Chủ nghĩa tận thế AI là một cuộc đặt cược giảm giá lớn

AI không phải là lời tiên tri tận thế, mà là điểm khởi đầu mới của nền kinh tế thịnh vượng do sự sụp đổ của chi phí nhận thức gây ra.

Tác giả: The Kobeissi Letter

Dịch: Deep潮 TechFlow

Giới thiệu Deep潮: Khi các công cụ AI như Anthropic thể hiện khả năng tự động hóa mã và quy trình làm việc đáng kinh ngạc, thị trường rơi vào hoảng loạn “AI tận diệt”, giá trị thị trường hàng nghìn tỷ đô la bốc hơi trong chớp mắt. Tuy nhiên, bài viết đề xuất một góc nhìn phản biện rất truyền cảm hứng: những tác động ngắn hạn của AI không phải là dấu hiệu của sự sụp đổ kinh tế, mà là quá trình tất yếu của việc giảm mạnh “chi phí nhận thức”. Tác giả so sánh với cuộc cách mạng PC thập niên 1980 và dữ liệu lịch sử năng suất để chỉ ra rằng khi công nghệ làm cho việc tiếp cận kiến thức trở nên rẻ và phong phú, thời kỳ “GDP thịnh vượng” thực sự mới bắt đầu. Đây không chỉ là cuộc tái cấu trúc lực lượng lao động, mà còn là con đường dẫn tới giảm căng thẳng địa chính trị và bùng nổ năng suất toàn cầu.

Liên kết bài viết: It’s Too Obvious. What If AI Doesn’t Actually End The World?

Thị trường chứng khoán vừa mới xóa bỏ 800 tỷ USD giá trị, vì “AI tiếp quản thế giới” đang trở thành một quan điểm phổ biến. Quan điểm này quá rõ ràng. Và những giao dịch “hiển nhiên” đó chưa bao giờ thực sự chiến thắng.

Cảnh báo tận thế này lan truyền nhanh vì nó bắt trúng một số bản năng tự nhiên. Nó vẽ AI như không chỉ là một công cụ năng suất, mà còn là một bộ ổn định vĩ mô, có thể kích hoạt vòng phản hồi tiêu cực: sa thải dẫn đến giảm tiêu dùng, giảm tiêu dùng lại thúc đẩy tự động hóa nhiều hơn, và tự động hóa lại đẩy nhanh sa thải.

Sự thật rõ ràng là: AI không chỉ là một tính năng phần mềm hay công cụ nâng cao hiệu quả. Nó là một tác động toàn diện về khả năng tổng quát, đồng thời chạm tới mọi quy trình công việc của nhân viên văn phòng. Khác với mọi cuộc cách mạng trong lịch sử, AI đang trở nên giỏi “mọi việc”.

Nhưng nếu cảnh tận thế là sai? Nó giả định rằng nhu cầu là cố định, giả định rằng năng suất tăng không mở rộng thị trường, và giả định rằng tốc độ thích ứng của hệ thống không thể vượt quá tốc độ phá hủy.

Chúng tôi tin có một con đường thứ hai, và con đường này đang bị đánh giá thấp quá mức. Những “phá hoại” của Anthropic, dường như là dấu hiệu của sự sụp đổ hệ thống ban đầu, cuối cùng có thể là khởi đầu của quy mô mở rộng năng suất lớn nhất trong lịch sử.

Trước khi bắt đầu, hãy lưu lại bài viết này và xem đi xem lại trong 12 tháng tới. Dù phân tích phía dưới không nhất thiết là kết quả tất yếu, điều quan trọng là nhớ rằng con người luôn có thể vượt qua nghịch cảnh; và thị trường tự do luôn có khả năng tự phục hồi.

“Phá hoại” của Anthropic là có thật

Trước tiên, chúng ta không thể bỏ qua thị trường. Anthropic đang làm thay đổi thế giới với Claude, và các công ty trong danh sách Fortune 500 đã mất hàng nghìn tỷ USD giá trị thị trường.

Đây là câu chuyện chúng ta đã thấy nhiều lần từ năm 2026: Anthropic ra mắt một công cụ AI mới, Claude, có bước tiến thực chất trong tự động hóa lập trình và quy trình làm việc, chỉ trong vài giờ, thị trường của ngành mục tiêu sẽ sụp đổ.

