NEW YORK, ngày 25 tháng 2 (Reuters Breakingviews) - Nvidia (NVDA. O), mở chip tab mới rất cần thiết cho trí tuệ nhân tạo. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi vào thứ Tư họ báo cáo đã bán được rất nhiều trong số chúng. Trong quý kết thúc vào ngày 25 tháng 1, doanh thu mở rộng, mở tab mới 73%, mở tab mới so với cùng kỳ năm ngoái lên 68 tỷ đô la, khi nhu cầu tăng với tốc độ dường như vô độ. Vấn đề đối với gã khổng lồ công nghệ trị giá 4,8 nghìn tỷ USD là các nhà đầu tư dường như hoài nghi rằng thời kỳ tốt đẹp sẽ kéo dài.

Hiện tại, thật khó để đổ lỗi cho kết quả của HLV Jensen Huang. Tỷ suất lợi nhuận gộp của Nvidia đạt 75% đáng kinh ngạc. Cuộc đổ xô điên cuồng giữa các công ty công nghệ lớn nhất thế giới để nhồi nhét các trung tâm dữ liệu với thiết bị của mình – Meta Platforms (META. O), mở tab mới, ví dụ: tăng chi tiêu đầu tư khoảng 50% trong quý trước - có nghĩa là công ty có sức mạnh định giá đáng kinh ngạc. Và sự bùng nổ sẽ không sớm kết thúc, với Alphabet (GOOGL. O), mở ra kế hoạch mới để tăng gấp đôi chi tiêu vốn trong năm nay, lên tới 185 tỷ đô la.

Bản tin Reuters Inside Track là hướng dẫn cần thiết của bạn về các sự kiện lớn nhất trong thể thao toàn cầu. Đăng ký tại đây.

Vấn đề là liệu Huang có thể bám vào chiến lợi phẩm hay không. Các trung tâm dữ liệu cũng yêu cầu đất đai, tòa nhà, năng lượng và lao động lành nghề. Tất cả những điều này cũng sẽ ngốn ngân sách. Nhưng Nvidia phải đối mặt với những hạn chế về nguồn cung của chính mình. Một sự thiếu hụt rõ ràng là trong bộ nhớ chuyên ngành. Sức mạnh tính toán của chip AI đang vượt xa khả năng xáo trộn lượng dữ liệu khổng lồ mà chúng yêu cầu. Kết quả là giá chip lưu trữ các bit này tăng nhanh chóng, được sản xuất bởi SK Hynix (000660.KS), mở tab mới. Doanh số bán bộ nhớ băng thông cao của công ty Hàn Quốc đã tăng hơn gấp đôi vào năm ngoái.

Cho đến nay, mọi dấu hiệu đều chỉ ra rằng Nvidia có thể chuyển chi phí cao hơn cho khách hàng. Hôm thứ Tư, họ cho biết họ có hàng tồn kho và năng lực để đáp ứng nhu cầu sau vài quý tới. Tuy nhiên, tình trạng thiếu bộ nhớ trên diện rộng đã trở nên nghiêm trọng hơn nhiều trong sáu tháng qua. Một người được hỏi trong Triển vọng Lĩnh vực Dịch vụ Texas của Fed Dallas, mở tab mới được phát hành hôm thứ Ba cho biết các thành phần phải đối mặt với “những hạn chế về nguồn cung giống như đại dịch”. Nếu tình trạng này tiếp diễn, các nhà sản xuất bộ nhớ cuối cùng có thể nuốt chửng nhiều lợi nhuận hơn của ngành. Các nhà đầu tư dường như kỳ vọng nhiều như vậy, tăng giá cổ phiếu của họ trong khi cổ phiếu của Nvidia không đi đến đâu.

Một vấn đề lớn hơn có thể chỉ đơn giản là việc xây dựng trung tâm dữ liệu có thể đi được bao lâu và bao xa. Đây không phải là sự bùng nổ đầu tiên mà thị trường bộ nhớ chứng kiến – hoặc phá sản. Ví dụ, SK Hynix đã mất hơn 6 tỷ đô la vào năm 2023, do dư thừa sau đại dịch. Các nhà đầu tư định giá điều này: ngay cả sau khi công ty tăng giá chóng mặt, nó vẫn chỉ giao dịch ở mức gấp 5 lần thu nhập ước tính trong năm tới. Mặt khác, Nvidia có giá gấp 24 lần, theo LSEG. Nếu quá khứ là lời mở đầu, những định giá này có thể hội tụ hơn nữa. Rốt cuộc, chúng phụ thuộc vào cùng một chu kỳ.

Theo dõi Robert Cyran trên Bluesky, mở tab mới.

Tin tức ngữ cảnh

• Nvidia cho biết vào ngày 25 tháng 2 rằng doanh thu trong quý kết thúc vào ngày 25 tháng 1 là 68 tỷ USD, tăng 73% so với cùng kỳ năm ngoái.
• Nvidia kiếm được 1,76 đô la mỗi cổ phiếu, so với 89 xu mỗi cổ phiếu trong quý IV năm ngoái.

Để biết thêm thông tin chi tiết như thế này, hãy nhấp vào đây, mở tab mới để dùng thử Breakingviews miễn phí.

Biên tập bởi Jonathan Guilford; Sản xuất bởi Pranav Kiran

• Chủ đề đề xuất:
• Chế độ xem đột phá

Chế độ xem đột phá
Reuters Breakingviews là nguồn hàng đầu thế giới về thông tin chi tiết về tài chính thiết lập chương trình nghị sự. Là thương hiệu của Reuters về bình luận tài chính, chúng tôi mổ xẻ những câu chuyện kinh tế và kinh tế lớn khi chúng lan truyền khắp thế giới mỗi ngày. Một nhóm toàn cầu gồm khoảng 30 phóng viên ở New York, London, Hồng Kông và các thành phố lớn khác cung cấp phân tích chuyên gia trong thời gian thực.

Đăng ký dùng thử miễn phí dịch vụ đầy đủ của chúng tôi tại https://www.breakingviews.com/trial và theo dõi chúng tôi trên X @Breakingviews và tại www.breakingviews.com. Tất cả các ý kiến được bày tỏ là của các tác giả.

Chia sẻ

• X

• Trang Facebook

• Liên kết

• Thư điện tử

• Liên kết

Mua quyền cấp phép

Robert Cyran

Thomson Reuters

Robert Cyran, nhà bình luận công nghệ Hoa Kỳ, gia nhập Breakingviews ở London vào năm 2003 và chuyển đến New York bốn năm sau đó, nơi ông tiếp tục đưa tin về công nghệ, dược phẩm và các tình huống đặc biệt toàn cầu. Robert bắt đầu sự nghiệp của mình tại tạp chí Forbes, nơi ông hỗ trợ khởi động phiên bản quốc tế của tạp chí. Trước khi làm việc tại Breakingviews, ông đã làm việc với tư cách là nhà nghiên cứu thị trường và phóng viên đưa tin về ngành dược phẩm. Robert có bằng Thạc sĩ kinh tế của Đại học Birmingham và bằng đại học của Đại học George Washington.

• Thư điện tử