Đây là thông cáo báo chí trả phí. Vui lòng liên hệ trực tiếp với nhà phân phối thông cáo báo chí để biết thêm chi tiết.

Sự trỗi dậy của thị trường cổ phần tư nhân đang ngày càng mạnh mẽ khi thời đại mới thách thức các công ty nâng cao giá trị sáng tạo–Báo cáo Toàn cầu về PE của Bain & Company

PR Newswire

Thứ Hai, ngày 23 tháng 2 năm 2026 lúc 14:15 GMT+9 14 phút đọc

_Sự phục hồi trong các thương vụ giao dịch thúc đẩy các khoản mua lại và thoái vốn đạt mức cao thứ hai trong lịch sử, với xu hướng tăng trưởng bền vững_

_Ngành công nghiệp đạt đến điểm biến đổi quan trọng khi cạnh tranh ngày càng gay gắt thách thức các quỹ phải cung cấp chiến lược khác biệt và hiệu suất cao_

_'12 là mới 5' – Bain đưa ra quy tắc tạm thời phản ánh phương pháp tính toán mới cho kỷ nguyên mới trong PE_

BOSTON và LONDON, ngày 23 tháng 2 năm 2026 /PRNewswire/ – Sự trỗi dậy của thị trường cổ phần tư nhân toàn cầu đang ngày càng mạnh mẽ sau sự phục hồi trong các thương vụ giao dịch năm ngoái, khi cả các thương vụ mua lại và thoái vốn đều tăng vọt để ghi nhận mức cao thứ hai trong lịch sử. Sau ba năm trước đó trong giai đoạn trì trệ tương đối, những bước tiến này đánh dấu một bước ngoặt cho PE và mở ra triển vọng phục hồi liên tục trong năm 2026 và các năm tới, theo Báo cáo Toàn cầu về PE lần thứ 17 của Bain & Company, được công bố hôm nay.

(PRNewsfoto/Bain & Company)

Tuy nhiên, phân tích của Bain đã làm dịu đi thông điệp lạc quan này về triển vọng sáng sủa hơn, cảnh báo rằng ngành PE đã đạt đến một điểm biến đổi quan trọng khi ngành trưởng thành. Các công ty PE đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt để huy động vốn cũng như yêu cầu ngày càng cao từ các nhà đầu tư về hiệu suất – đồng thời vẫn phải đối mặt với một loạt thách thức ngành còn dai dẳng, báo cáo ngày hôm nay cảnh báo.

Dù giá trị thoái vốn năm ngoái tăng mạnh, lượng tiền chảy về các nhà đầu tư hạn chế vẫn tiếp tục gây thất vọng, cản trở sự phục hồi của PE, theo Bain. Chỉ số chính để đo lường điều này, là phân phối cho các LP (đối tác hạn chế) dưới dạng tỷ lệ phần trăm của giá trị ròng tài sản (NAV), đã bị kẹt dưới 15% trong bốn năm liên tiếp, lập kỷ lục ngành. Tình trạng kẹt vốn của ngành diễn ra trong bối cảnh có tới 32.000 công ty chưa bán được trị giá lên tới 3,8 nghìn tỷ USD, Bain lưu ý. Đối với các quỹ mua lại, thời gian giữ tại thời điểm thoái vốn hiện trung bình khoảng bảy năm – tăng so với trung bình 5-6 năm từ 2010 đến 2021. Ngược lại, việc phân phối chậm trễ cho LP là nguyên nhân chính gây ra quá trình gây khó khăn và chậm chạp trong việc gây quỹ của nhiều công ty PE, phân tích kết luận.

Bất chấp những thách thức của các vấn đề cấu trúc này cũng như những bất ổn kinh tế còn tồn đọng, báo cáo hôm nay cho thấy năm ngoái ngành PE đã bắt đầu hoạt động trở lại khi quá trình phục hồi ngành bắt đầu có dấu hiệu tích cực, giữa bối cảnh các thương vụ mua lại lớn nhất mọi thời đại.

