Những điều nhà đầu tư cần hiểu về tiếp xúc với cổ phiếu trung bình thông qua VO (hoặc MDY)

Bạn có cảm giác rằng thị trường hiện tại có điều gì đó không ổn không? Nếu có, bạn không phải đang tưởng tượng: Quá nhiều cổ phiếu đang bị định giá quá cao cũng như bị mua quá mức về mặt kỹ thuật. Cũng cảm giác như có một số công ty quá dễ bị tổn thương trước một số loại biến động kinh tế sắp tới, dù chúng ta chưa biết chính xác loại biến động nào đang âm ỉ.

Tuy nhiên, hãy cẩn thận khi đưa ra những khái quát chung về “thị trường”. Không phải tất cả cổ phiếu đều như vậy. Thực tế, bạn có thể đã nhận ra rằng phần lớn các cổ phiếu trung bình vốn không mang lại bất kỳ mối lo ngại nào như vậy vào thời điểm này. Chỉ số S&P 400 Mid Cap Index dự báo lợi nhuận trên giá cổ phiếu (P/E) tương lai của nó là 17.7, khá thấp, trong khi S&P 500 Large Cap Index lại cao bất thường khoảng 23.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Đó là lý do tại sao bạn có thể đang cân nhắc đầu tư vào Vanguard Mid-Cap ETF (VO +0.24%) hoặc quỹ tương tự SPDR S&P Midcap 400 ETF Trust (MDY +0.33%). Nếu đúng vậy, lựa chọn của bạn rất hợp lý. Còn nếu không, bạn nên suy nghĩ về ý tưởng này.

Dù sao đi nữa, dưới đây là năm điều quan trọng bạn cần biết về tác động của việc đầu tư vào VO hoặc MDY đối với danh mục của bạn.

1. Trong dài hạn, cổ phiếu trung bình có khả năng vượt trội hơn cổ phiếu lớn

Gần đây, điều này chưa đúng, sau khi một số ít công ty lớn tạo ra ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo (AI) và tận dụng nó như thể không còn ngày mai. Tuy nhiên, phần lớn thời gian, nói chung, cổ phiếu trung bình vẫn vượt trội hơn cổ phiếu lớn.

Dữ liệu của YCharts.

Điều này hợp lý, tất nhiên. Phần lớn cổ phiếu trung bình đang trong giai đoạn tăng trưởng cao, sau khi ra mắt một doanh nghiệp hoặc sản phẩm mới bắt đầu thu hút khách hàng, nhưng trước khi quy mô lớn khiến việc mở rộng thị trường hoặc tăng trưởng hàng năm trở nên khó khăn hơn.

2. Cũng biến động hơn các ETF lớn

Những lợi nhuận vượt trội này tất nhiên đi kèm với một cái giá. Trong đó, chi phí lớn nhất là các cổ phiếu trung bình nói chung có xu hướng biến động hơn các cổ phiếu lớn. Điều này đặc biệt đúng trong các đợt giảm giá kéo dài hoặc điều chỉnh lớn — nhà đầu tư trung bình dễ hoảng loạn, và do không có nhiều sự quan tâm từ các tổ chức lớn như các cổ phiếu lớn, chỉ cần bán ra một chút cũng có thể gây thiệt hại nghiêm trọng cho các mã này.

Tất nhiên, cổ phiếu trung bình và các ETF tương ứng của chúng cũng có xu hướng phục hồi mạnh mẽ hơn nhiều.

3. Bạn sẽ có sự đa dạng ngành nghề khác biệt rõ rệt

Nếu bạn nghĩ rằng mình đang có sự đa dạng ngành nghề tốt khi sở hữu SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY +0.75%) hoặc Vanguard S&P 500 ETF (VOO +0.74%), hãy nghĩ lại. Vì các quỹ này dựa trên chỉ số trọng số theo vốn hóa và phần lớn các công ty lớn nhất hiện nay trong thị trường là các công ty công nghệ, hơn 30% giá trị của cả SPY và VOO là các cổ phiếu công nghệ. Ở phía đối lập, các ngành tiện ích chỉ chiếm chưa đến 3% giá trị của cả hai quỹ này, trong khi ngành công nghiệp quan trọng chỉ chiếm khoảng 9%.

