Tại sao cổ phiếu Camping World hôm nay lại giảm mạnh

Cổ phiếu của Camping World Holdings (CWH 16,50%) đã giảm hôm nay sau khi nhà bán lẻ RV hàng đầu báo cáo doanh thu giảm trong quý IV và kết quả còn tệ hơn dự kiến về lợi nhuận.

Tuy nhiên, điều thực sự khiến cổ phiếu giảm mạnh là quyết định của ban quản lý tạm dừng cổ tức.

Công ty cũng đã gọi vốn điều chỉnh lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) dự kiến sẽ tiếp tục đến năm 2026.

Tính đến 10:54 sáng theo giờ ET, cổ phiếu đã giảm 19,6% sau tin này.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Camping World tiếp tục gặp khó khăn

Camping World nhạy cảm với tình hình kinh tế vĩ mô, và nhiều năm lạm phát cùng thị trường việc làm ngày càng tồi tệ dường như đang ảnh hưởng đến tăng trưởng của công ty.

Doanh thu trong quý giảm 2,6% xuống còn 1,17 tỷ USD, gần như phù hợp với ước tính là 1,16 tỷ USD. Doanh số bán xe mới, danh mục có biên lợi nhuận cao nhất của công ty, giảm 8% xuống còn 457,8 triệu USD, và số lượng xe giảm 7,1% xuống còn 10.750 chiếc. Doanh số xe đã qua sử dụng đã giúp bù đắp phần nào khoản thiếu hụt đó.

Trong khi đó, tồn kho xe mới tăng 20%, cho thấy công ty đã đánh giá quá cao nhu cầu, dẫn đến lợi nhuận gộp trung bình trên mỗi xe mới giảm 20% xuống còn 5.231 USD.

Về lợi nhuận ròng, EBITDA điều chỉnh của công ty đã mở rộng từ 2,5 triệu USD lỗ thành 26,2 triệu USD lỗ, và lỗ trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh cũng mở rộng từ 0,47 USD lên 0,73 USD trong quý thấp điểm theo mùa.

Cuối cùng, ban quản lý cho biết sẽ tạm dừng cổ tức, vốn gần đạt mức 5%, để tập trung giảm nợ ròng. Đó dường như là lý do lớn nhất khiến cổ phiếu giảm giá.

Dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$682 triệu

Biên độ giao dịch trong ngày

$8,14 - $9,37

Biên độ 52 tuần

$8,14 - $21,30

Khối lượng giao dịch

175 nghìn

Khối lượng trung bình

2,3 triệu

Biên lợi nhuận gộp

28,48%

Lợi suất cổ tức

4,61%

Tiếp theo cho Camping World

Nhìn về năm 2026, ban quản lý đã đề cập đến “đà tăng của các hội chợ RV đầu mùa,” và dự báo EBITDA điều chỉnh sẽ đạt từ 275 triệu đến 325 triệu USD, tăng 23,5% so với năm 2025.

Công ty cũng tập trung điều chỉnh mức tồn kho, nghĩa là việc giảm giá để thanh lý hàng tồn kho sẽ gây áp lực lên biên lợi nhuận gộp trong nửa đầu năm, sau đó sẽ có lợi thế trong nửa cuối năm.

Tổng thể, Camping World đang gặp khó khăn với hàng tỷ USD nợ, và việc phục hồi có vẻ khó khăn nếu không có sự cải thiện trong nền kinh tế vĩ mô.