Nhu cầu tích tụ của các đối tác chung (GPs) để thực hiện các thương vụ và sử dụng kho dự trữ mua lại toàn cầu trị giá 1,3 nghìn tỷ USD – phần lớn trong đó đã cũ, cùng với việc lãi suất giảm, đã thúc đẩy sự phục hồi mạnh mẽ về giá trị các thương vụ và thoái vốn, với niềm tin trở lại vào thị trường tín dụng. Giá trị các thương vụ mua lại toàn cầu năm 2025 (không tính các phần bổ sung) tăng 44% so với cùng kỳ năm trước, đạt 904 tỷ USD. Thương vụ mua lại công khai-privat trị giá 56,6 tỷ USD của Electronic Arts (EA) đã lập kỷ lục mới về mua lại toàn cầu.

Tiếp tục câu chuyện  

Cùng với đó, các khoản thoái vốn cũng phục hồi, với giá trị thoái vốn dựa trên mua lại toàn cầu tăng 47% so với cùng kỳ năm trước, đạt 717 tỷ USD, dẫn đầu là một loạt các thoái vốn mang tính bước ngoặt, bao gồm việc Macquarie bán lại các trung tâm dữ liệu đã liên kết trị giá 40 tỷ USD cho BlackRock và một liên minh các ông lớn công nghệ đang đói dữ liệu AI.

Tuy nhiên, trong khi cả giá trị mua lại và thoái vốn đều đạt mức cao thứ hai trong lịch sử, và không xa mức đỉnh của PE vào năm 2021 – đồng thời năm đó cũng chứng kiến một số giao dịch lớn nhất của PE – báo cáo của Bain cảnh báo rằng sự phục hồi năm 2025 cũng khá hẹp. Chỉ có 13 thương vụ lớn trên 10 tỷ USD chiếm 274 tỷ USD (30%) tổng số toàn cầu, trong đó 11 thương vụ tập trung chủ yếu ở Mỹ.

“Tin vui là năm 2026 đang có triển vọng tích cực. Lãi suất đang giảm dần, các dự án giao dịch đang được chuẩn bị kỹ lưỡng. Với giá cổ phiếu cao và nền kinh tế vững mạnh – trừ khi có một cú sốc ‘thiên nga đen’ khác xảy ra – điều kiện để hoạt động giao dịch và thoái vốn trở nên khả thi hơn nhiều so với một thời gian dài,” Hugh MacArthur, chủ tịch bộ phận PE toàn cầu của Bain & Company, nói. “Dưới bề nổi của sự phục hồi, vẫn còn một thực tế không đồng đều – và còn nhiều việc phải làm. Giá trị giao dịch tập trung quá nhiều vào các thương vụ lớn, ưu tiên các nhà chơi quy mô lớn. Nhiều GPs vẫn phải đối mặt với áp lực từ thời gian giữ dài hơn, phân phối hạn chế, và điều kiện gây quỹ khắc nghiệt nhất từ trước đến nay. Khi các yếu tố thúc đẩy ngành trong thập niên 2010 đã biến mất, các động lực mới đòi hỏi hầu hết các nhà chơi phải nâng cao đáng kể khả năng tạo giá trị của mình.”

Các động lực mới thách thức các GPs, khiến mô hình kinh doanh PE trở nên phức tạp hơn nhiều so với thập kỷ vàng của ngành trong thập niên 2010, được phân tích chi tiết trong báo cáo của Bain. Trong giai đoạn đó, các nhà PE hưởng lợi từ lãi suất cực thấp, tỷ lệ định giá tăng đều đặn, và dễ dàng tiếp cận nhà đầu tư cùng vốn, nhưng hiện tại, mức lãi suất mới cao hơn, định giá vẫn cao, thoái vốn chậm lại, và nhà đầu tư ngày càng kén chọn hơn. Đồng thời, chi phí của các công ty PE cũng tăng lên khi các công ty hàng đầu xây dựng các hàng rào cạnh tranh qua quy mô, chuyên môn, công nghệ và AI, cùng với việc chuyên nghiệp hóa hoạt động gây quỹ.

Rebecca Burack, trưởng bộ phận PE toàn cầu của Bain & Company, nói: “Trong bối cảnh này, tính toán thương vụ ngày càng trở nên khó khăn hơn. Ngành đã đạt đến điểm biến đổi khi trưởng thành, nơi cạnh tranh ngày càng gay gắt và khách hàng, trong trường hợp này là các nhà đầu tư, yêu cầu mức độ xuất sắc cao hơn nhiều. Hơn bao giờ hết, các nhà đầu tư tập trung vào các quỹ có chiến lược rõ ràng, có thể lặp lại và dễ giải thích để đạt kết quả hàng đầu. Trong kỷ nguyên mới này, hiệu suất mà các công ty chiến thắng cần đạt sẽ dựa vào khả năng tạo ra EBITDA mạnh mẽ nhanh chóng, chỉ đơn giản vậy.”

