Gợi ý cổ phiếu năng lượng mặt trời năm 2026: Phân tích cơ hội đầu tư của các doanh nghiệp hàng đầu toàn cầu

Vào năm 2026, bước chuyển đổi năng lượng toàn cầu ngày càng nhanh chóng, các cuộc thảo luận về việc đề xuất cổ phiếu năng lượng mặt trời cũng trở nên sôi động hơn bao giờ hết. Cùng với việc các quốc gia tăng cường hỗ trợ chính sách và chi phí công nghệ tiếp tục giảm, ngành công nghiệp liên quan đến năng lượng mặt trời đang đón nhận một chu kỳ tăng trưởng mới. Bài viết này sẽ phân tích sâu về hiện trạng phân khúc đầu tư năng lượng mặt trời, nhằm cung cấp tham khảo cho các nhà đầu tư có ý định tham gia vào lĩnh vực này.

Năng lượng tái tạo đang dần trở thành trung tâm của bản đồ năng lượng toàn cầu. So với năng lượng gió và các hình thức năng lượng sạch khác, năng lượng mặt trời có lợi thế tự nhiên vượt trội: phân bố rộng khắp tài nguyên, chi phí vận hành hệ thống thấp, và ứng dụng công nghệ đa dạng phong phú. Những lợi thế này khiến cho lĩnh vực năng lượng mặt trời vẫn có khả năng duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ trong những năm tới.

Logic cốt lõi khi đầu tư vào cổ phiếu năng lượng mặt trời

Đằng sau việc đề xuất cổ phiếu năng lượng mặt trời, có ba động lực chính:

Hỗ trợ liên tục từ chính sách — Ví dụ như Đạo luật Giảm lạm phát (IRA) của Mỹ đã cung cấp các ưu đãi thuế đáng kể cho doanh nghiệp và hộ gia đình. Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) dự báo tổng công suất lắp đặt năng lượng mặt trời của toàn nước Mỹ sẽ đạt 182GW vào năm 2026, trong đó Texas sẽ dẫn đầu các bang với mức tăng mới hàng năm là 11.6GW vào năm 2025.

Tiến bộ công nghệ mang lại tối ưu hóa chi phí — Trong vòng mười năm qua, hiệu suất chuyển đổi của pin quang điện đã được nâng cao, chi phí sản xuất giảm mạnh, khiến năng lượng mặt trời dần chuyển từ mô hình dựa vào trợ cấp sang nguồn điện khả thi về mặt kinh tế.

Nhu cầu cứng về cam kết khí hậu toàn cầu — Các quốc gia và doanh nghiệp dưới tác động của mục tiêu trung hòa carbon ngày càng tăng cường nhu cầu về năng lượng tái tạo, tạo nền tảng dài hạn cho ngành năng lượng mặt trời.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần chú ý đến các thách thức của ngành: rủi ro biến động chính sách, cạnh tranh thị trường gia tăng, tốc độ đổi mới công nghệ nhanh chóng, tất cả đều có thể gây áp lực lên giá cổ phiếu. Năm 2024, nhiều doanh nghiệp đã gặp khó khăn do môi trường lãi suất cao, cạnh tranh nhập khẩu gay gắt và các yếu tố khác.

Các doanh nghiệp hàng đầu nổi bật: Nhìn nhận các công ty năng lượng mặt trời Mỹ

Giá trị đầu tư của First Solar

First Solar thành lập năm 1999, đặt trụ sở tại bang Arizona, nơi có lượng ánh sáng mặt trời dồi dào nhất nước Mỹ. Công ty chuyên sản xuất mô-đun quang điện màng mỏng, với lợi thế cạnh tranh cốt lõi là công nghệ tấm màng mỏng tiên tiến — hiệu suất vượt trội trong điều kiện ánh sáng yếu, nhiệt độ cao so với các sản phẩm silicon truyền thống.

