh so với đồng nhân dân tệ - bởi vì bản thân nền kinh tế Úc đang chậm lại và đồng đô la Úc cũng đang chịu áp lực.

Điều đáng chú ý là mặc dù dữ liệu PMI dịch vụ chính thức của Trung Quốc cho thấy áp lực trong tháng Mười, nhưng một số điều chỉnh chính sách thương mại được công bố sau đó đã giảm bớt áp lực đối với sự mất giá của đồng nhân dân tệ. Điều này cho thấy rằng sự thay đổi trong chính sách có thể tạo ra cơ hội giao dịch cho AUD / CNY.

Thứ ba: Những thay đổi trong chính sách và chênh lệch của RBA

RBA giữ nguyên lãi suất ở mức 3,6% vào tháng 11/2025 và đưa ra tín hiệu chính sách thận trọng. Dữ liệu lạm phát vượt quá mong đợi (CPI là 1,3% so với quý trước) khiến RBA dè dặt về việc cắt giảm lãi suất hơn nữa. Lập trường chính sách này hỗ trợ đồng đô la Úc.

Ngược lại, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã duy trì lập trường tương đối lỏng lẻo dưới áp lực tăng trưởng kinh tế chậm lại. Sự phân kỳ chính sách như vậy có nghĩa là chênh lệch lãi suất giữa đồng đô la Úc và đồng nhân dân tệ có thể mở rộng, điều này có lợi cho sự tăng giá tương đối của đồng đô la Úc. Tuy nhiên, liệu lợi thế chênh lệch này có thể được duy trì trong một thời gian dài hay không phụ thuộc vào xu hướng tiếp theo của các ngân hàng trung ương hai nước.

Phân tích xu hướng AUD / CNY: Nắm bắt cơ hội giao dịch từ nhiều khía cạnh

Dự báo xu hướng ngắn hạn (1-3 tháng)

Theo phân tích kỹ thuật và cơ bản hiện tại, AUD / CNY dự kiến sẽ dao động trong phạm vi 4,60-4,75. Các yếu tố ảnh hưởng chủ yếu bao gồm:

Những điều tích cực ủng hộ đồng đô la Úc:

• RBA vẫn diều hâu thận trọng và sẽ không cắt giảm lãi suất nhanh chóng trong ngắn hạn
• Giá hàng hóa vẫn tương đối cao, đặc biệt là với sự hỗ trợ của quặng sắt
• Dữ liệu việc làm của Úc vẫn kiên cường

Các yếu tố kìm hãm đồng đô la Úc:

• Tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc đang chậm lại và nhu cầu đối với hàng hóa Úc có thể giảm hơn nữa
• Xung đột thương mại toàn cầu làm tăng sự không chắc chắn và rủi ro tài sản phải đối mặt với sự biến động
• Nhu cầu tiêu dùng nội địa yếu ở Úc và tăng trưởng kinh tế chậm lại

Nếu đồng Nhân dân tệ suy yếu do áp lực kinh tế trong nước, đồng đô la Úc so với đồng Nhân dân tệ có thể tăng lên khoảng 4,80 trong ngắn hạn. Ngược lại, nếu Trung Quốc tung ra chính sách kích thích mạnh mẽ, AUD/CNY có thể kiểm tra mức hỗ trợ 4,55.

Triển vọng trung hạn (1-3 tuần)

Kịch bản AUD / CNY tăng:

Kinh tế Trung Quốc đã có dấu hiệu phục hồi rõ rệt, đặc biệt là sự gia tăng hỗ trợ chính sách trên thị trường bất động sản và dữ liệu tiêu dùng được cải thiện. Trong trường hợp này, nhu cầu đối với khoáng sản của Úc sẽ tăng lên và đồng đô la Úc so với đồng nhân dân tệ có thể kiểm tra phạm vi 4,85-4,95. Đồng thời, nếu Fed cắt giảm lãi suất hơn nữa, tâm lý rủi ro toàn cầu sẽ được cải thiện, điều này cũng sẽ có lợi cho các loại tiền tệ rủi ro như đô la Úc.