Phép tính mới cho kỷ nguyên mới: Bain đưa ra quy tắc tạm thời phản ánh lý do ‘12 là mới 5’ trong PE

Khi một chu kỳ mới của PE bắt đầu mạnh mẽ hơn, với sự gia tăng trong các thương vụ giao dịch trong bối cảnh mọi khía cạnh của việc gây quỹ và tạo lợi nhuận đều trở nên khó khăn hơn, Bain đưa ra quy tắc tạm thời để phản ánh các tác động đối với ngành gọi là “12 là mới 5”.

Trong thập kỷ vàng của PE những năm 2010, dựa trên giá giao dịch điển hình, cấu trúc vốn và giá trị thoái vốn, cùng với việc các nhà giao dịch hưởng lợi từ việc mở rộng tỷ lệ định giá đáng kể, một khoản đầu tư PE điển hình chỉ cần tăng trưởng lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) trung bình 5% mỗi năm để tạo ra tỷ lệ nhân vốn đầu tư (MOIC) mục tiêu 2,5 lần trong khoảng thời gian giữ trung bình năm năm. Mức lợi nhuận này cũng mang lại tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) 20%.

Tuy nhiên, trong môi trường hiện tại, với chi phí vay mượn trong khoảng 8% đến 9%, tỷ lệ đòn bẩy từ 30% đến 40%, và tỷ lệ mua lại ở mức kỷ lục, việc giảm đòn bẩy và thiếu mở rộng tỷ lệ định giá khiến việc tạo giá trị trở nên khó khăn hơn. Do đó, Bain nhận thấy các thương vụ điển hình hiện nay cần tăng trưởng EBITDA trung bình khoảng 10% đến 12% mỗi năm để đạt được mức lợi nhuận 2,5 lần trong vòng năm năm như trước.

Hậu quả của “12 là mới 5” là hầu hết các quỹ PE sẽ cần nâng cao đáng kể khả năng tạo giá trị trong bối cảnh thay đổi này – với áp lực ngày càng tăng khi các LP ngày càng thu hẹp sự tập trung vào các nền tảng và công ty hàng đầu tạo ra alpha, Bain kết luận. Đồng thời, chi phí để các công ty này đạt hiệu suất cũng tăng lên do cần đầu tư lớn vào chuyên môn ngành, năng lực then chốt, công nghệ và nhân tài, trong khi doanh thu để trang trải các yêu cầu này bị áp lực bởi phí quản lý giảm và nhu cầu hợp tác đầu tư ngày càng tăng của các LP.

Burack nói: “Việc tạo ra lợi nhuận hấp dẫn giờ đây đòi hỏi cải thiện hoạt động và tăng trưởng doanh thu đáng kể. Chúng tôi gọi đó là ‘12 là mới 5’. Về mặt thực tế, các thương vụ từng mang lại lợi nhuận cạnh tranh với mức tăng EBITDA khiêm tốn giờ đây đòi hỏi tăng trưởng liên tục hai chữ số. Trong chu kỳ tăng trưởng mới của PE, những người chiến thắng sẽ là những người biến việc tạo alpha thành thói quen, chứ không chỉ là mong muốn. Các công ty chiến thắng sẽ là những công ty xây dựng sự khác biệt thực sự, dù qua quy mô, chuyên môn hay thực thi vượt trội, và biến sự khác biệt đó thành hệ thống, không chỉ là khẩu hiệu, và phải dựa trên dữ liệu.”

Báo cáo của Bain đề xuất rằng, ngày càng nhiều các nhà PE thành công sẽ đạt lợi thế cạnh tranh trong kỷ nguyên mà ‘12 là mới 5’ bằng cách chủ động xác định các mục tiêu giao dịch tiềm năng xa trước nhiều năm so với bất kỳ thương vụ nào. Nó cũng kêu gọi rằng, trong kỷ nguyên mới, các công ty muốn đảm bảo tạo giá trị bền vững sẽ cần tập trung không chỉ vào một trường hợp giao dịch khả thi mà còn vào tiềm năng thực sự của tài sản thông qua cái mà Bain gọi là “thẩm định toàn diện tiềm năng” – xem xét các yếu tố doanh thu, vận hành và công nghệ có thể tạo ra bước nhảy trong hiệu suất của công ty trong danh mục.