Là một trong những nhà sản xuất pin mặt trời hàng đầu của Mỹ, First Solar hưởng lợi từ các chính sách của IRA qua các khoản tín thuế, đồng thời ký các hợp đồng cung cấp dài hạn với các công ty utilities Mỹ để đảm bảo doanh thu ổn định. Chính phủ Mỹ cũng hỗ trợ mạnh mẽ cho sản xuất trong nước và bảo vệ bằng các hàng rào thuế nhập khẩu, tạo ra hàng rào cạnh tranh vững chắc.

Theo các tổ chức phân tích, trong kịch bản cơ sở, nếu doanh thu duy trì ổn định hoặc tăng trưởng khoảng 5% mỗi năm, biên lợi nhuận giữ ở mức hiện tại, EPS dự kiến ổn định quanh mức 8 USD. Với tỷ lệ PE từ 22 đến 25 lần, định giá hợp lý sẽ nằm trong khoảng 175-200 USD. Trong kịch bản lạc quan, EPS có thể phục hồi lên 10 USD vào năm 2026, giúp cổ phiếu đạt mức giá 250 USD. Trung bình các nhà phân tích trên phố Wall dự đoán mục tiêu giá 12 tháng của First Solar là 210.12 USD, cao hơn giá hiện tại khoảng 26.31%, cho thấy tiềm năng tăng giá đáng kể.

Cơ hội tăng trưởng của Nextracker

Nextracker là nhà cung cấp hệ thống theo dõi năng lượng mặt trời quy mô utilities hàng đầu. Giải pháp sáng tạo của họ điều chỉnh hướng của các tấm pin quang điện theo thời gian thực để tối đa hóa lượng ánh sáng hấp thụ, từ đó nâng cao hiệu quả phát điện và tính khả thi của dự án.

Trong quý gần nhất, công ty đã báo cáo kết quả vượt kỳ vọng rất lớn, khiến cổ phiếu tăng 12% ngay sau đó. Công ty cho biết thành tích này đến từ nhu cầu mạnh mẽ toàn cầu đối với các giải pháp năng lượng mặt trời, và họ dự định tận dụng xu hướng này để mở rộng. CEO Dan Shugar nhấn mạnh: “Hiện tại, hiệu quả hoạt động không chỉ tạo nền tảng cho sự tăng trưởng liên tục trong năm nay mà còn đảm bảo các chiến lược đầu tư chiến lược dài hạn của công ty.” Các nhà phân tích dự đoán mục tiêu giá trung bình của Nextracker là 63.94 USD, cao hơn giá cổ phiếu hiện tại 56.92 USD khoảng 12.33%.

Cơ hội và thách thức của Enphase Energy

Enphase Energy thành lập năm 2006, là công ty tiên phong trong lĩnh vực biến tần vi mô. Các sản phẩm của họ giúp nâng cao đáng kể hiệu suất chuyển đổi của các tấm pin mặt trời, gần đây còn mở rộng sang lĩnh vực lưu trữ năng lượng và phần mềm quản lý.

Năm 2024, công ty đối mặt với tác động của chiến tranh thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc, khi chuỗi cung ứng pin phụ thuộc lớn vào Trung Quốc (95% các cell pin lithium iron phosphate đến từ Trung Quốc). Dự kiến, trong ngắn hạn, Enphase sẽ phải gánh chịu phần lớn chi phí thuế, dự đoán lợi nhuận gộp trong quý đầu năm 2025 sẽ bị áp lực giảm khoảng 200 điểm phần trăm, và đến quý cuối, ảnh hưởng này có thể mở rộng tới 600-800 điểm phần trăm.

Tuy nhiên, tác động này mang tính tạm thời. Công ty đang tích cực đa dạng hóa nguồn cung pin, dự kiến đến quý 2 năm 2026, phần lớn nguồn cung pin sẽ không còn phụ thuộc vào Trung Quốc nữa. Các nhà phân tích dự đoán mục tiêu giá trung bình của Enphase là 50.82 USD, cao hơn giá hiện tại 41.18 USD khoảng 23.41%, cho thấy tiềm năng tăng trưởng rõ ràng.

