Cách Ford thể hiện lợi nhuận cao hơn trong Quý 4

Công ty Ô tô Ford (F +1.55%), General Motors (GM +1.43%), và Stellantis (STLA +0.77%) chắc chắn có nhiều điểm chung là các nhà sản xuất ô tô, đặc biệt là xét về động lực lợi nhuận cốt lõi của họ, Bắc Mỹ. Dù có nhiều điểm tương đồng, nhưng cổ phiếu của ba công ty này đã biến động rất khác nhau trong ba năm qua, với GM gần như nhân đôi giá trị, Ford gần như không đổi với mức tăng 9%, và Stellantis mất khoảng một nửa giá trị. Giá cổ phiếu của Ford dường như đang bị mắc kẹt trong một giai đoạn trì trệ, và một cách để thúc đẩy giá trị của nó cao hơn là cải thiện lợi nhuận, và quý IV đã cho các nhà đầu tư một cái nhìn nhỏ về cách mà lợi nhuận đang tăng lên.

Sự tăng trưởng đã rõ ràng

Nếu các nhà đầu tư đã chú ý, thì có một câu chuyện tăng trưởng cho Ford. Thực tế, Ford vừa công bố doanh thu kỷ lục cho năm tài chính 2025 đạt 187,3 tỷ USD, đây là năm thứ năm liên tiếp công ty ghi nhận tăng trưởng. Hiện tại, Ford đang chuyển hướng chiến lược bán hàng khỏi các xe điện hoàn toàn ít sinh lợi (EVs), chờ đợi thị trường phát triển trước khi có bước đột phá tiếp theo vào năm 2027, và chuyển sang các dòng SUV, xe tải chạy xăng truyền thống và các lựa chọn hybrid, vốn hiện nay mang lại lợi nhuận cao hơn nhiều. Thực tế, nhờ doanh số hybrid, thị phần của Ford tại Mỹ đã tăng 0,6 điểm phần trăm lên 13,2%, mức cao nhất kể từ năm 2019.

Ford cũng đang xây dựng câu chuyện tăng trưởng lợi nhuận cho các nhà đầu tư.

Nguồn hình ảnh: Công ty Ô tô Ford.

Dự án: Cải thiện biên lợi nhuận

Giống như nhiều đối thủ cạnh tranh, Ford đã bắt đầu làm việc ngay từ năm ngoái để giảm thiểu tác động của các thuế quan mới áp dụng đối với xe nhập khẩu và phụ tùng ô tô. Tin vui là công ty đã có thể mang lại cho các nhà đầu tư tổng cộng 1,5 tỷ USD tiết kiệm chi phí, không tính ảnh hưởng của thuế quan, cao hơn 50% so với mục tiêu ban đầu.

Thêm vào đó, câu chuyện cải thiện biên lợi nhuận còn được củng cố bởi các dòng xe hiệu suất cao như Raptor và các phiên bản hiệu suất khác, vốn tạo ra giá trị trung bình trên mỗi giao dịch (ATP) và biên lợi nhuận cao hơn, chiếm tới 20% trong cơ cấu doanh số tại Mỹ, tăng 2 điểm phần trăm. Dòng xe F-Series, vốn mang lại phần lớn doanh thu cho biểu tượng Detroit Ford, vừa hoàn tất mùa thứ 49 liên tiếp với danh hiệu xe tải bán chạy nhất nước Mỹ, với doanh số tăng hơn 8% trong năm 2025.

Cuối cùng, nhưng không kém phần quan trọng, là viên ngọc ẩn của Ford: Ford Pro. Đơn vị này phụ trách kinh doanh thương mại của Ford — bao gồm đội xe, dịch vụ cho thuê, xe van lớn và bán B2B — và đã tạo ra lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) 6,8 tỷ USD vào năm 2025, với biên lợi nhuận ấn tượng 10,3%, cao trong ngành công nghiệp ô tô chính thống. Để so sánh, doanh nghiệp bán xe truyền thống Ford Blue đã tạo ra EBIT 3 tỷ USD vào năm 2025 với biên lợi nhuận khiêm tốn hơn là 3%. Thêm vào đó, doanh thu đăng ký của Ford Pro đã tăng 30% trong năm 2025 so với năm trước, với hoạt động phần mềm mang lại lợi nhuận gộp trên 50%. Các dịch vụ phần mềm và dịch vụ vật lý của Ford Pro đóng góp 19% vào EBIT của Ford Pro (TTM).

Mở rộng

NYSE: F

Công ty Ô tô Ford

Thay đổi hôm nay

(1.55%) $0.22

Giá hiện tại

$14.42

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$58 tỷ

Biên độ giao dịch trong ngày

$14.15 - $14.49

Biên độ 52 tuần

$8.44 - $14.50

Khối lượng giao dịch

2 triệu

Khối lượng trung bình

59 triệu

Lợi nhuận gộp

6.52%

Lợi tức cổ tức

4.16%

Điều gì điều đó có nghĩa

Đối với các nhà đầu tư, mặc dù lợi nhuận ròng của Ford đã làm thất vọng các nhà phân tích Phố Wall trong quý IV, và giá cổ phiếu của công ty đã bị mắc kẹt trong một giai đoạn trì trệ suốt ba năm qua, vẫn còn một câu chuyện tăng trưởng. Doanh thu của Ford đang lập kỷ lục; công ty đang nỗ lực cải thiện biên lợi nhuận và giảm chi phí; và khi các khoản lỗ trong bộ phận Model e, phụ trách xe điện của công ty, đảo chiều, đó sẽ là một cú hích lớn cho lợi nhuận của Ford trong vài năm tới.