Tại sao giá tiền điện tử lại sụt giảm: Cơn bão hoàn hảo của các khoản thanh lý và chốt lời

Thị trường tiền điện tử đã trải qua một đợt giảm mạnh khi nhiều yếu tố bất lợi đồng thời tác động khiến giá giảm trên toàn bộ lĩnh vực. Bitcoin đã giảm khỏi mức trên 67.000 đô la, trong khi ethereum và các altcoin còn chịu đựng mức giảm sâu hơn nữa. Đây là lý do khiến thị trường giảm — sự kết hợp giữa các khoản thanh lý bắt buộc, việc chốt lời chiến lược của các nhà đầu tư dài hạn, và đà giảm của thị trường đã tạo điều kiện cho một đợt bán tháo rộng khắp lan tỏa qua các tài sản kỹ thuật số.

750 triệu đô la thanh lý gây ra đợt giảm toàn thị trường

Quy mô của đợt bán tháo trở nên rõ ràng khi xem xét dữ liệu thanh lý. Hơn 750 triệu đô la các vị thế phái sinh có đòn bẩy đã bị xóa sổ khi các nhà giao dịch ở cả hai phía của thị trường đối mặt với yêu cầu ký quỹ và bị buộc đóng vị thế. Phần lớn các khoản thanh lý này là các cược tăng giá bị xóa bỏ, cho thấy các vị thế mua dài hạn có đòn bẩy cao không thể chịu đựng được áp lực giảm.

Hiệu ứng dây chuyền đã gây thiệt hại nặng nề cho các altcoin. Cardano (ADA), Avalanche (AVAX), và XRP đều giảm khoảng 20%, trong khi ethereum giảm 10%. Bitcoin — vốn thường bền bỉ hơn — giữ vững tốt hơn một chút, dù vẫn ghi nhận mức lỗ đáng kể. Những diễn biến này đặt sự kiện trong bối cảnh lịch sử, với khối lượng thanh lý gần bằng quy mô của các đợt điều chỉnh lớn trước đó của thị trường.

Chốt lời và đà giảm của thị trường thúc đẩy quá trình hợp nhất

Bên dưới hành động giá ban đầu, các thay đổi cơ bản trong hành vi thị trường cung cấp bối cảnh quan trọng về lý do tại sao crypto giảm. Các công ty phân tích nhận định rằng khối lượng giao dịch sụt giảm và việc các nhà đầu tư dài hạn chốt lời nhiều là những yếu tố chính. Sau một đợt tăng dài hạn, thị trường đã cho thấy dấu hiệu rõ ràng của sự mệt mỏi.

Theo 10x Research, đợt giảm này có thể chỉ là “một giai đoạn hợp nhất ngắn trước khi thị trường tăng trưởng trở lại.” Người sáng lập nhấn mạnh rằng các nhà giao dịch cần phân biệt giữa các vị thế vượt trội và các vị thế yếu hơn, vì đợt tăng giá bước vào giai đoạn chọn lọc, nơi không phải tất cả đều cùng tăng. Quá trình hợp nhất này là một phần tự nhiên của chu kỳ tăng giá, tuy nhiên đòi hỏi quản lý vị thế cẩn thận.

Các quỹ phòng hộ tài sản kỹ thuật số nhận định rằng các nhà giao dịch quyền chọn ngày càng phòng hộ cho các biến động giá đi ngang đến cuối năm, nhiều người chốt lời các vị thế mua trước đó. Chiến lược này phản ánh sự thận trọng hơn là đầu hàng, cho thấy đợt bán tháo có thể mang tính chiến thuật nhiều hơn là mang tính cấu trúc.

Phản ứng kỹ thuật xuất hiện giữa các mức kháng cự quan trọng

Sau đợt giảm mạnh ban đầu, một phản ứng kỹ thuật đã xuất hiện, với bitcoin bật trở lại khoảng 69.000 đô la trong một cú squeeze ngắn hạn mạnh mẽ. Động thái này đã kích thích các altcoin như ethereum, Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), và Cardano tăng trở lại, cùng với các cổ phiếu liên quan đến crypto.

Các nhà phân tích cảnh báo không nên quá chú trọng vào phản ứng này. Thay vì báo hiệu một xu hướng tăng mới, sự phục hồi này dường như bị thúc đẩy bởi các vị thế bán tháo và thanh khoản mỏng — một hiện tượng kỹ thuật chứ không phải là sự thay đổi cơ bản. Như chuyên gia giao dịch Joel Kruger nhận xét, các nhà giao dịch nên thận trọng với độ bền của phản ứng này trừ khi nó có thể duy trì hỗ trợ ở các mức cao hơn.

Trong tương lai, các mức kháng cự quan trọng quanh 72.000 đô la và 78.000 đô la đối với bitcoin cần phải giữ vững trong thời gian dài để báo hiệu sức mạnh cấu trúc thực sự. Cho đến khi các mức này được vượt qua một cách thuyết phục, thị trường vẫn trong trạng thái hợp nhất, nơi các vị thế ít tin cậy hơn tiếp tục chịu áp lực, trong khi các nhà đầu tư tự tin giữ vững vị thế cốt lõi của họ.

Môi trường hiện tại minh họa rõ lý do tại sao crypto giảm: các khoản thanh lý bắt buộc gây ra áp lực bán ngay lập tức, trong khi chốt lời chiến lược và đà giảm của thị trường duy trì đợt bán tháo. Các nhà tham gia thị trường hiện đang theo dõi xem liệu giai đoạn hợp nhất này có phải là một đợt tạm dừng ngắn trong chu kỳ tăng giá hay là bước khởi đầu của một điều gì đó lớn hơn.