Thị trường nội địa Đài Loan: Danh sách cổ phiếu năng lượng mặt trời đáng chú ý

Trong chuỗi cung ứng năng lượng mặt trời của Đài Loan, cũng xuất hiện nhiều công ty niêm yết đáng chú ý:

Delta Electronics (Mã: 2308)

Năm 2024, Delta Electronics duy trì hoạt động ổn định, doanh thu hợp nhất đạt 421.1 tỷ TWD, tăng 5% so với cùng kỳ. Tỷ lệ lợi nhuận gộp duy trì ở mức cao 32.4%, lợi nhuận ròng sau thuế đạt 35.2 tỷ TWD, tỷ suất lợi nhuận ròng 8.4%, EPS đạt 13.56 TWD. Tỷ lệ ROE duy trì ở mức 16.4%, các chỉ số tài chính thể hiện sự tăng trưởng ổn định và vững chắc.

Morgan Stanley mới đây đã nâng mục tiêu giá của Delta từ 440 TWD lên 485 TWD, duy trì xếp hạng “Mua”. Tập trung vào các giải pháp nguồn điện cao áp 800V cho trung tâm dữ liệu AI và lĩnh vực công nghiệp, công ty được kỳ vọng sẽ tiếp tục hưởng lợi từ nhu cầu toàn cầu đối với các nguồn điện cao cấp, duy trì đà tăng trưởng đến năm 2027.

Chung Hsing Electric (Mã: 1513)

Năm 2024, kết quả của Chung Hsing Electric rất khả quan, lợi nhuận ròng sau thuế đạt 3.623 tỷ TWD, tăng 128% so với cùng kỳ, lập kỷ lục mới. EPS đạt 7.33 TWD, cũng cao nhất từ trước đến nay.

Trong quý 1 năm 2025, nhờ tiếp tục hưởng lợi từ kế hoạch mở rộng lưới điện của Tập đoàn Điện lực Đài Loan (Taipower), doanh thu đạt 6.448 tỷ TWD, cao nhất cùng kỳ. Mặc dù tỷ lệ lợi nhuận gộp của các dự án kỹ thuật có tỷ lệ thấp hơn khiến EPS giảm từ 1.93 TWD xuống còn 1.78 TWD, nhưng vẫn là mức cao thứ hai trong cùng kỳ. Theo khảo sát của FactSet, các nhà phân tích đã nâng mục tiêu giá trung bình của Chung Hsing Electric từ 182.5 TWD lên 195.5 TWD, tăng 7.12%.

Chung Tzu-KY (Mã: 5871)

Chung Tzu-KY hiện có tỷ lệ PE và PB thấp hơn trung bình ngành, lợi tức cổ tức tiền mặt đạt 5.04%, thể hiện hiệu quả vượt thị trường. Các cổ đông lớn gần đây cũng đã tăng tỷ lệ sở hữu, cho thấy niềm tin của thị trường.

Nhìn lại quá khứ, dự đoán tương lai: Xu hướng dài hạn của ngành năng lượng mặt trời

Công nghệ năng lượng mặt trời bắt nguồn từ thế kỷ XIX. Nhà khoa học Pháp Edmond Becquerel lần đầu phát hiện hiệu ứng quang điện vào năm 1839, đặt nền móng cho việc phát triển năng lượng mặt trời. Bước đột phá thực sự đến vào năm 1954, khi Viện Nghiên cứu Bell của Mỹ chế tạo thành công pin quang điện silicon đầu tiên, với hiệu suất chuyển đổi chỉ khoảng 6%, nhưng đã mở ra kỷ nguyên năng lượng mặt trời thực sự.

Trong thập niên 1960, các chương trình không gian của Mỹ thúc đẩy nhanh quá trình phát triển công nghệ năng lượng mặt trời. NASA sử dụng pin mặt trời làm nguồn cung cấp năng lượng chính cho vệ tinh. Khủng hoảng năng lượng những năm 1970 đã kích thích nhu cầu toàn cầu về năng lượng thay thế, khiến ngành năng lượng mặt trời thu hút nhiều sự chú ý đầu tư hơn. Tuy nhiên, chi phí của các pin quang điện vẫn còn cao, phải đến thập niên 1990, nhờ tiến bộ công nghệ và mở rộng quy mô, giá thành mới bắt đầu giảm.

