Hiểu về tác động của trần nợ của Mỹ đối với động thái thị trường của Bitcoin

Giới hạn nợ của Mỹ đã nổi lên như một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến biến động thị trường bitcoin và vị trí chu kỳ. Khi các quan chức Kho bạc công bố cần thiết phải giải quyết giới hạn vay mượn sắp tới, ngành tiền điện tử đối mặt với những khó khăn mới cùng với sự yếu đi của các tài sản rủi ro rộng lớn hơn. Sự giao thoa giữa bất ổn chính sách tài khóa và điều kiện thị trường kỹ thuật tạo ra các động lực phức tạp cho các nhà đầu tư bitcoin theo dõi các mô hình chu kỳ và mức giá.

Khủng hoảng Nợ Ngay Lập Tức: Thời Gian của Bộ Tài Chính và Các Biện Pháp Khẩn Cấp

Đầu năm 2025, Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen cho biết Hoa Kỳ sẽ đạt giới hạn vay hợp pháp trong khoảng từ ngày 14 đến ngày 23 tháng 1. Sau hạn chót này, chính phủ sẽ cần thực hiện các biện pháp đặc biệt để quản lý chi tiêu mà không cần sự phê duyệt của Quốc hội. Thời gian này tạo ra một khoảng thời gian bất ổn chính sách ngay lập tức, đặc biệt phức tạp bởi lễ nhậm chức của Tổng thống đắc cử Donald Trump dự kiến vào ngày 20 tháng 1—trực tiếp rơi vào khung thời gian khủng hoảng nợ.

Thông báo này trùng với căng thẳng thị trường, khi các nhà đầu tư phản ứng với áp lực tài chính. Các chỉ số chứng khoán Mỹ giảm khoảng 1% toàn diện, với S&P 500, Nasdaq 100 và Dow Jones Industrial Average đều ghi nhận giảm. Bitcoin phản ứng mạnh hơn, giảm tới 4% so với mức cao trong ngày trong cùng phiên giao dịch. Phản ứng này nhấn mạnh cách các bất ổn vĩ mô và chính trị chuyển thành các đợt bán tháo trên thị trường crypto.

Mô Hình Lịch Sử: Tại Sao Các Cuộc Tranh Luận Về Giới Hạn Nợ Ảnh Hưởng Tiêu Cực Đến Bitcoin

Mối quan hệ giữa các cuộc đàm phán về giới hạn nợ và hiệu suất giá bitcoin theo một mô hình đã được ghi nhận. Xem xét năm lần Quốc hội nâng giới hạn nợ, bitcoin đều giảm hoặc hoạt động kém hơn trong những ngày ngay sau khi chính sách được giải quyết. Tiền lệ lịch sử này bắt nguồn từ hành vi chạy trốn đến nơi an toàn trong thời kỳ bất ổn tài chính—các nhà đầu tư thường giảm tiếp xúc với các tài sản rủi ro như bitcoin để chuyển sang các vị trí phòng thủ truyền thống.

Kể từ khi Quốc hội lần đầu tiên thiết lập giới hạn nợ 45 tỷ USD vào năm 1939, các nhà lập pháp đã nâng giới hạn này 103 lần khi chi tiêu của chính phủ tiếp tục vượt thuế thu nhập. Nợ quốc gia hiện tại vượt quá 36,2 nghìn tỷ USD, làm nổi bật các mất cân đối tài chính cấu trúc đằng sau các cuộc khủng hoảng giới hạn nợ lặp đi lặp lại. Mỗi cuộc đàm phán tạo ra sự bất ổn chính sách, thúc đẩy dòng chảy ra khỏi các vị thế đầu cơ vào các tài sản an toàn đã được thiết lập.

Tháng 12 năm 2024 đã chứng kiến những thử thách đối với bitcoin, với đồng tiền điện tử giảm 3% và đang trên đà ghi nhận tháng giảm đầu tiên kể từ tháng 8. Cuộc tranh luận về giới hạn nợ xuất hiện như một trở ngại bổ sung đúng vào thời điểm tài sản này đang gặp khó khăn trong việc duy trì lợi nhuận hàng tháng.

