Navigator Global Investments Ltd (ASX:NGI) (Quý 1 năm 2026) Nổi bật trong cuộc họp báo cáo lợi nhuận: Doanh thu mạnh mẽ …

GuruFocus News

Thứ Hai, ngày 23 tháng 2 năm 2026 lúc 14:01 GMT+9 5 phút đọc

Trong bài viết này:

NGI.AX

-7.28%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Quản lý Tài sản (AUM):** Các công ty đối tác quản lý hơn 79 tỷ USD, tăng 5% bằng USD và 12% bằng AUD trong nửa đầu năm.

**Điều chỉnh AUM theo sở hữu:** Tăng 3% lên 27,1 tỷ USD, phản ánh mức tăng 11% theo tiền tệ địa phương.

**Doanh thu:** Doanh thu nửa đầu năm tăng 28% lên 92,3 triệu USD.

**EBITDA điều chỉnh:** Tăng 16% lên 41,4 triệu USD.

**Phí hiệu suất:** Lighthouse tạo ra 37 triệu USD phí hiệu suất trong năm, trong đó 31,7 triệu USD đã được ghi nhận trong nửa đầu.

**Tăng trưởng Doanh thu cơ bản:** Tăng 30% trong năm 2024, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 10% trong 3 năm qua.

**Doanh thu phí quản lý:** Trung bình phí quản lý chiếm 60% tổng doanh thu, không có dấu hiệu giảm phí.

**Đóng góp EBITDA điều chỉnh:** Lighthouse đóng góp 26,4 triệu USD, tăng 74% so với kỳ trước.

**Đóng góp từ Đầu tư Chiến lược NGI:** Đóng góp 14,7 triệu USD vào EBITDA điều chỉnh.

**Phân phối nhận sau báo cáo:** Hơn 10 triệu USD phân phối bổ sung nhận sau ngày 31 tháng 12.

**Tăng trưởng EBITDA hợp pháp và NPAT:** Tăng trưởng mạnh mẽ nhờ lợi nhuận từ các khoản đầu tư theo giá trị hợp lý.

**Tỷ lệ phí quản lý:** Tỷ lệ trung bình phí quản lý của Đầu tư Chiến lược NGI ổn định ở mức 1,2% mỗi năm.

**Tỷ lệ phí hiệu suất:** Tỷ lệ trung bình phí hiệu suất của Đầu tư Chiến lược NGI là 17%, với 79% AUM có khả năng nhận phí hiệu suất.

**Phí quản lý Lighthouse:** Trung bình phí quản lý giữ ổn định ở mức 54 điểm cơ bản.

**Dòng tiền và hạn mức tín dụng:** Tăng trưởng dòng tiền mạnh mẽ với hạn mức tín dụng 100 triệu USD sẵn có.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 10 dấu hiệu cảnh báo với ASX:NGI.

Giá trị hợp lý của ASX:NGI có hợp lý không? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 22 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản transcript đầy đủ của cuộc họp.

Điểm tích cực

Navigator Global Investments Ltd (ASX:NGI) báo cáo doanh thu nửa đầu tăng 28% lên 92,3 triệu USD, nhờ hiệu suất đầu tư mạnh mẽ và phí hiệu suất tăng.

EBITDA điều chỉnh của công ty tăng 16% lên 41,4 triệu USD, thể hiện sức khỏe tài chính vững chắc.

AUM điều chỉnh theo sở hữu của NGI tăng 3% lên 27,1 tỷ USD, phản ánh mức tăng 11% theo tiền tệ địa phương.

Lighthouse, một đơn vị kinh doanh chính, đóng góp đáng kể vào doanh thu phí hiệu suất, tạo ra 37 triệu USD trong năm.

Công ty duy trì bảng cân đối mạnh mẽ với hạn mức tín dụng 100 triệu USD chưa sử dụng, tạo điều kiện linh hoạt cho các cơ hội tăng trưởng trong tương lai.

Điểm tiêu cực

Đóng góp của phân khúc Đầu tư Chiến lược NGI vào EBITDA điều chỉnh thấp hơn do thời điểm phân phối tiền mặt, có thể thay đổi theo từng năm.

Phụ thuộc vào thời điểm nhận doanh thu và điều kiện thị trường, điều này tạo ra biến động trong dự báo lợi nhuận.

Chiến lược tăng trưởng của công ty phụ thuộc nhiều vào việc mua thêm các công ty đối tác mới, điều này có thể cạnh tranh và không chắc chắn.

Phí hiệu suất, dù mạnh mẽ, vẫn phụ thuộc vào biến động thị trường và tâm lý nhà đầu tư, có thể dao động.

Phân phối lợi nhuận của phân khúc chiến lược bị ảnh hưởng bởi hiệu suất của các công ty đối tác riêng lẻ, có thể dẫn đến đóng góp không đều.

