Mô hình hóa dữ liệu: Làm thế nào để nâng cao chất lượng tương tác của Polymarket?

_本文来自：_arise

编译｜Odaily 星球日报（@OdailyChina）；译者｜Azuma（@azuma_eth）

Bản chất của bài viết này chỉ có một nội dung — làm thế nào để chuẩn bị cho thị trường dự đoán, đặc biệt là các airdrop tiềm năng lớn nhất trong lĩnh vực này.

Vấn đề dữ liệu cần làm rõ

Trước khi xây dựng bất kỳ mô hình nào, chúng ta đều cần dữ liệu chính xác và đáng tin cậy. Dữ liệu về khối lượng giao dịch của Polymarket luôn bị báo cáo sai lệch rộng rãi.

Paradigm đã công bố một nghiên cứu vào tháng 12 năm 2025 với phát hiện quan trọng: hầu hết các bảng điều khiển dữ liệu của Polymarket đều tính khối lượng giao dịch bằng cách cộng dồn tất cả các sự kiện “OrderFilled” (đơn hàng đã điền), nhưng sự kiện này sẽ kích hoạt trên cả hai phía của một giao dịch — đặt lệnh mua và bán, dẫn đến việc tính đôi. Thực tế, khối lượng giao dịch thật chỉ khoảng một nửa số hiển thị trên bảng điều khiển.

Khối lượng giao dịch trên bảng điều khiển so với khối lượng đơn chiều — chính là số liệu quan trọng thực sự trong mô hình airdrop.

Điều này cực kỳ quan trọng đối với mô hình dự đoán airdrop. Nếu Polymarket coi khối lượng giao dịch là một chỉ số, họ sẽ chỉ sử dụng dữ liệu nội bộ, chứ không dựa vào các thống kê trên Dune. Số điểm thực tế của bạn về khối lượng giao dịch có thể chỉ bằng một nửa so với các công cụ như Polycool hiển thị.

Phân bổ người dùng

Về dự đoán airdrop, dữ liệu quan trọng nhất đến từ nghiên cứu của Viện Nghiên cứu Mạng IMDEA, khảo sát hơn 86 triệu giao dịch (từ tháng 4 năm 2024 đến tháng 4 năm 2025).

• Chỉ 0.51% địa chỉ đạt lợi nhuận trên 1000 USD;
• Chỉ 1.74% địa chỉ (ước tính) có khối lượng giao dịch trên 50.000 USD;
• Ba địa chỉ arbitrage lớn nhất đã thu về riêng 4,2 triệu USD “lợi nhuận không rủi ro”;
• Các nhà giao dịch hàng đầu có thể kiếm lợi hơn hàng triệu USD.

Về phần thưởng LP, hiện tượng phân tầng còn rõ rệt hơn.

79% nhà giao dịch chưa từng kiếm được dù chỉ 1 USD từ phần thưởng LP — đây là hành vi tương tác bị bỏ qua nhiều nhất hiện nay. Trong số 314.000 nhà giao dịch, chỉ có 66.567 ví từng nhận phần thưởng LP. Điều này có nghĩa chỉ khoảng 21% nhà giao dịch đã cung cấp thanh khoản. So với tổng số người tham gia, cơ chế thưởng này rõ ràng bị bỏ quên.

Tình trạng sử dụng thấp hơn này thường được xem như một tín hiệu “đánh giá thấp” trong mô hình airdrop.

Các tiền lệ về airdrop: lịch sử đã dạy gì cho chúng ta?

Tất cả các phần thưởng airdrop quy mô lớn đều dựa trên “hoạt động tích cực”, chứ không phải “lợi nhuận”. Polymarket cũng theo logic này.

Điểm chung của các airdrop quy mô lớn gồm:

• Phân phối theo cách trung bình thuần túy dễ bị tấn công bởi các bot (Polymarket chắc chắn không phân phối đều);
• Phân phối dựa trên khối lượng giao dịch sẽ dẫn đến tập trung quá nhiều vào các cá mập (rủi ro PR + rủi ro SEC);
• Chiến lược tối ưu: phân tầng theo cấp độ + giới hạn phần thưởng + đa chiều (khối lượng giao dịch + LP + đa dạng + thời gian hoạt động);
• Trong tất cả các airdrop lớn, người thua lỗ cũng sẽ nhận thưởng — lợi nhuận hay lỗ không phải tiêu chuẩn.

Điều quan trọng cuối cùng: nếu bạn giao dịch 100.000 USD và thua lỗ 20.000 USD, bạn có khả năng cao hơn người kiếm 500 USD từ giao dịch 1.000 USD để nhận thưởng. Nền tảng không muốn chỉ khuyến khích các giao dịch có lợi — như vậy dễ lọc ra các nội gián hơn.

Suy nghĩ ngược: làm thế nào để hạn chế các cá mập?

Một số bộ tính toán airdrop trên thị trường sử dụng mô hình tỷ lệ khối lượng giao dịch đơn giản nhất: phần thưởng = khối lượng cá nhân / tổng khối lượng × hạn mức airdrop.

Đây là sai lầm, vì các airdrop chính thống thường dùng “đường cong giảm dần”.