Nếu bạn chưa chú ý, dưới đây là một số ví dụ:

Phản ứng của cổ phiếu trước thông báo về Claude

• Cổ phiếu IBM ($IBM) vừa trải qua ngày tồi tệ nhất kể từ tháng 10 năm 2000, sau khi Anthropic tuyên bố Claude có thể đơn giản hóa mã COBOL.
• Adobe ($ADBE) giảm -30% trong năm nay, vì khả năng tạo sinh đã làm co lại quy trình sáng tạo.
• Ngành an ninh mạng sụp đổ sau khi ra mắt “Claude Code Security”.

Trong các ví dụ trên, cổ phiếu CrowdStrike ($CRWD) giảm gần như ngay lập tức sau khi Claude công bố “Claude Code Security”.

Vào 1 giờ chiều ngày 20 tháng 2 theo giờ miền Đông, Claude công bố “Claude Code Security”. Đây là một công cụ AI tự động quét lỗ hổng trong mã nguồn.

Chỉ sau hai ngày giao dịch, cổ phiếu CrowdStrike ($CRWD) đã mất đi 20 tỷ USD giá trị thị trường do tác động của thông báo này.

Những phản ứng này không phải là phi lý. Thị trường đang cố gắng định giá sự co lại lợi nhuận theo thời gian thực. Khi AI bắt đầu sao chép công việc của công nhân, quyền định giá chuyển sang tay người mua. Đây là tác động cấp một, rất thực tế.

Việc trở thành hàng hóa (commoditization) không đồng nghĩa với sụp đổ. Ngược lại, đó là cách công nghệ giảm chi phí và mở rộng khả năng tiếp cận. Máy tính cá nhân đã trở thành hàng hóa, internet phân phối hàng hóa, đám mây trở thành hạ tầng hàng hóa, và AI đang hàng hóa hóa nhận thức (Cognition).

Chắc chắn, một số quy trình truyền thống sẽ trải qua sự thu hẹp lợi nhuận. Vấn đề là, chi phí nhận thức thấp hơn sẽ dẫn đến sụp đổ kinh tế, hay là tạo điều kiện cho sự mở rộng mạnh mẽ?

Vòng xoáy tận thế giả định nhu cầu cố định

Vòng xoáy bi quan tạo ra một mô hình tuyến tính đơn giản: AI ngày càng tốt hơn, các doanh nghiệp giảm cắt giảm sa thải và lương, rồi sức mua giảm, doanh nghiệp lại đầu tư AI để bảo vệ lợi nhuận, cứ thế lặp lại. Mô hình này giả định một nền kinh tế hoàn toàn trì trệ.

Thực tế lịch sử cho thấy điều đó không đúng. Khi chi phí sản xuất một thứ gì đó sụp đổ, nhu cầu không giữ nguyên mà sẽ mở rộng. Khi chi phí tính toán giảm, chúng ta không chỉ tiêu thụ cùng lượng tính toán với giá rẻ hơn. Chúng ta tiêu thụ nhiều hơn gấp hàng trăm lần, và dựa trên đó hình thành các ngành công nghiệp mới hoàn toàn.

Như hình dưới đây, giá máy tính cá nhân ngày nay rẻ hơn 99,9% so với năm 1980.

Chú thích: Đường giá máy tính cá nhân từ 1980-2015

AI đã giảm chi phí của từng ngành, và khi chi phí dịch vụ giảm, dù lương có tăng hay không, sức mua vẫn tăng lên.

Chỉ khi AI thay thế lực lượng lao động mà không thực sự mở rộng nhu cầu, vòng xoáy tận thế mới chiếm ưu thế. Nếu chi phí tính toán rẻ và năng suất tạo ra các loại tiêu dùng và hoạt động kinh tế mới, thì kịch bản lạc quan sẽ xuất hiện.

Tác động thực sự là giá sụp đổ chứ không phải thất nghiệp

Các nhà đầu tư dễ dàng đẩy mạnh câu chuyện sa thải “hiển nhiên”, nhưng thực tế, giá cả trong dịch vụ đang bị ép giảm mới là tin lớn hơn. Công việc liên quan đến tri thức đắt đỏ vì tính khan hiếm của tri thức — nghe có vẻ đơn giản, nhưng đúng vậy. Khi nguồn cung tri thức dồi dào, giá của các công việc tri thức sẽ giảm.

