Lendlease Group (LLESF) (H1 2026) Tóm tắt cuộc họp báo cáo lợi nhuận: Đối mặt với thách thức …

GuruFocus News

Thứ Hai, ngày 23 tháng 2 năm 2026 lúc 14:00 GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

LLC.AX

-7.21%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Lợi nhuận EBITDA của phân khúc IDC:** 204 triệu USD, giảm từ 341 triệu USD.

**Lỗ theo luật định:** 318 triệu USD, bao gồm 118 triệu USD từ đánh giá lại và suy giảm tài sản đầu tư phi tiền mặt.

**Lỗ hoạt động sau thuế:** 200 triệu USD, trong đó đóng góp tích cực 87 triệu USD từ IDC và lỗ 287 triệu USD từ CRU.

**Tỷ lệ nợ theo luật định đã báo cáo:** 25.8%.

**Quỹ quản lý:** Ổn định ở mức 48.7 tỷ USD.

**Lợi suất đồng vốn hợp tác:** Lợi suất gộp 4.4%.

**Hoàn thành phát triển:** 1.3 tỷ USD, bao gồm Victoria Cross ở Bắc Sydney.

**Bán trước căn hộ gộp:** Tăng lên 3.3 tỷ USD.

**Tăng trưởng doanh thu xây dựng:** 22%.

**Biên lợi nhuận EBITDA xây dựng:** 3.7%.

**Hợp đồng xây dựng mới đã ký:** 4 tỷ USD.

**Nợ ròng:** 3.3 tỷ USD.

**Thanh khoản sẵn có:** 3.3 tỷ USD.

**Chi phí doanh nghiệp nhóm:** Giảm 4% còn 55 triệu USD.

**Chi phí tài chính ròng:** Giảm còn 85 triệu USD.

**Chương trình tái cơ cấu vốn CRU:** Hoàn thành hoặc công bố 2.8 tỷ USD.

**Lỗ EBITDA của CRU:** 284 triệu USD.

**Thành tựu tiết kiệm chi phí:** Chi phí chung giảm 58 triệu USD còn 197 triệu USD.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 6 dấu hiệu cảnh báo với LLESF.

LLESF có đang được định giá hợp lý không? Kiểm tra giả thuyết của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 22 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản transcript đầy đủ.

Điểm tích cực

Lendlease Group (LLESF) đã đạt tiến bộ đáng kể trong các sáng kiến tái cơ cấu vốn, hoàn thành hoặc công bố 2.8 tỷ USD trong các sáng kiến CRU.

Công ty duy trì vị thế tài chính vững mạnh với 3.3 tỷ USD thanh khoản, tạo điều kiện linh hoạt cho các hoạt động tái cơ cấu vốn.

Phân khúc Xây dựng cho thấy tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ 22%, nhờ các cam kết và khởi công dự án mới.

Lendlease Group (LLESF) đã ký hơn 4.7 tỷ USD dự án phát triển mới tại Úc trong nửa đầu, đặt mục tiêu đạt 10 tỷ USD cho năm tài chính.

Nền tảng đầu tư của công ty tiếp tục phát triển, với hơn 80 nhà đầu tư và 2.8 tỷ USD vốn sẵn sàng phân bổ cho các nhiệm vụ hiện tại.

Điểm tiêu cực

Lendlease Group (LLESF) báo lỗ theo luật định 318 triệu USD trong nửa năm, bao gồm các đánh giá lại và suy giảm tài sản đầu tư phi tiền mặt đáng kể.

EBITDA của phân khúc IDC giảm mạnh từ 341 triệu USD xuống còn 204 triệu USD do ít dự án hoàn thành và lợi nhuận từ giao dịch thấp hơn.

Đơn vị Tái cơ cấu Vốn (CRU) báo lỗ EBITDA 284 triệu USD, phản ánh các khoản ghi giảm và dự phòng phi tiền mặt.

Tỷ lệ nợ theo luật định của nhóm vẫn cao ở mức 25.8%, trong khi tỷ lệ nợ cơ bản là 32.9%, vượt mục tiêu 15%.

Công ty đối mặt với các rủi ro và dự phòng liên quan đến các dự án xây dựng quốc tế và các lô đất cộng đồng, ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính.

 






Tiếp tục câu chuyện  

Điểm nổi bật trong phần hỏi đáp

Hỏi: Bạn có thể giải thích phạm vi hướng dẫn lợi nhuận IDC từ 0.028 đến 0.034 USD mỗi chứng khoán và các yếu tố ảnh hưởng đến phạm vi này không? Trả lời: Simon Dixon, Giám đốc tài chính nhóm, giải thích rằng IDC trong nửa đầu đạt 0.046 USD mỗi chứng khoán. Để đạt phạm vi hướng dẫn, nửa cuối phải đạt từ 15.4 đến 21.4 USD mỗi chứng khoán. Kết quả phụ thuộc vào việc tiếp tục thực hiện hoạt động trong các lĩnh vực Đầu tư, Phát triển và Xây dựng, cũng như thời điểm hoàn thành TRX và liên doanh The Crown Estate. Phần dưới của phạm vi giả định thời gian giải quyết thận trọng hơn, trong khi phần trên giả định các dự án lớn hoàn thành trong FY26.

Hỏi: Về các khoản dự phòng và ghi giảm đã công bố, có bao nhiêu là phi tiền mặt, và tình hình thảo luận với chủ đất cộng đồng như thế nào? Trả lời: Simon Dixon cho biết 180 triệu USD là phi tiền mặt, trong đó 136 triệu USD dành cho lô đất cộng đồng và 44 triệu USD dự phòng cho các dự án xây dựng quốc tế. Các cuộc thảo luận với chủ đất vẫn đang diễn ra, và việc ghi giảm các lô đất cộng đồng là phi tiền mặt, ảnh hưởng đến số dư hiện tại.

Hỏi: Bạn có thể phân tích các khoản bán tài sản trị giá 3 tỷ USD trong nửa cuối theo các loại chắc chắn không? Trả lời: Simon Dixon làm rõ rằng các liên doanh với Crown Estates và TRX đã ký hợp đồng, tổng cộng khoảng 640 triệu USD. Ba giao dịch độc quyền, bao gồm Keyton, UK Build to Rent và APPF recapitalization, sẽ mang lại hơn 1 tỷ USD. Phần còn lại liên quan đến tái cơ cấu vốn từ Victoria Cross và các khoản đầu tư khác, tất cả đều đang tiến hành.

Hỏi: Ảnh hưởng của lợi ích lãi suất hỗn hợp đến P&L là gì, và khoản hoàn lại 47 triệu USD của một khoản suy giảm kỳ trước là gì? Trả lời: Anthony Lombardo cho biết lợi ích hỗn hợp trong nửa đầu là 9 triệu USD, ghi nhận như cổ tức. Khoản hoàn lại 47 triệu USD liên quan đến các dự phòng điều chỉnh khi các dự án phát triển tiến triển, ảnh hưởng tích cực đến NPAT.

Hỏi: Bạn có thể làm rõ khoản dự phòng xây dựng 44 triệu USD và tình hình thanh khoản của APPF Retail không? Trả lời: Simon Dixon giải thích khoản dự phòng 44 triệu USD là dự phòng mới cho một trách nhiệm dự án lâu dài. Về phần APPF Retail, họ đang trong trạng thái độc quyền để tái cấp vốn quỹ và dự định giảm tỷ lệ sở hữu của mình như một phần của quá trình, dự kiến hoàn tất trong vài tháng tới.

Để xem toàn bộ bản transcript cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản đầy đủ.