Tôi nghiêng về mô hình dự đoán rằng Polymarket sẽ dùng phép căn bậc hai để hạn chế quy mô airdrop của cá mập — ví dụ, khi khối lượng tăng gấp 4 lần, điểm số chỉ tăng gấp 2 lần, điều này sẽ thay đổi hoàn toàn kết quả phân phối cho nhóm cá mập.

Vậy ví lớn nhất sẽ nhận được bao nhiêu? Giả sử tổng cung POLY là 10 tỷ token, trong đó 7.5% dành cho airdrop cộng đồng (750 triệu POLY), FDV tại TGE khoảng 30–90 tỷ USD.

Nếu không giới hạn phần thưởng cho từng địa chỉ, ví dụ khối lượng giao dịch là 85 triệu USD (ví dụ nhà giao dịch hàng đầu fredi999), mô hình dự đoán có thể nhận khoảng 3–5 triệu POLY. Với FDV 9 tỷ USD, điều này tương đương 300–450 triệu USD. Về lý thuyết là khả thi, nhưng hiệu quả PR cực kỳ kém.

Thực tế hơn là giới hạn phần thưởng cho từng địa chỉ, ví dụ mức tối đa có thể là 50–200 triệu POLY, thì với FDV 5 tỷ USD, ví lớn nhất có thể nhận khoảng 4,5–10 triệu USD.

“LP” và “khối lượng giao dịch”: Cơ hội hiện tại nằm ở đâu?

Nếu bắt đầu tương tác với Polymarket từ tháng 2 năm 2026 với số vốn 5.000 USD, về mặt toán học, chiến lược có lợi hơn cho người mới là cung cấp thanh khoản (LP).

• Để kiếm 49 USD phần thưởng LP (top 10%), bạn cần liên tục đặt lệnh giới hạn trên các thị trường có phần thưởng cao. Với 500–1000 USD vốn, có thể đạt được trong vòng 30–60 ngày.
• Để kiếm 1.563 USD phần thưởng LP (top 1%), cần vốn lớn hơn hoặc tham gia liên tục với tần suất cao.

Về khối lượng giao dịch, bạn cần tránh gian lận, cố gắng tích lũy khối lượng thật:

1. Giao dịch trên hơn 5 thị trường khác nhau (chính trị, crypto, thể thao, khoa học, văn hóa);
2. Giữ vị thế từ 1–24 giờ rồi mới đóng;
3. Không thực hiện đối đầu trong cùng một thị trường qua các địa chỉ khác nhau;
4. Thực hiện thua lỗ vừa phải — chứng tỏ “tham gia chân thực”;
5. Mục tiêu khối lượng thị trường > 50 triệu USD (Polymarket có thể lọc các thị trường nhỏ);
6. Quy mô cược mỗi lần từ 50–500 USD.

Dự đoán mô hình airdrop

Airdrop sẽ không như nhiều người nghĩ.

Hầu hết các dự đoán đều dựa trên phân phối theo trọng số khối lượng giao dịch đơn giản nhất, nhưng Polymarket sẽ làm thông minh và thú vị hơn. Họ có dữ liệu LP trên chuỗi, sạch sẽ, có thể xác minh, và tính theo USD. Họ còn có dữ liệu lọc bot, dữ liệu về tuổi ví, đa dạng thị trường và phân bố địa lý.

Đây là mô hình của tôi — Polymarket chưa xác nhận bất cứ điều gì, nên đây chỉ là dự đoán.

• Trọng số khối lượng giao dịch 40%: sẽ dùng công thức căn bậc hai, ngưỡng tối thiểu khoảng 500 USD;
• Trọng số phần thưởng LP 35%: có thể xác minh trên chuỗi, chống bot;
• Trọng số đa dạng thị trường 15%: số lượng thị trường độc lập tham gia;
• Trọng số thời gian hoạt động 10%: số tháng hoạt động trước thời điểm chụp ảnh.

Ngoài ra, Polymarket sẽ giới hạn phần thưởng cho một địa chỉ (có thể là 500.000 USD), nếu không, top 50 ví sẽ chiếm quá nhiều phần, phá vỡ câu chuyện cộng đồng. Người thua lỗ cũng sẽ nhận phần thưởng như người có lợi nhuận cùng mức khối lượng — lợi nhuận hay lỗ không phải tiêu chuẩn.

79% nhà giao dịch chưa từng nhận được 1 USD LP thưởng. Nếu trọng số LP chiếm 35% trong công thức, hành vi hiệu quả nhất hiện nay là đặt lệnh giới hạn trên các thị trường có khối lượng cao và bắt đầu tích lũy chứng cứ đóng góp có thể theo dõi trên chuỗi.

Tóm lại, POLY có thể trở thành airdrop lớn nhất trong lịch sử các thị trường dự đoán. Với FDV 90 tỷ USD, tổng giá trị airdrop cộng đồng có thể lên tới 450 triệu – 900 triệu USD. Ngay cả chỉ chiếm 0.1% trong đó, cũng đã là 45.000 USD. Đó là lý do tại sao việc tối ưu dữ liệu LP ngay bây giờ lại quan trọng hơn nhiều so với nhận thức của phần lớn người dùng.