Hãy nghĩ đến quản lý y tế, tài liệu pháp lý, khai thuế, kiểm tra tuân thủ, sản xuất marketing, lập trình cơ bản, dịch vụ khách hàng và hướng dẫn giáo dục. Những dịch vụ này tiêu tốn nhiều nguồn lực kinh tế, phần lớn là do cần có con người chú ý đã qua đào tạo. AI đã giảm chi phí biên của loại chú ý này.

Thực tế, như hình dưới đây, ngành dịch vụ Mỹ đóng góp gần 80% GDP của Mỹ.

Nếu chi phí vận hành doanh nghiệp giảm, các doanh nghiệp nhỏ sẽ dễ tiếp cận hơn; nếu chi phí tiếp cận dịch vụ giảm, nhiều gia đình sẽ tham gia hơn. Ở một mức độ nào đó, tiến bộ của AI có thể đóng vai trò như một “giảm thuế ẩn”.

Những công ty dựa vào lợi nhuận từ lao động tri thức cao có thể gặp thiệt hại, nhưng nền kinh tế rộng lớn hơn sẽ hưởng lợi từ lạm phát dịch vụ thấp hơn và sức mua thực tế cao hơn.

Chuyển từ “GDP ma” sang “GDP thịnh vượng”

Lập luận bi quan dựa trên “GDP ma” (Ghost GDP), tức là sản lượng thể hiện trong dữ liệu nhưng không mang lại lợi ích cho gia đình. Ngược lại, quan điểm lạc quan gọi là “GDP thịnh vượng” (Abundance GDP), tức là tăng trưởng sản lượng kết hợp với giảm chi phí sinh hoạt.

“GDP thịnh vượng” không yêu cầu thu nhập danh nghĩa tăng vọt, mà đòi hỏi tốc độ giảm giá nhanh hơn tốc độ giảm thu nhập. Nếu AI làm giảm chi phí của nhiều dịch vụ thiết yếu, thì ngay cả khi thu nhập của gia đình chậm tăng, lợi ích thực tế vẫn tăng lên. Do đó, năng suất không biến mất, mà được truyền đạt qua giá cả thấp hơn.

Điều này có thể giải thích tại sao trong hơn 70 năm qua, năng suất luôn vượt xa tăng trưởng lương:

Internet, điện năng, sản xuất quy mô lớn và kháng sinh đều cung cấp các phương pháp mở rộng sản lượng và giảm chi phí mới, dù quá trình này đầy biến động và phá hoại. Nhưng nhìn lại, những thay đổi này đã nâng cao mức sống vĩnh viễn.

Một xã hội giảm thời gian lãng phí trong việc điều hướng hệ thống phức tạp và thanh toán các dịch vụ thừa thãi sẽ trở nên giàu có hơn về mặt chức năng.

Thị trường lao động là sự tái cấu trúc, không phải biến mất

Một nỗi lo chính là AI sẽ ảnh hưởng không cân xứng đến việc làm của nhân viên văn phòng, vốn thúc đẩy tiêu dùng không thiết yếu và nhu cầu nhà ở. Đây là sự thật, và là một mối lo hợp lý, đặc biệt trong bối cảnh bất bình đẳng giàu nghèo đã rất lớn.

Tuy nhiên, AI còn gặp nhiều khó khăn trong việc linh hoạt trong thế giới vật chất và trong nhận dạng nhân dạng con người. Thợ lành nghề, chăm sóc y tế thực hành trực tiếp, sản xuất tiên tiến và các ngành dựa trên kinh nghiệm vẫn duy trì nhu cầu có cấu trúc. Trong nhiều trường hợp, AI là sự bổ sung chứ không phải thay thế các vai trò này.

Quan trọng hơn, AI làm giảm ngưỡng khởi nghiệp. Khi một người có thể tự động hóa các nhiệm vụ kế toán, marketing, hỗ trợ và lập trình, việc thành lập doanh nghiệp nhỏ trở nên dễ dàng hơn. Chúng tôi ủng hộ các doanh nghiệp nhỏ.

Thực tế, việc loại bỏ rào cản tiếp cận qua AI có thể là giải pháp cho vấn đề bất bình đẳng hiện nay của chúng ta.