Một năm hai nửa đưa PE vào xu hướng tăng mới, thúc đẩy bởi làn sóng các thương vụ lớn

Phân tích xu hướng tăng của PE năm 2025, báo cáo hôm nay nhận định rằng sau khi bắt đầu năm ngoái với sự lạc quan, các nhà đầu tư nhanh chóng lấy lại tinh thần sau cú sốc do các thông báo về thuế của chính quyền Mỹ vào tháng 4, và các thương vụ sau đó đã phục hồi mạnh mẽ từ quý 3, ghi nhận quý mạnh nhất trong lịch sử PE, với giá trị thương vụ ấn tượng 301 tỷ USD.

Tuy nhiên, trong khi giá trị các thương vụ trong năm gần như đạt mức cao kỷ lục – được thúc đẩy bởi quy mô thương vụ trung bình công khai đạt mức kỷ lục 1,2 tỷ USD – số lượng các thương vụ mua lại giảm 6% so với cùng kỳ, còn 3.018 giao dịch. Một làn sóng các thương vụ lớn đã gây ấn tượng thị trường và thúc đẩy sự tăng vọt mạnh về tổng giá trị các thương vụ. Ngoài thương vụ trị giá 56,6 tỷ USD của EA và thương vụ 40 tỷ USD của Aligned Data Centers, còn có thương vụ mua lại Air Lease trị giá 27,5 tỷ USD, và thương vụ trị giá 23,7 tỷ USD của Walgreens Boots Alliance.

Tuy nhiên, Bain cũng lưu ý rằng những con số khổng lồ này lại che giấu tác động tương đối nhỏ đối với lượng vốn ròng của ngành PE trị giá 1,3 nghìn tỷ USD, phần lớn trong số đó đến từ các nguồn ngoài quỹ PE, đặc biệt là các quỹ đầu tư quốc gia và các nhà mua bán doanh nghiệp, chứ không phải từ các quỹ PE. Sau khi xem xét khả năng tiếp cận vốn từ các nguồn này, lượng tiền săn đón các thương vụ là chưa từng có – và đang cắt giảm thị phần của PE, báo cáo nhận định.

Các hoạt động dưới ngưỡng các thương vụ lớn hơn 10 tỷ USD vẫn phản ánh rõ hơn tình hình thị trường mua lại trong bối cảnh bất ổn vĩ mô, theo Bain. Ngoại trừ phân khúc các thương vụ trên 10 tỷ USD, giá trị các thương vụ năm 2025 tăng 16% so với cùng kỳ, trong đó các giao dịch từ 5 đến 10 tỷ USD tăng 6%, còn phân khúc từ 1 đến 5 tỷ USD tăng 29%.

Khu vực Bắc Mỹ là động lực chính thúc đẩy hoạt động giao dịch, chiếm tới 80% tổng giá trị thương vụ – mặc dù châu Âu cũng đóng góp tương đương nếu loại bỏ các thương vụ lớn trên 10 tỷ USD khỏi tổng thể. Giá trị các thương vụ cũng tăng ở hầu hết các ngành, nhưng số lượng thương vụ lại giảm gần như trên toàn bộ các lĩnh vực.

Các giao dịch công khai-privat vẫn chiếm ưu thế ở phân khúc cao cấp nhất của thị trường và chiếm khoảng một nửa tổng tăng trưởng giá trị thương vụ khi các GPs và các đối tác đầu tư quốc gia, doanh nghiệp tận dụng môi trường tài chính cải thiện cho các thương vụ M&A tại Mỹ, cũng như cơ hội tái cấu trúc các công ty khỏi mắt công chúng.

Phục hồi thoái vốn giảm bớt tình trạng kẹt vốn, nhưng thách thức dòng tiền lớn vẫn còn

Sự tăng vọt về giá trị thoái vốn năm ngoái đã mang lại sự nhẹ nhõm cho ngành PE khỏi tình trạng kẹt vốn dai dẳng trong việc bán đủ số công ty để đáp ứng yêu cầu lợi nhuận của LP.