Kịch bản AUD/CNY giảm giá:

Kinh tế Trung Quốc tiếp tục suy yếu, dữ liệu xuất nhập khẩu không đạt kỳ vọng, thị trường bất động sản tiếp tục chịu áp lực. Ngân hàng trung ương Trung Quốc có thể buộc phải đưa ra nhiều biện pháp nới lỏng hơn và đồng nhân dân tệ suy yếu. Tuy nhiên, sự suy yếu này của đồng nhân dân tệ sẽ không trực tiếp đẩy đồng đô la Úc lên cao hơn, vì bản thân nền kinh tế Úc cũng đang chịu áp lực - sự sụt giảm nhu cầu hàng hóa sẽ làm suy yếu sức hấp dẫn của đồng đô la Úc. Trong trường hợp này, đồng đô la Úc có thể giảm xuống 4,55-4,60.

Quan điểm của tổ chức và kỳ vọng của thị trường

Các tổ chức tài chính khác nhau có quan điểm khác nhau về AUD / CNY:

Morgan Stanley dự kiến đồng đô la Úc sẽ tăng lên 0,72 vào cuối năm 2025, dựa trên giả định rằng RBA có thể duy trì lập trường diều hâu và giá hàng hóa vẫn tương đối cao. Nếu dự báo này được thực hiện, AUD / CNY cũng có thể tăng lên phạm vi 4,85-4,90 tương ứng.

UBS đã thực hiện một cách tiếp cận thận trọng hơn, tin rằng sự không chắc chắn trong môi trường thương mại toàn cầu và những thay đổi trong chính sách của Fed có thể hạn chế sự tăng giá của đồng đô la Úc. Họ kỳ vọng AUD / USD sẽ duy trì quanh mức 0,68 vào cuối năm nay, tương ứng với AUD / CNY có thể ở mức 4,70-4,75.

Nhóm các nhà kinh tế của Ngân hàng Commonwealth Bank of Australia (CBA) rất thận trọng và tin rằng đà tăng của đồng đô la Úc có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Họ dự đoán rằng đồng đô la Úc so với đồng nhân dân tệ có thể phải đối mặt với nhiều biến động hơn trong trung hạn và cần phải chú ý đến những diễn biến mới nhất trong chính sách kinh tế của Trung Quốc trong tương lai.

Hiệu suất tương đối của đồng đô la Úc so với đồng nhân dân tệ của Trung Quốc với các cặp tiền tệ chính khác

AUDUSD: Nhân vật chính của chu kỳ đồng đô la mạnh toàn cầu

Đồng đô la Úc từ lâu đã nằm trong chu kỳ đồng đô la mạnh toàn cầu và là một tham chiếu quan trọng cho đồng đô la Úc so với đồng nhân dân tệ của Trung Quốc. Khi Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) phục hồi, AUDUSD có xu hướng suy yếu song song. Cho đến nay, chỉ số đô la Mỹ đã phục hồi từ khoảng 96 vào mùa hè và ngày càng có nhiều khả năng nó sẽ vượt qua mốc tâm lý 100. Điều này gây áp lực lên sự mất giá tổng thể của đồng đô la Úc, do đó cũng sẽ ảnh hưởng đến đồng đô la Úc so với đồng nhân dân tệ của Trung Quốc.

AUDUSD RINGGIT: Chuẩn mực cho các loại tiền tệ hàng hóa trong khu vực

Đồng ringgit Malaysia cũng là một loại tiền tệ liên quan đến hàng hóa và hiệu suất của đồng đô la Úc so với đồng ringgit có thể được sử dụng làm chỉ báo tham chiếu. Khi sự bất ổn kinh tế toàn cầu cao, AUD/MYR có xu hướng dao động trong phạm vi 3,0-3,15. Khi dữ liệu kinh tế của Úc cho thấy sự suy yếu hơn nữa, một cuộc kiểm tra giảm mức hỗ trợ 3.0 có thể xảy ra. Điều này phản ánh áp lực tổng thể đối với các loại tiền tệ hàng hóa và đồng đô la Úc so với đồng nhân dân tệ cũng có thể chịu áp lực.

Chiến lược đầu tư AUD / CNY và cảnh báo rủi ro

Chiến lược giao dịch ngắn hạn (1-3 ngày)

Điều kiện để mua AUD/CNY:

Khi AUD/CNY vượt qua mức kháng cự quan trọng (chẳng hạn như 4,75), hãy cân nhắc thực hiện một vị thế mua nhẹ và nhắm mục tiêu 4,85. Các yếu tố kích hoạt bao gồm dữ liệu kinh tế tốt hơn dự kiến từ Trung Quốc (ví dụ: PMI sản xuất, dữ liệu bán bất động sản) hoặc các tín hiệu diều hâu hơn từ RBA.