 






Tiếp tục câu chuyện  

Điểm nổi bật trong hỏi đáp

Hỏi: Steven, anh có thể nói rõ về triển vọng dòng chảy ròng trong năm 2025 và các yếu tố góp phần vào sự tự tin của anh về hiệu suất cải thiện không? Đáp: Sự tự tin phần nào đến từ hiệu suất đầu tư mạnh mẽ, thường dẫn đến sự tăng nhu cầu của nhà đầu tư. Thêm vào đó, môi trường biến động và rủi ro hiện tại phù hợp với chiến lược của chúng tôi. Chúng tôi cũng có các sản phẩm mới ra mắt và sự quan tâm tích cực từ nhà đầu tư, điều này dự kiến sẽ dẫn đến dòng chảy ròng tích cực. Hơn nữa, dòng chảy rút tiền tại Lighthouse đang ở mức thấp nhất trong nhiều năm, cho thấy khả năng giữ chân khách hàng và tiềm năng tăng trưởng.

Hỏi: Ross, anh có thể cung cấp cái nhìn về các dự án mua lại tiềm năng hiện tại và sự tự tin của anh trong việc thực hiện các thương vụ mới không? Đáp: Dự án rất sôi động, tập trung vào các công ty mang lại sự đa dạng, đặc biệt trong lĩnh vực private equity và tín dụng tư nhân. Chúng tôi tự tin trong khả năng thực hiện các thương vụ, vì chúng tôi dành thời gian chất lượng với các công ty tiềm năng. Tuy nhiên, cạnh tranh trong thị trường đòi hỏi chúng tôi phải thận trọng và kiên nhẫn trong việc hình thành các mối quan hệ chiến lược.

Hỏi: Amber, về phí hiệu suất của Lighthouse, chúng có bền vững không, và chúng ta nên mô hình chúng như thế nào trong tương lai? Đáp: Tỷ lệ phần trăm AUM chịu phí hiệu suất đã tăng lên, chủ yếu do sự tăng trưởng của quỹ North Rock và việc ra mắt sản phẩm Mission Crest. Trong quá khứ, tỷ lệ này thấp hơn, khoảng 12-14%. Sự tăng trưởng AUM của hedge fund đang thúc đẩy tỷ lệ này tăng, cho thấy tiềm năng duy trì doanh thu phí hiệu suất.

Hỏi: Tim, anh có thể làm rõ cấu trúc phí của Mission Crest và tác động của nó đến phí hiệu suất không? Đáp: Mission Crest có cấu trúc phí đặc biệt không có phí cơ bản, chỉ dựa vào phí hiệu suất. Trong khi đó, North Rock có cấu trúc phí hiệu suất tối thiểu. Sự tăng trưởng của các sản phẩm này đã đóng góp đáng kể vào sự tăng của phí hiệu suất.

Hỏi: Anh có thể cập nhật về Marble và Invictus, đặc biệt về huy động vốn và hiệu suất của chúng không? Đáp: Cả Marble và Invictus đã gần như gấp đôi AUM kể từ khi chúng tôi đầu tư, nhờ các chu kỳ huy động vốn thành công. Họ đang bước vào các chu kỳ huy động vốn mới, dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng hơn nữa. Hồ sơ lợi nhuận của họ hấp dẫn, với biên lợi nhuận phí quản lý mở rộng và tiềm năng tăng phân phối lợi nhuận.

Hỏi: Về phân khúc chiến lược, tại sao lại có sự biến động trong phân phối lợi nhuận, và điều này ảnh hưởng thế nào đến hướng dẫn? Đáp: Sự biến động này do thời điểm phân phối và các quyết định của quản lý. Trong khi chúng tôi tự tin về hiệu suất và dự kiến lợi nhuận cao hơn năm ngoái, thì thời điểm và số lượng phân phối có thể thay đổi, gây khó khăn trong việc đưa ra dự báo chính xác.

Hỏi: Anh có thể nói về tác động tiềm năng của đối tác Fortress đối với chiến lược của Navigator không? Đáp: Quan hệ đối tác với Fortress là một sáng kiến đầy hứa hẹn, tận dụng chuyên môn đầu tư của họ và khả năng phân phối của chúng tôi. Dù còn quá sớm để xác định tác động tài chính, nhưng đây là cơ hội chiến lược để nâng cao dịch vụ của chúng tôi và có thể cải thiện biên lợi nhuận qua liên doanh mới.

Hỏi: Tính mùa vụ của phí hiệu suất ảnh hưởng thế nào đến lợi nhuận của Lighthouse, và chúng ta nên mong đợi gì trong tương lai? Đáp: Phần lớn phí hiệu suất của Lighthouse được ghi nhận vào tháng 12, với khả năng có thêm phí trong nửa sau từ các sản phẩm như Mission Crest. Mặc dù phân phối đều trong năm ngoái là điều bất thường, chúng tôi dự kiến nửa đầu sẽ thường tạo ra nhiều phí hiệu suất hơn.

Để xem toàn bộ transcript của cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản đầy đủ của cuộc họp.