Một đợt bùng nổ M&A toàn cầu do điều kiện kinh tế cải thiện, yêu cầu kinh doanh thay đổi và AI đã thúc đẩy sự phục hồi của các thoái vốn. Tuy nhiên, Bain cũng lưu ý rằng chỉ có bảy thương vụ thoái vốn lớn hơn 10 tỷ USD, trị giá tổng cộng 155 tỷ USD, chiếm 22% tổng giá trị thoái vốn toàn cầu năm 2025 là 717 tỷ USD, trong khi tổng số thoái vốn giảm nhẹ còn 1.570 – giảm 2% so với năm trước, gần bằng mức trước đại dịch Covid-19.

Trong khi hoạt động thoái vốn ở phân khúc nhỏ hơn không lớn bằng, giá trị thoái vốn dưới 10 tỷ USD vẫn tăng 34% nhờ các nhà mua bán cơ hội săn lùng các giải pháp phù hợp với chiến lược của các công ty trong danh mục. Các thoái vốn từ nhà tài trợ sang doanh nghiệp, bán cho các công ty, đã trở lại quan trọng. Giá trị thoái vốn qua kênh này tăng 66% so với cùng kỳ và còn tăng mạnh hơn nữa ở Bắc Mỹ (tăng 73%) và châu Âu (tăng 82%) – dẫn đầu là các thương vụ như ECP bán Calpine, nhà sản xuất điện của Mỹ, trị giá 29,4 tỷ USD cho đối thủ năng lượng Constellation.

Kênh bán cho nhà tài trợ cũng tăng trưởng chậm hơn, chỉ 21% toàn cầu, nhờ thương vụ Aligned Data Centers, còn nếu không có thương vụ này, giá trị thoái vốn qua kênh này ở Bắc Mỹ sẽ giảm 19%. Ngược lại, châu Âu ghi nhận tăng trưởng mạnh, với các thương vụ bán cho nhà tài trợ tăng 56% so với cùng kỳ.

Trong năm ngoái, số lượng IPO toàn cầu tăng 36% từ mức thấp trước đó, và IPO vẫn chỉ là một phương thức thoái vốn nhỏ cho PE, do các GPs còn e ngại do phức tạp và khả năng biến động vĩ mô ảnh hưởng đến thị trường công cộng. Tuy nhiên, cửa sổ IPO mở lại cho phép kỳ vọng tăng hoạt động trong kênh này vào năm 2026, theo Bain.

Trong bối cảnh lo ngại chung về thanh khoản, các giao dịch thứ cấp và các phương tiện tiếp tục mở rộng trong năm qua như các kênh thoái vốn. Đối với các giao dịch thứ cấp, khối lượng giao dịch do các quỹ do GPs và LPs dẫn dắt tăng 41% so với cùng kỳ. Các phương tiện tiếp tục do GPs dẫn dắt (CVs), cho phép quỹ hoàn vốn cho LPs trong khi vẫn giữ quyền kiểm soát tài sản, tăng nhanh hơn, 62% so với cùng kỳ, đánh dấu mức tăng trung bình 37% mỗi năm kể từ 2022.

Dù các CV vẫn chiếm chưa đến 10% tổng giá trị thoái vốn của PE, sự quan tâm của các GPs đối với chúng đang tăng lên: một phần tư số người tham gia khảo sát StepStone/Bain gần đây cho biết họ đã bắt đầu hoặc hoàn tất một CV trong hai năm qua, và khoảng 40% dự định sẽ khám phá các giao dịch CV trong 12 đến 24 tháng tới. Hơn một nửa số người tham gia khảo sát cho biết việc tạo thanh khoản là lý do chính để phát hành CV.

Tổng thể, dòng tiền ròng của PE năm ngoái đã tăng nhẹ trên mức hòa vốn, theo Bain. Tuy nhiên, chỉ số chính là phân phối cho các LP dưới dạng tỷ lệ phần trăm của NAV vẫn gần như không đổi ở mức 14% trong năm 2025 – mức chưa từng thấy kể từ khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008-2009 – báo cáo cảnh báo rằng thách thức về thanh khoản của PE vẫn còn tồn tại.