Phân Tích Chu Kỳ: Vị Trí Hiện Tại của Bitcoin Phản Chiếu Các Vùng Điều Chỉnh Trước Đó

Từ góc nhìn dài hạn, vị trí chu kỳ của bitcoin mang theo các tín hiệu cảnh báo. Đáy chu kỳ trước xảy ra trong vụ sụp đổ của FTX vào tháng 11 năm 2022. Kể từ đáy đó, bitcoin đã tăng khoảng 500%, phản ánh chính xác mức tăng đạt được tại các điểm tương đương trong các chu kỳ 2015-2018 và 2018-2022.

Dữ liệu lịch sử cho thấy một mô hình quan trọng: cả chu kỳ 2018-2022 và 2015-2018 đều trải qua các đợt giảm mạnh chính xác khi bitcoin nằm ở vị trí hiện tại—sau khi tích lũy khoảng 500% lợi nhuận từ đáy chu kỳ trước. Sự trùng hợp về thời điểm này cho thấy các nhịp chu kỳ có thể đang lặp lại. Cấu trúc giá hiện tại gần mức 68.000-69.000 USD không phải là mức cao kỷ lục mới hoặc mức thấp cao hơn xác nhận—một ngưỡng mà các chu kỳ trước đã chứng kiến sự củng cố hoặc điều chỉnh.

Phản Ứng Kỹ Thuật: Sự Bứt Phá Ngắn Hạn Hay Phục Hồi Cấu Trúc?

Bitcoin tạm thời tăng trở lại mức 69.000 USD, kích hoạt một phản ứng kỹ thuật mạnh mẽ lan tỏa qua các tài sản liên quan. Ethereum (ETH), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) và Cardano (ADA) đều tham gia vào đợt phục hồi này. Các cổ phiếu liên quan đến crypto như Coinbase và Circle cũng đã hồi phục trong đợt tăng này.

Tuy nhiên, các nhà phân tích thị trường đều thận trọng với đợt tăng này. Theo Joel Kruger của LMAX Group, sự phục hồi dường như chủ yếu do các yếu tố cơ khí—cụ thể là việc đóng vị thế short và thanh khoản giao dịch mỏng chứ không phải do các yếu tố cơ bản hoặc sức mua bền vững. Một số quỹ đã chuyển vốn sang các altcoin biến động hơn và các vị thế quyền chọn, theo Joshua Lim của FalconX, nhưng đây là các giao dịch chiến thuật chứ không phải tích lũy dựa trên niềm tin.

Các mức kháng cự chính tại 72.000 USD và 78.000 USD cần phải bị phá vỡ rõ ràng trên cơ sở bền vững để báo hiệu một xu hướng tăng thực sự. Cho đến khi các mức kỹ thuật này bị phá vỡ, hành động giá hiện tại vẫn nằm trong giai đoạn kiểm tra lại và bật lên—dễ bị tổn thương trước áp lực bán ra mới nếu tâm lý thay đổi hoặc xuất hiện các cú sốc bên ngoài (như các thông báo chính sách).

Những Điều Nhà Giao Dịch Bitcoin Nên Theo Dõi

Sự giao thoa giữa các cuộc đàm phán về giới hạn nợ, chính sách của chính quyền Trump và vị trí chu kỳ của bitcoin tạo ra nhiều điểm quyết định cho các nhà đầu tư. Liệu ngày 20 tháng 1 cuối cùng có đánh dấu đáy chiến thuật cho bitcoin hay không vẫn còn mang tính dự đoán, nhưng sự hội tụ của chuyển giao chính trị và các hạn chót tài khóa chắc chắn đã làm tăng độ biến động trong đầu năm 2025.

Tính đến tháng 2 năm 2026, bitcoin hiện giao dịch gần mức 68.280 USD, cho thấy thị trường đã vượt qua khủng hoảng giới hạn nợ ban đầu mà không bị sụp đổ đến mức thảm họa. Tuy nhiên, mô hình quan sát được trong các đợt khủng hoảng giới hạn nợ trước đó cho thấy cần tiếp tục thận trọng cho đến khi có xác nhận kỹ thuật qua các mức phá vỡ các vùng kháng cự đã thiết lập. Lịch sử chu kỳ cho thấy giai đoạn này nên ưu tiên vị thế phòng thủ hơn là tích lũy mạnh mẽ.