Internet đã giết chết một số loại nghề nghiệp, nhưng cũng tạo ra các nghề nghiệp hoàn toàn mới. AI có thể theo mô hình tương tự, thu hẹp một số chức năng của nhân viên văn phòng, đồng thời mở rộng các lĩnh vực tham gia nền kinh tế tự hướng.

Đã xong phần thứ ba, phần cuối cùng sẽ phân tích sự tiến hóa của mô hình SaaS, cách AI định hình lại cấu trúc thị trường, dữ liệu năng suất thực tế, và một góc nhìn bị đánh giá thấp: làm thế nào “sự thịnh vượng do AI thúc đẩy” giảm thiểu xung đột toàn cầu.

Câu chuyện “tuyệt chủng” của SaaS

AI rõ ràng tạo áp lực lên mô hình kinh doanh SaaS (phần mềm như dịch vụ) truyền thống. Đàm phán của các nhóm mua hàng trở nên khó khăn hơn, một số phần mềm dài hạn gặp trở lực cấu trúc. Nhưng SaaS chỉ là một cơ chế cung cấp, chứ không phải điểm cuối của giá trị sáng tạo.

Thế hệ phần mềm tiếp theo sẽ là tự thích nghi, dựa trên đại lý (Agent-driven), dựa trên kết quả, và tích hợp sâu. Người chiến thắng không phải là nhà cung cấp công cụ tĩnh, mà là những người thích ứng tốt nhất với thay đổi.

Mỗi cuộc cách mạng công nghệ đều làm xáo trộn các lớp trong hệ thống, các công ty định giá cho quy trình làm việc tĩnh sẽ gặp khó khăn. Trong khi các công ty sở hữu dữ liệu, lòng tin, sức mạnh tính toán, năng lượng và khả năng xác thực có thể thịnh vượng.

Việc giảm lợi nhuận ở một tầng nào đó không đồng nghĩa với toàn bộ nền kinh tế số sụp đổ, mà là một quá trình chuyển đổi.

Thị trường kinh doanh AI

Những người bi quan cho rằng, thương mại dựa trên đại lý (Agentic Commerce) sẽ phá hủy các khâu trung gian và loại bỏ phí dịch vụ. Trong một mức độ nào đó, đúng vậy. Khi các ma sát giảm, việc thu phí sẽ khó khăn hơn.

Như hình dưới đây, ngay cả trước khi AI trở thành như ngày nay, khối lượng giao dịch stablecoin đã tăng vọt. Tại sao? Vì thị trường luôn ưa chuộng hiệu quả.

Giảm ma sát hệ thống cũng mở rộng khối lượng giao dịch. Khi khả năng phát hiện giá tốt hơn và chi phí giao dịch giảm, sẽ có nhiều hoạt động kinh tế hơn. Đây là xu hướng tích cực.

Các đại lý đại diện cho hành động của người tiêu dùng có thể làm giảm lợi nhuận dựa trên “thói quen”. Tuy nhiên, chúng có thể cùng lúc tăng tổng cầu bằng cách giảm chi phí tìm kiếm và nâng cao hiệu quả.

Năng suất là biến số cốt lõi

Kết quả lạc quan phụ thuộc vào năng suất. Nếu AI có thể liên tục nâng cao năng suất trong y tế, quản lý nhà nước, logistics, sản xuất và tối ưu năng lượng, thì kết quả là sự thịnh vượng của toàn nhân loại và giảm ngưỡng tiếp cận.

Ngay cả mức tăng trưởng 1-2% liên tục trong một thập kỷ cũng tạo ra hiệu ứng lãi kép lớn.

Chuyển biến kinh tế vĩ mô do AI gây ra đã tạo ra một số cơ hội đầu tư tốt nhất trong lịch sử. Đây là lĩnh vực chúng tôi đã dành hàng giờ nghiên cứu và duy trì lợi thế cạnh tranh.

Như hình dưới đây, năng suất đã bắt đầu tăng trưởng nhanh chóng nhờ AI. Quý 3 năm 2025, năng suất lao động của Mỹ tăng tốc, đạt mức tăng mạnh nhất trong hai năm:

Quan điểm bi quan giả định rằng lợi ích năng suất chỉ dành cho các nhà xây dựng mô hình AI, mà không chuyển thành lợi ích rộng rãi hơn. Trong khi đó, quan điểm lạc quan cho rằng, sự nén giá và hình thành thị trường mới sẽ truyền lợi ích rộng rãi hơn.