Gây quỹ giảm trong năm thứ tư liên tiếp khi cạnh tranh huy động vốn ngày càng gay gắt hơn

Đợt hạn hán phân phối cho các nhà đầu tư kéo dài bốn năm liên tiếp khiến việc gây quỹ của các quỹ PE trong năm 2025 cũng không có gì bất ngờ, theo Bain.

Vốn tư nhân huy động được khoảng 1,3 nghìn tỷ USD năm ngoái, gần như không đổi so với năm 2024, chủ yếu nhờ sự tăng trưởng mạnh của các quỹ hạ tầng. Tuy nhiên, gây quỹ cho các quỹ mua lại, lĩnh vực lớn nhất của ngành, giảm 16% còn 395 tỷ USD. Trong khi đó, tổng số quỹ đóng cửa toàn ngành giảm 18%, và giảm 23% đối với các quỹ mua lại – đánh dấu năm thứ tư liên tiếp giảm, ảnh hưởng đến gần như mọi loại quỹ.

Mặc dù Bain nhận thấy phần lớn LPs vẫn dự kiến duy trì hoặc tăng phần phân bổ vào PE trong những năm tới, nhưng cũng lưu ý rằng các nhà đầu tư ngày càng bị hạn chế trong việc cam kết mới do dòng tiền từ các quỹ cũ đã cạn kiệt. Điều này càng củng cố xu hướng các LP hướng tới các GPs lớn, có thành tích ổn định, và trở nên khắt khe hơn, mong muốn đạt lợi nhuận hàng đầu và phân phối tiền mặt đều đặn, hàng đầu.

Theo đó, Bain kết luận rằng các xu hướng này đang làm tăng áp lực đối với các GPs trong việc xác định và truyền đạt chiến lược khác biệt, có thể lặp lại, cũng như chuyển đổi cách thức giao tiếp với các nhà đầu tư chuyên nghiệp.

Dù vậy, báo cáo cũng kết luận rằng, giá trị của PE vẫn còn hấp dẫn đối với các nhà đầu tư. Các quỹ mua lại thuộc nhóm hàng đầu vẫn vượt trội so với trung bình thị trường công trong mọi khung thời gian, Bain lưu ý. Một lý do chính khiến PE vẫn hấp dẫn là khả năng đa dạng hóa rộng rãi các ngành và quy mô công ty, đặc biệt trong bối cảnh thị trường chứng khoán Mỹ ngày càng tập trung, báo cáo bổ sung.

Liên hệ truyền thông

Để sắp xếp phỏng vấn hoặc có bất kỳ câu hỏi nào, vui lòng liên hệ:

_Dan Pinkney (Boston) — Email: dan.pinkney@bain.com
Gary Duncan (London) — Email: gary.duncan@bain.com
Ann Lee (Singapore) — Email: ann.lee@bain.com

Về Bain & Company

Bain & Company là một công ty tư vấn toàn cầu giúp những người thay đổi tham vọng nhất thế giới định hình tương lai.

Hoạt động tại 65 thành phố ở 40 quốc gia, chúng tôi làm việc cùng khách hàng như một đội ngũ với chung mục tiêu đạt kết quả phi thường, vượt qua đối thủ và định nghĩa lại ngành công nghiệp. Chúng tôi kết hợp kiến thức chuyên môn tùy chỉnh, tích hợp với hệ sinh thái các đổi mới số để mang lại kết quả tốt hơn, nhanh hơn và bền vững hơn. Cam kết đầu tư hơn 1 tỷ USD trong 10 năm vào các dịch vụ miễn phí mang lại tài năng, kiến thức và hiểu biết của chúng tôi cho các tổ chức đối mặt với các thách thức cấp bách ngày nay về giáo dục, công bằng chủng tộc, công lý xã hội, phát triển kinh tế và môi trường. Chúng tôi đạt xếp hạng kim cương từ EcoVadis, nền tảng hàng đầu về xếp hạng hiệu suất môi trường, xã hội và đạo đức cho chuỗi cung ứng toàn cầu, đứng trong top 1% các công ty. Từ khi thành lập năm 1973, chúng tôi đo lường thành công của mình qua thành công của khách hàng, và tự hào duy trì mức độ ủng hộ khách hàng cao nhất trong ngành.

Cision

Xem nội dung gốc để tải xuống đa phương tiện:

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin