Chính sách thuế mới của Trump, UBS lạc quan về vàng, chính trị địa phương ảnh hưởng như thế nào đến xu hướng thị trường tiền điện tử?

Vào cuối tháng 2 năm 2026, thị trường tài chính toàn cầu lại đứng trước ngã rẽ của biến động vĩ mô. Sự đảo chiều kịch tính trong chính sách thuế quan của Mỹ, rủi ro địa chính trị ở Trung Đông liên tục lan tỏa, cùng kỳ vọng tăng giá cực đoan của vàng - tài sản trú ẩn truyền thống, đã cùng nhau tạo thành một mạng lưới nhân quả phức tạp. Là đại diện của các tài sản rủi ro cao, thị trường tiền mã hóa đang nhạy bén nắm bắt từng nhịp đập vĩ mô.

Tranh cãi về thuế quan: Từ việc cấm đoán vượt thẩm quyền đến thuế mới toàn cầu

Chính trị tại Washington, D.C. đang gây sóng gió trên thị trường toàn cầu. Ngày 20 tháng 2, Tòa án tối cao Mỹ đã đưa ra phán quyết lịch sử, xác nhận rằng các biện pháp thuế quan quy mô lớn do chính quyền Trump thực hiện dựa trên Luật Khẩn cấp Kinh tế Quốc tế đã vượt quá thẩm quyền của tổng thống, thuộc dạng “vượt quyền”. Ảnh hưởng từ đó, Cục Hải quan và Bảo vệ Biên giới Mỹ xác nhận, kể từ ngày 24 tháng 2, đã ngừng thu thuế trái pháp luật theo khung pháp lý này.

Tuy nhiên, vụ tranh cãi về thuế quan này chưa dừng lại. Phán quyết của Tòa án tối cao chỉ giới hạn trong một số luật cụ thể, không cấm tổng thống thực hiện các quyền thu thuế khác. Chính quyền Trump nhanh chóng chuyển hướng, tuyên bố dựa trên Điều 122 của Luật Thương mại năm 1974, áp dụng thuế nhập khẩu mới quy mô lớn đối với hàng hóa từ tất cả các quốc gia và khu vực, và trong vòng một ngày, mức thuế đã tăng từ 10% lên 15%.

Chính sách thương mại “đánh đổi và đàm phán” đầy bất định này đã trực tiếp làm gia tăng tâm lý trú ẩn an toàn của thị trường. Tính đến sáng ngày 24 tháng 2, theo dữ liệu của Gate, giá Bitcoin (BTC) đã từng giảm xuống dưới mức 63.000 USD, thấp nhất chạm 63.000 USD, giảm hơn 3% trong 24 giờ. Dù sau đó có phần phục hồi quanh mức 65.000 USD, nhưng sự yếu ớt chung của thị trường đã rõ ràng. Ethereum (ETH) cũng chịu áp lực, dao động dưới 1.900 USD.

UBS kêu gọi “cực kỳ khan hiếm”: dự báo vàng 6.200 USD

Ngược lại hoàn toàn với sự biến động của thị trường tiền mã hóa, là ánh sáng rực rỡ của vàng - tài sản trú ẩn truyền thống. Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị toàn cầu (đặc biệt là dự đoán leo thang ở Trung Đông) và chu kỳ nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang, UBS đã đưa ra dự báo gây sốc.

Trong báo cáo mới nhất, UBS chỉ ra rằng, nhờ vào việc các ngân hàng trung ương toàn cầu mua vào mạnh mẽ và nhu cầu đầu tư tăng, năm 2025, nhu cầu vàng toàn cầu đã vượt qua 5.000 tấn, lập kỷ lục mới. Về nguồn cung, dự kiến đến năm 2028, sẽ có 80 mỏ vàng cạn kiệt sản lượng, làm tăng tính khan hiếm mang tính cấu trúc. Vì vậy, UBS đã điều chỉnh mục tiêu dài hạn của vàng lên mức 6.200 USD/ounce, nhấn mạnh rằng trong bối cảnh rủi ro địa chính trị vẫn cao, vàng vẫn là công cụ phòng hộ không thể thay thế.

Theo dữ liệu của nền tảng Gate, giá vàng (XAU/USDT) đã phản ánh kỳ vọng này, hiện ở mức 5.154,4 USD/ounce, duy trì đà mạnh mẽ.

Địa chính trị và vĩ mô: Hai ràng buộc của thị trường tiền mã hóa?

