Dự đoán xu hướng đồng yên Nhật: kỳ vọng tăng lãi suất thúc đẩy tỷ giá vượt mức cao mới

Lợi suất tăng dự kiến đang trở thành lực đẩy chính hỗ trợ xu hướng của đồng yên. Ngân hàng Mỹ đã đẩy sớm lịch trình tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản lên trước, dự kiến sẽ tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 4 thay vì tháng 6. Sự thay đổi kỳ vọng này đã gây ra phản ứng dây chuyền trên thị trường, thúc đẩy đồng yên mạnh lên so với đô la Mỹ. Trước đó, vào ngày 11 tháng 2, tỷ giá USD/JPY đã vượt qua mốc 153, đạt mức cao gần đây, chính là kết quả của kỳ vọng tăng lãi suất này.

Kỳ vọng tăng lãi suất trở thành động lực chính giúp đồng yên mạnh lên

Tín hiệu chính sách thắt chặt của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã gây ra làn sóng trong thị trường toàn cầu. Việc nhà đầu tư định giá lại kỳ vọng tăng lãi suất đã trực tiếp nâng tỷ giá đồng yên. Khi thị trường kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ nâng lãi suất, các nguồn vốn quốc tế tìm kiếm tài sản tính theo yên sẽ tăng lên, tạo thành chu trình phản hồi tích cực. Logic dựa trên kỳ vọng này đã trở thành yếu tố chính hỗ trợ tỷ giá đồng yên trong những tháng gần đây, và dự kiến sẽ duy trì trong ngắn hạn.

Ổn định chính trị hỗ trợ đồng yên

Tính ổn định chính trị cũng đang củng cố đà tăng của đồng yên. Liên minh cầm quyền do Thủ tướng Takashi Sano dẫn đầu đã giành thắng lợi áp đảo trong cuộc bầu cử gần đây, chính phủ rõ ràng tuyên bố sẽ không phát hành trái phiếu thâm hụt để tài trợ cho việc giảm thuế tiêu dùng, điều này đã làm giảm bớt lo ngại của thị trường về việc mở rộng quá mức tài chính Nhật Bản. Bộ trưởng Tài chính, ông Katsuya Okada, còn phát biểu rằng chính phủ không loại trừ khả năng can thiệp vào thị trường để kiểm soát biến động tỷ giá bất thường, tạo ra một mức hỗ trợ vô hình cho đà đi lên của đồng yên.

Các ngân hàng đầu tư dự đoán về xu hướng đồng yên trong tương lai

Các nhà đầu tư tổ chức có dự đoán rõ ràng về xu hướng của đồng yên. Mizuho Securities cho rằng xu hướng giảm giá dài hạn của đồng yên khó có thể đảo ngược, dự báo tỷ giá có thể phát triển trong khoảng 160 đến 165 yên/USD. Ngược lại, Nomura Securities cảnh báo thị trường có thể khởi động lại chiến dịch “giao dịch cao giá” đối với chính phủ mới, tiếp tục bán tháo đồng yên, và khi gần đến mức 160, rủi ro can thiệp của Bộ Tài chính Nhật Bản sẽ tăng mạnh.

Deutsche Bank lại có quan điểm khác, đã đóng vị thế bán đồng yên và chuyển sang trung lập. Ngân hàng này cho biết, nhiều chính sách hỗ trợ hơn có thể được đưa ra, bao gồm khả năng trì hoãn thực hiện các biện pháp giảm thuế tiêu dùng, những yếu tố này có thể tạo ra ảnh hưởng nhỏ đến xu hướng của đồng yên.

Sau mốc 153, đồng yên có thể tiếp tục mạnh lên?

Chìa khóa dự đoán xu hướng của đồng yên nằm ở khả năng duy trì kỳ vọng tăng lãi suất. Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất đúng hạn vào tháng 4, kỳ vọng đồng yên mạnh lên có thể được củng cố, và khả năng vượt qua mốc 150 là có thể xảy ra. Tuy nhiên, nếu thị trường điều chỉnh kỳ vọng về thời điểm hoặc mức độ tăng lãi suất, xu hướng của đồng yên sẽ gặp thử thách. Khoảng 150 đến 155 sẽ trở thành vùng giá quan trọng để theo dõi xu hướng tương lai của đồng yên, và từng hành động của các nhà hoạch định chính sách đều có thể trở thành điểm kích hoạt thay đổi kỳ vọng của thị trường.