Điều kiện để bán khống AUD/CNY:

Khi cặp tiền này phá vỡ dưới mức hỗ trợ 4.60, hãy xem xét các lệnh bán khống với mục tiêu là 4.50. Các yếu tố kích hoạt bao gồm dữ liệu xuất khẩu yếu của Trung Quốc, dữ liệu kinh tế Úc xấu đi hoặc tâm lý rủi ro toàn cầu suy yếu mạnh.

Chiến lược vị thế trung hạn (1-3 tuần)

Trong trung hạn, hướng đi của AUD / CNY sẽ phụ thuộc vào tiến trình phục hồi kinh tế của Trung Quốc. Nếu bạn lạc quan về tác động của các chính sách kinh tế của Trung Quốc, bạn có thể mở các vị thế mua hàng loạt ở các điểm thấp, nhắm mục tiêu vào phạm vi 4,90-5,00. Ngược lại, bạn nên thận trọng và tránh đuổi theo cao hơn ở cấp độ cao.

Đề xuất cấu hình dài hạn

Các nhà đầu tư dài hạn lạc quan về triển vọng xuất khẩu hàng hóa của Úc và quan hệ thương mại Trung Quốc-Úc có thể xem xét thực hiện các vị thế mua đối với đồng đô la Úc so với đồng Nhân dân tệ theo đợt ở mức thấp hiện tại. Khai thác sức mạnh của thời gian để làm dịu những biến động ngắn hạn. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng điều này đòi hỏi sự hỗ trợ cơ bản đầy đủ, đặc biệt là các tín hiệu về sự phục hồi kinh tế tiếp tục ở Trung Quốc.

Cảnh báo rủi ro

Tỷ giá hối đoái AUD / CNY có tính biến động cao, liên quan đến nhiều yếu tố rủi ro:

• Rủi ro chính sách: Sự thay đổi đột ngột trong chính sách của ngân hàng trung ương giữa Trung Quốc và Úc có thể dẫn đến biến động mạnh về tỷ giá hối đoái
• Rủi ro thương mại: Xung đột thương mại toàn cầu leo thang có thể ảnh hưởng đến xuất khẩu hàng hóa của Úc
• Rủi ro kinh tế: Suy thoái kinh tế tiếp tục của Trung Quốc sẽ làm suy yếu nhu cầu đối với khoáng sản Úc
• Rủi ro địa chính trị: Những thay đổi trong quan hệ chính trị giữa Trung Quốc và Úc có thể ảnh hưởng đến dòng chảy thương mại

Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch AUD / CNY thông qua giao dịch ký quỹ ngoại hối. Các sản phẩm này thường cung cấp cơ chế giao dịch hai chiều dài hạn và các công cụ đòn bẩy (thường là 1-100x), cho phép các nhà đầu tư kiếm lợi nhuận cả trong các trường hợp tăng giá và cơ hội trong các trường hợp giảm giá. Tuy nhiên, bất kỳ khoản đầu tư nào cũng có rủi ro và giao dịch ngoại hối là một công cụ đầu tư có rủi ro cao và các nhà đầu tư có thể mất toàn bộ vốn. Nhà đầu tư nên thận trọng với những thay đổi tỷ giá hối đoái ngắn hạn, kết hợp thông tin thị trường đa dạng, linh hoạt điều chỉnh vị thế và thực hiện nghiêm ngặt các quy tắc quản lý rủi ro.

Tóm tắt: Bài học chính từ dự đoán tỷ giá hối đoái AUD / CNY

Xu hướng của đồng đô la Úc so với tỷ giá hối đoái của đồng nhân dân tệ phản ánh sự tương tác sâu sắc giữa nền kinh tế Trung Quốc và Úc. Trong ngắn hạn, cặp tiền này dự kiến sẽ di chuyển trong phạm vi 4,60-4,75, với các hướng trung và dài hạn phụ thuộc vào tiến trình phục hồi kinh tế của Trung Quốc, biến động giá hàng hóa và sự phân kỳ của chính sách ngân hàng trung ương giữa hai quốc gia. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ CPI của Trung Quốc, chính sách bất động sản, dữ liệu việc làm của Úc và giá hàng hóa toàn cầu để điều chỉnh chiến lược giao dịch của họ một cách linh hoạt. Bất kể phương pháp đầu tư nào, quản lý rủi ro nên được ưu tiên, tránh đòn bẩy quá mức và tuân thủ kỷ luật giao dịch.