Ranh giới giữa tài chính truyền thống và thị trường tiền mã hóa đang dần tan biến, rủi ro địa chính trị được truyền tải qua nhiều kênh đến thị trường tiền mã hóa:

1. Rút ròng thanh khoản: Khi chiến tranh thuế quan leo thang hoặc tình hình Trung Đông biến động gây hoảng loạn, các nhà đầu tư tổ chức thường rút vốn khỏi các tài sản biến động cao nhất để bù đắp ký quỹ hoặc giữ tiền mặt. Như đồng sáng lập Orbit Markets nói, bất ổn vĩ mô đang gây áp lực lên thị trường tiền mã hóa, dòng tiền dễ dàng rút ra khỏi các tài sản này.
2. Liên kết giữa USD và lãi suất: Chính sách thuế quan có thể tạm thời đẩy lạm phát lên cao, ảnh hưởng đến tốc độ giảm lãi suất của Fed; nhưng UBS cho rằng kỳ vọng hạ lãi suất và lãi suất thực giảm dài hạn sẽ có lợi cho vàng, logic này cũng áp dụng cho Bitcoin, được một số nhà đầu tư xem như “vàng kỹ thuật số”. Tuy nhiên, hiện tại, Bitcoin có mối liên hệ cao hơn với các tài sản rủi ro như Nasdaq, chịu ảnh hưởng của lo ngại thắt chặt.
3. Phân luồng tính trú ẩn: UBS cực kỳ lạc quan về vàng, có thể trong ngắn hạn sẽ phân tán một phần dòng tiền tìm kiếm nơi trú ẩn. Nhưng về dài hạn, nếu hệ thống tiền tệ chủ quyền bị xói mòn do chiến tranh thương mại và nợ nần, các tài sản mã hóa phi tập trung như BTC sẽ có cơ hội kể chuyện thực sự.

Tâm lý thị trường và các điểm quan trọng cần theo dõi

Hiện tại, tâm lý thị trường cực kỳ nhạy cảm. Theo dữ liệu của MyToken, chỉ số sợ hãi và tham lam của tiền mã hóa là 8, ở mức “cực kỳ sợ hãi”.

Về kỹ thuật, mức hỗ trợ quan trọng của Bitcoin là 65.000 USD. Nếu phá vỡ mức này, ngưỡng 60.000 USD sẽ trở thành điểm tranh chấp giữa phe mua và bán. Để đảo chiều xu hướng, giá cần phải trở lại trên 70.000 USD.

Trên nền tảng Gate, người dùng không chỉ xem được biến động giá theo thời gian thực mà còn theo dõi các dữ liệu phái sinh như Chỉ số biến động của BTC (BVIX), hiện ở mức 55,42, phản ánh kỳ vọng về biến động trong tương lai.

Góc nhìn đa chiều của Gate: cầu nối giữa truyền thống và tiền mã hóa

Đối mặt với môi trường vĩ mô phức tạp như vậy, biến động của một loại tài sản đơn lẻ không còn đủ để nhìn nhận độc lập. Là nền tảng tài sản số đa năng, Gate không chỉ cung cấp giao dịch các đồng tiền chính như BTC, ETH mà còn tích hợp các sản phẩm CFD của các tài sản tài chính truyền thống như vàng, dầu thô, chỉ số chứng khoán Mỹ. Điều này giúp nhà đầu tư có thể linh hoạt chuyển đổi giữa các loại tài sản mã hóa và tài sản trú ẩn truyền thống, thực hiện đa dạng hóa danh mục để ứng phó với tác động kép của chính sách thuế mới và địa chính trị.

Kết luận

Chính sách thuế quan 2.0 của Trump và dự báo chu kỳ siêu tăng của vàng của UBS cùng nhau phác họa bức tranh vĩ mô hiện tại: bất định là điều duy nhất chắc chắn. Đối với thị trường tiền mã hóa, trong ngắn hạn, nó vẫn là chiếc thuyền nhỏ trong cơn bão vĩ mô, chịu áp lực từ việc thanh khoản thu hẹp và tâm lý trú ẩn tăng cao. Giá BTC 63.000 USD theo dữ liệu của Gate chính là biểu hiện của nỗi lo này. Tuy nhiên, về dài hạn, nếu hệ thống tiền tệ chủ quyền bị tổn thương liên tục do xung đột thương mại, các tài sản mã hóa sẽ được định giá lại giá trị như một phương tiện lưu trữ giá trị thay thế. Trong mê cung vĩ mô này, giữ cảnh giác, theo dõi dữ liệu thực của Gate và đa dạng hóa danh mục là chìa khóa để vượt qua các chu kỳ tăng giảm.