Lợi nhuận dựa trên AI của Nvidia vượt dự kiến và dự báo doanh thu đã làm thất bại các ước tính của Phố Wall

Cổ phiếu của Nvidia (NVDA +1.44%) dao động giữa việc giảm chưa đến 1% và tăng chưa đến 1% trong phiên giao dịch sau giờ làm việc ngày thứ Tư khi thời điểm 8 giờ tối theo giờ ET đến gần, sau khi nhà lãnh đạo công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI) này công bố báo cáo quý IV năm tài chính 2026 (kết thúc ngày 25 tháng 1).

Doanh thu quý này và lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) dễ dàng vượt qua dự báo của Phố Wall, và hướng dẫn cho quý I về doanh thu đã vượt xa dự đoán của các nhà phân tích.

Các nhà đầu tư luôn có kỳ vọng rất cao vào Nvidia, vì vậy ngay cả khi công ty báo cáo một quý xuất sắc, cổ phiếu của nó có thể không tăng nhiều, hoặc thậm chí không tăng chút nào.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Các số liệu chính của Nvidia trong quý

Nguồn dữ liệu: Nvidia và Y! Finance. Quý IV năm tài chính 2026 kết thúc vào ngày 25 tháng 1. GAAP = các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung. EPS = lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu.

Các số liệu GAAP bao gồm các khoản mục một lần. Các nhà đầu tư nên tập trung vào các số điều chỉnh, loại trừ các khoản mục một lần. Phố Wall dự kiến EPS điều chỉnh là 1,54 USD trên doanh thu 66,23 tỷ USD, vì vậy Nvidia đã vượt cả hai kỳ vọng. Công ty cũng vượt qua hướng dẫn của chính mình, vốn dự kiến EPS điều chỉnh là 1,50 USD trên doanh thu 65 tỷ USD.

Trong quý, tỷ lệ lợi nhuận gộp theo GAAP và điều chỉnh lần lượt là 75% và 75,2%.

Mở rộng

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Thay đổi hôm nay

(1.44%) $2.77

Giá hiện tại

$195.62

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$4.7T

Biên độ trong ngày

$193.80 - $197.62

Biên độ 52 tuần

$86.62 - $212.19

Khối lượng giao dịch

6.7 triệu

Khối lượng trung bình

170 triệu

Tỷ lệ lợi nhuận gộp

70.05%

Lợi tức cổ tức

0.02%

Hiệu suất nền tảng

Nguồn dữ liệu: Nvidia. ‘OEM và các lĩnh vực khác’ không phải là một nền tảng thị trường.

Hiệu suất của nền tảng trung tâm dữ liệu được thúc đẩy bởi hai xu hướng tính toán lớn, đang diễn ra (và có phần chồng chéo) — hướng tới tính toán tăng tốc bằng GPU (đơn vị xử lý đồ họa) và hướng tới tính toán dựa trên AI (trí tuệ nhân tạo) hỗ trợ GPU, theo lời của CFO Colette Kress. Nvidia chiếm lĩnh thị trường GPU, là một loại bán dẫn.

Kress chia sẻ tin tích cực về khách hàng. Bà nói rằng trong khi doanh thu của các nhà vận hành trung tâm dữ liệu lớn (hyperscaler) tăng, và nhóm này vẫn là khách hàng lớn nhất của Nvidia, chiếm hơn 50% doanh thu trung tâm dữ liệu, “tăng trưởng đã được dẫn dắt bởi phần còn lại của khách hàng trung tâm dữ liệu của chúng tôi khi doanh thu đa dạng hóa.”

Các nhà đầu tư không nên lo lắng về việc doanh thu trò chơi giảm 13% so với quý trước. Điều này do lượng hàng tồn kho của kênh bán hàng giảm sau một kỳ nghỉ lễ mạnh mẽ. Kress cho biết công ty dự kiến “hạn chế nguồn cung sẽ là một trở ngại đối với ngành trò chơi trong quý đầu tiên của năm tài chính 2027 và các quý sau.”

Nền tảng hình ảnh chuyên nghiệp ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ, theo lời Kress, là “được thúc đẩy bởi nhu cầu đặc biệt cao đối với các sản phẩm Blackwell.” Blackwell là nền tảng kiến trúc GPU mới của công ty.

Nền tảng ô tô duy trì tăng trưởng ổn định (xin lỗi vì chơi chữ) nhờ việc tiếp tục áp dụng nền tảng của Nvidia để phát triển xe tự lái.

Hướng dẫn cho quý đầu tiên

Đối với quý I của năm tài chính 2027 (kết thúc vào cuối tháng 4), ban lãnh đạo dự kiến doanh thu 78 tỷ USD, tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước là 77%. Triển vọng này không bao gồm doanh thu tính toán trung tâm dữ liệu từ Trung Quốc.

Khác với thói quen thường lệ, Nvidia không cung cấp tỷ lệ thuế dự kiến cho quý I, mà chỉ cho toàn bộ năm. Điều này có nghĩa là không thể tính toán dự báo EPS điều chỉnh quý I dựa trên các dữ liệu đã cho.

Tuy nhiên, để cung cấp cho các nhà đầu tư một ước lượng sơ bộ, tôi sẽ giả định tỷ lệ thuế cho quý I sẽ giống như dự kiến của Nvidia cho toàn bộ năm. Sử dụng giả định này, hướng dẫn EPS điều chỉnh quý I của Nvidia là 1,71 USD, tăng trưởng 111%.

Trước khi công bố báo cáo, Phố Wall đã dự đoán EPS điều chỉnh quý I là 1,68 USD trên doanh thu 72,03 tỷ USD, vì vậy triển vọng doanh thu của công ty đã vượt xa mong đợi, trong khi dự đoán EPS điều chỉnh của tôi ước tính đã vượt nhẹ so với kỳ vọng.

Báo cáo xuất sắc khác

Tóm lại, Nvidia đã trình bày một báo cáo nữa với kết quả quý tuyệt vời và hướng dẫn rõ ràng.

Đừng nhầm lẫn phản ứng ban đầu của cổ phiếu với sức mạnh của báo cáo. Cổ phiếu Nvidia vẫn là một khoản đầu tư dài hạn có tiềm năng, với một sự kiện thúc đẩy sắp tới: Hội nghị GTC (GPU Technology Conference) hàng năm của công ty vào tháng Ba, là hội nghị AI lớn nhất thế giới.