Thịnh vượng giảm xung đột, không chỉ giảm chi phí

Ảnh hưởng của “thịnh vượng” do AI thúc đẩy ít được bàn luận nhất là về địa chính trị. Trong phần lớn lịch sử hiện đại, chiến tranh là để tranh đoạt tài nguyên khan hiếm: năng lượng, lương thực, tuyến thương mại, năng lực công nghiệp, lao động và công nghệ. Khi tài nguyên bị giới hạn và tăng trưởng như một trò chơi không hồi kết, các quốc gia sẽ cạnh tranh. Nhưng thịnh vượng thay đổi tất cả.

Nếu AI làm giảm đáng kể chi phí sản xuất năng lượng, thiết kế chế tạo, logistics và dịch vụ, thì “chiếc bánh” kinh tế toàn cầu sẽ lớn hơn. Khi năng suất tăng và chi phí biên giảm, sự tăng trưởng kinh tế sẽ ít phụ thuộc vào việc cướp đoạt lợi thế của người khác. Điều này có thể chấm dứt chiến tranh, và mở ra thời kỳ hòa bình dài nhất trong lịch sử loài người.

Chính sách chiến tranh kinh tế cũng vậy, như chúng ta đang trải qua một cuộc chiến thương mại kéo dài một năm.

Thuế quan là công cụ bảo vệ ngành công nghiệp nội địa khỏi cạnh tranh chi phí trong thế giới khan hiếm. Nhưng nếu AI làm sụp đổ chi phí sản xuất toàn cầu, tại sao còn cần thuế quan? Trong môi trường thịnh vượng cao, chủ nghĩa bảo hộ sẽ trở nên kém hiệu quả về mặt kinh tế.

Lịch sử cho thấy, giai đoạn tăng tốc công nghệ về lâu dài thường làm giảm xung đột toàn cầu. Sau chiến tranh thế giới thứ hai, sự mở rộng công nghiệp đã làm giảm động lực đối đầu trực tiếp giữa các cường quốc chính.

Thịnh vượng do AI thúc đẩy có thể đẩy nhanh quá trình này. Khi quản lý năng lượng hiệu quả hơn, chuỗi cung ứng linh hoạt hơn, và sản xuất trở nên địa phương hơn qua tự động hóa, các quốc gia sẽ ít dễ bị tổn thương hơn. Khi cảm giác an toàn kinh tế tăng lên, xung đột địa chính trị sẽ trở nên phi lý.

Kết quả lạc quan nhất của AI không chỉ là năng suất cao hơn hay chỉ số chứng khoán tăng, mà còn là một thế giới tăng trưởng kinh tế không còn là trò chơi có tính zero-sum.

Kết luận: Nếu thế giới không kết thúc thì sao?

AI nhân rộng kết quả. Nếu các tổ chức không thích ứng, nó có thể làm tăng tính dễ tổn thương; nếu năng suất vượt tốc độ phá hoại, nó cũng có thể nhân rộng sự thịnh vượng.

“Phá hoại” của Anthropic là tín hiệu của việc quy trình làm việc đang được định giá lại, lao động nhận thức trở nên rẻ hơn, và đó là một quá trình chuyển đổi rõ ràng.

Nhưng chuyển đổi không phải là sụp đổ, giống như mọi cuộc cách mạng công nghệ lớn đều có vẻ rung chuyển ban đầu.

Điều ít được đánh giá thấp nhất hiện nay không phải là viễn cảnh utopia, mà là sự thịnh vượng. AI có thể làm giảm tiền thuê, giảm ma sát và tái cấu trúc thị trường lao động, nhưng nó cũng có thể mang lại quy mô mở rộng năng suất lớn nhất trong lịch sử hiện đại.

Sự khác biệt giữa “khủng hoảng trí tuệ toàn cầu” và “thịnh vượng trí tuệ toàn cầu” không nằm ở khả năng, mà là ở khả năng thích ứng.

Và thế giới này luôn biết cách thích ứng.

Cuối cùng, những người giữ được sự khách quan và theo đúng quy trình trong thời kỳ biến động này sẽ đón nhận môi trường giao dịch tốt nhất trong lịch sử.