Vào thế kỷ 21, ngành năng lượng mặt trời bùng nổ mạnh mẽ. Trung Quốc trở thành quốc gia sản xuất và tiêu thụ năng lượng mặt trời lớn nhất thế giới, với các khoản đầu tư lớn và chính sách hỗ trợ giúp giảm mạnh chi phí hệ thống quang điện. Đến năm 2021, theo dữ liệu của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), năng lượng mặt trời và gió đã trở thành nguồn điện rẻ nhất tại nhiều khu vực trên toàn cầu.

Là đại diện của ETF chủ đề năng lượng mặt trời, Invesco Solar ETF (Mã: TAN) đã phản ánh rõ chu kỳ của ngành qua biến động giá lịch sử:

2008-2009: Khủng hoảng tài chính dẫn đến bong bóng ngành bị vỡ. Dù có chính sách hỗ trợ của chính phủ, nhưng suy thoái toàn cầu và cạnh tranh giá rẻ từ Trung Quốc đã gây thiệt hại lớn cho toàn ngành.

Thập niên 2010: Công nghệ tiến bộ nâng cao hiệu suất, giảm chi phí, giúp ngành trở nên khả thi về mặt kinh tế. Tuy nhiên, các biến động chính sách và cạnh tranh ngày càng gay gắt gây ra biến động giá. Đến cuối thập kỷ, nhận thức về biến đổi khí hậu tăng cao đã giúp ngành năng lượng mặt trời lấy lại đà phát triển.

Sau năm 2020: Sau đại dịch, các quốc gia thúc đẩy các kế hoạch đầu tư xanh, ngành năng lượng mặt trời lại một lần nữa trở thành tâm điểm, giúp chỉ số TAN đạt mức cao nhất trong vòng mười năm.

Năm 2024: Ngành năng lượng mặt trời Mỹ đối mặt với nhiều thách thức. Trong khi các dự án năng lượng mặt trời quy mô lớn của utilities vẫn tăng trưởng mạnh, thị trường năng lượng mặt trời dân dụng giảm 32%, cộng thêm lãi suất cao và cạnh tranh từ Trung Quốc khiến nhiều doanh nghiệp thua lỗ. Một số doanh nghiệp còn gặp khó khăn do áp lực thị trường và bất ổn chính sách, đặc biệt khi các chính sách hỗ trợ như IRA có thể bị bãi bỏ, làm lộ rõ tính dễ tổn thương của ngành trước các biến động chính sách. Trong năm, TAN giảm 37.62%, các cổ phiếu riêng lẻ cũng phân hóa rõ rệt — SunPower giảm 70% và rơi vào phá sản, SolarEdge giảm từ gần 80 USD xuống dưới 20 USD, trong khi First Solar vẫn duy trì khả năng chống chịu tương đối.

Những bài học đầu tư năm 2026

Dựa trên quá trình phát triển của ngành và bối cảnh thị trường hiện tại, các lý luận đề xuất cổ phiếu năng lượng mặt trời vẫn còn phù hợp. Các doanh nghiệp hàng đầu Mỹ như First Solar, Nextracker, Enphase Energy liên tục tiến bộ về công nghệ và tối ưu chi phí; các doanh nghiệp Đài Loan như Delta Electronics, Chung Hsing Electric cũng thể hiện khả năng chống chịu tốt trong bối cảnh chính sách thuận lợi và đơn hàng tăng trưởng.

Khi đánh giá các mục tiêu đầu tư, nhà đầu tư cần chú trọng đến: năng lực cạnh tranh công nghệ và kiểm soát chi phí của doanh nghiệp, khả năng chống rủi ro chuỗi cung ứng, khả năng thích ứng với các biến động chính sách, cũng như tính bền vững của lợi nhuận dài hạn. Dù còn tồn tại các rủi ro về chính sách và cạnh tranh trong ngắn hạn, nhưng xu hướng chuyển đổi năng lượng toàn cầu vẫn không thay đổi, triển vọng tăng trưởng của ngành năng lượng mặt trời vẫn rất đáng để theo dõi.