Vanguard Mid-Cap ETF và quỹ SPDR S&P Midcap 400 ETF cũng không hoàn toàn cân đối về ngành nghề, mặc dù cả hai đều tốt hơn về mặt cân đối. Tuy nhiên, điều quan trọng hơn là phân bổ ngành của chúng khá khác biệt so với SPY hoặc VOO. VO và MDY có mức độ tiếp xúc lớn nhất với ngành công nghiệp, chiếm hơn một phần tư tổng giá trị của chúng, trong khi cổ phiếu công nghệ chiếm chưa đến 14%. Chúng cũng nắm giữ nhiều hơn các ngành nguyên vật liệu cơ bản và bất động sản so với các quỹ lớn.

Ít nhất, sở hữu cùng lúc các quỹ chỉ số trung bình và lớn sẽ giúp giảm biến động ròng tổng thể của bạn một chút chỉ bằng cách phân tán sự tiếp xúc ngành nghề.

4. Là một lựa chọn tốt hơn so với việc chọn từng cổ phiếu trung bình

Vậy bạn sẽ bắt đầu chọn nhiều cổ phiếu trung bình riêng lẻ hơn? Nói dễ hơn làm. Thực tế, hầu hết các chuyên gia cũng không thể làm tốt đến mức vượt qua được chỉ số S&P 400.

Dữ liệu của Standard & Poor’s cho thấy, trong vòng năm năm qua, hơn 73% các quỹ tương hỗ trung bình hoạt động kém hơn so với chỉ số chuẩn của họ. Và tình hình còn tồi tệ hơn khi xem xét dài hạn. Trong 10 năm qua, gần 77% các quỹ này không theo kịp S&P 400, trong khi gần 84% trong số đó hoạt động kém hơn so với chỉ số trong 15 năm. (Và nếu bạn thắc mắc, không … rất hiếm các quỹ hàng đầu trong một khung thời gian lại duy trì vị trí dẫn đầu trong khung khác.)

Điều này chứng tỏ việc xác định các cổ phiếu tiềm năng trong phân khúc trung bình là điều vô cùng khó khăn!

5. Đó là một triết lý hơn là một chiến lược

Cuối cùng, trong khi việc chọn cổ phiếu riêng lẻ — hoặc thậm chí đầu tư vào thị trường chung bằng cách sở hữu các quỹ chỉ số lớn — vốn đã mang tính chiến lược, thì các quỹ chỉ số trung bình có thể được xem như một quan điểm triết lý hơn. Nghĩa là, sở hữu chúng là một ý tưởng mang tính triết lý, nhận thức rằng nhiều công ty trong phân khúc trung bình của thị trường đang trên đường trở thành các tên tuổi lớn, nhưng bạn không biết chính xác công ty nào! Đó là lý do tại sao bạn nên mua tất cả chúng như một nhóm và giữ nguyên danh mục đó trong dài hạn, trong khi các nhà quản lý quỹ thay đổi danh mục khi cần thiết.

Nói cách khác, nếu bạn chỉ nghĩ đến việc sở hữu ETF trung bình của Vanguard hoặc ETF trung bình của SPDR như một nơi tạm thời để gửi tiền trong khi chờ đợi rõ ràng hơn từ các phân khúc khác của thị trường, thì bạn đang bỏ lỡ ý chính.

Tuy nhiên, điểm chung lớn nhất có thể rút ra là, hiện tại, hầu hết các nhà đầu tư dài hạn nên sở hữu ít nhất một phần nhỏ hơn các cổ phiếu trung bình qua các quỹ giao dịch ETF.