Dự đoán xu hướng của AUD trong tương lai tăng? Thị trường đặt cược vào việc bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất năm 2026

Nền kinh tế Úc, được thúc đẩy bởi nhu cầu nội địa mạnh mẽ và lạm phát cao, đang viết lại kỳ vọng của thị trường đối với chính sách tiền tệ. Các nhà đầu tư nhìn chung lạc quan về xu hướng tương lai của đồng đô la Úc và đồng đô la Úc có thể tăng giá đáng kể so với đồng đô la Mỹ trong năm tới. Theo đặt cược mới nhất từ thị trường tiền tệ, động thái tiếp theo của RBA rất có thể sẽ bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất vào nửa đầu năm 2026.

Khả năng phục hồi kinh tế vượt quá mong đợi Chu kỳ nới lỏng của ngân hàng trung ương sẽ kết thúc

Vào đầu tháng 12, dữ liệu chi tiêu hộ gia đình của Cục Thống kê Úc trong tháng 10 đã phá vỡ kỳ vọng của thị trường - mức tăng hàng tháng là 1,3%, cao hơn nhiều so với dự kiến 0,6%; mức tăng so với cùng kỳ năm ngoái đạt 5,6%, vượt đáng kể so với kỳ vọng 4,6%. Bộ dữ liệu này gửi một tín hiệu mạnh mẽ: thị trường tiêu dùng Úc vẫn còn nóng và đà tăng nhu cầu trong nước còn lâu mới suy yếu.

Những gì tiếp theo là một hiệu ứng gợn sóng trên thị trường tài chính. Lợi suất trái phiếu chính phủ Úc kỳ hạn 3 năm ngay lập tức vượt mốc 4%, đạt mức cao mới kể từ đầu năm. Các nhà kinh tế thường tin rằng hiệu suất chi tiêu hộ gia đình mạnh mẽ này có nghĩa là RBA không có chỗ để cắt giảm lãi suất và việc nới lỏng hơn nữa là gần như không thể.

Nhà kinh tế vĩ mô Abhijit Surya của Capital Economics thẳng thừng nói: “Sự gia tăng chi tiêu hộ gia đình trong tháng Mười xác nhận rằng RBA sẽ không cắt giảm lãi suất hơn nữa. Nếu có bất kỳ rủi ro nào, đó là ngân hàng trung ương có thể sớm buộc phải thắt chặt chính sách hơn nữa”. Nhận xét này phản ánh những lo ngại sâu sắc của thị trường về sự thay đổi chính sách.

Kỳ vọng tăng lãi suất đang nóng lên và thị trường tỷ giá hối đoái phản ứng dữ dội

Áp lực lạm phát chưa bao giờ thực sự lắng xuống. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Úc đã tăng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 10, vượt quá kỳ vọng của thị trường, cho thấy rõ ràng rằng đà tăng giá vẫn chưa được kiềm chế một cách hiệu quả. Tình trạng giá cả và nhu cầu trong nước “cao gấp đôi” này khiến các lựa chọn chính sách tiếp theo của ngân hàng trung ương trở nên cực kỳ hạn chế.

Khi RBA tổ chức cuộc họp quyết định lãi suất vào tháng 12, cuối cùng họ đã quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 3,6% trong bối cảnh áp lực lạm phát gia tăng, bất chấp ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay. Quan trọng hơn, triển vọng tăng lãi suất đã bắt đầu trở thành chủ đề nóng trên thị trường. Sau khi công bố dữ liệu chi tiêu hộ gia đình, kỳ vọng thị trường tiền tệ về việc tăng lãi suất vào tháng 5/2026 đã tăng vọt, từ 18% trong ngày giao dịch trước đó lên 55%, tăng hơn ba lần.

Sự gia tăng kỳ vọng nhanh chóng này tác động trực tiếp đến thị trường tỷ giá hối đoái. Đà tăng của AUD/USD đã mở rộng lên mức cao mới trong hơn một tháng vào đầu tháng 12, đạt mức cao 0,6615. Thị trường rõ ràng đang định giá cho sự bắt đầu của chu kỳ tăng lãi suất.

Lộ trình dự đoán AUDUSD của 3 ngân hàng hàng đầu

Đối với xu hướng tương lai của đồng đô la Úc, các tổ chức tài chính lớn từ khắp nơi trên thế giới đã đưa ra lộ trình dự báo của riêng họ.

Ngân hàng Quốc gia Úc (NAB) dự kiến AUD/USD sẽ chạm mốc 0,67 vào đầu năm 2026 trước khi tăng lên mức cao hơn 0,71 vào giữa năm 2026.

Westpac dự kiến sẽ tiến bộ hơn. Ngân hàng dự đoán rằng đồng đô la Úc sẽ đạt 0,69 so với đô la Mỹ vào tháng 3 năm 2026, tăng lên 0,70 vào cuối mùa xuân và đầu mùa hè, và tiếp tục tăng lên 0,71 vào cuối năm nay, cho thấy xu hướng tăng liên tục trên toàn bộ đường đi.

Dự báo của ING tương đối thận trọng nhưng cùng một hướng. Nhóm tin rằng AUD/USD sẽ tăng lên 0,68 vào quý II/2026 và tiếp tục tăng lên 0,69 vào cuối năm nay.

Mặc dù có sự khác biệt nhỏ trong các mục tiêu cụ thể, hướng kỳ vọng tăng giá giữa ba tổ chức rất nhất quán - xu hướng trong tương lai của đồng đô la Úc cho thấy kỳ vọng tăng giá rõ ràng.

Các biến số chính cho xu hướng tương lai của đồng đô la Úc

Liệu chu kỳ tăng lãi suất của RBA có bắt đầu vào nửa đầu năm 2026 như dự kiến hay không phụ thuộc vào xu hướng lạm phát và hiệu suất của thị trường việc làm. Nếu lạm phát vẫn ở mức cao, ngân hàng trung ương sẽ không có lựa chọn nào khác; Nếu lạm phát giảm hiệu quả, lịch tăng lãi suất có thể bị trì hoãn. Đồng thời, tình hình chính trị và kinh tế toàn cầu và sức mạnh của đồng đô la Mỹ cũng sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến việc hiện thực hóa xu hướng trong tương lai của đồng đô la Úc. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ những thay đổi của các chỉ số vĩ mô này.