Lo ngại về bong bóng AI gia tăng! Báo cáo tài chính của Nvidia vượt kỳ vọng nhưng cổ phiếu lại giảm mạnh 5.6%, mức giảm trong ngày lớn nhất trong ba tháng

Nvidia, công ty dẫn đầu trong thị trường chip trí tuệ nhân tạo (AI), đã bị sụt giảm nghiêm trọng nhất trong ba tháng vào thứ Năm sau khi công bố hướng dẫn hiệu suất ấn tượng mới nhất. Theo phân tích, triển vọng của công ty đã không xua tan được những lo ngại của thị trường về bong bóng AI.

**Cổ phiếu Nvidia giảm 5,6% xuống còn 184,58 USD tại New York vào thứ Năm, đánh dấu mức giảm trong ngày lớn nhất kể từ ngày 25 tháng 11.**Sự sụt giảm diễn ra sau khi công ty công bố kỳ vọng doanh số bán hàng quý đầu tiên, với Nvidia không chỉ dễ dàng đánh bại kỳ vọng trung bình của các nhà phân tích mà còn công bố doanh thu quý IV tăng 73% so với cùng kỳ năm ngoái.

Tuy nhiên, các nhà phân tích tin rằng phản ứng của thị trường làm nổi bật sự hoài nghi của các nhà đầu tư về Nvidia ngày hôm nay. Tăng trưởng doanh số bùng nổ trước đây đã đẩy Nvidia lên vị trí công ty có giá trị nhất thế giới và giờ đây các nhà đầu tư muốn đảm bảo mạnh mẽ hơn rằng sự bùng nổ chi tiêu của AI có thể tiếp tục.

Các nhà phân tích tại Hargreaves Lansdown cho biết trong một báo cáo sau thu nhập,Các cổ đông vẫn lo ngại về việc liệu làn sóng chi tiêu AI hiện tại có thể tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng trong những năm tới hay không và liệu Nvidia có thể duy trì sự thống trị của mình khi AI chuyển từ mô hình đào tạo sang thực hiện nhiệm vụ hàng ngày hay không".

Giám đốc điều hành Jensen Huang đã bác bỏ những lo ngại này trong một cuộc gọi hội nghị hôm thứ Tư. Ông nói rằng khách hàng đã bắt đầu kiếm tiền từ sức mạnh tính toán mới mua và sẽ tiếp tục duy trì mức đầu tư cao.

Huang nói:

"Bạn cần sức mạnh tính toán, chuyển trực tiếp thành tăng trưởng và chuyển trực tiếp thành doanh thu. Tôi tin tưởng rằng dòng tiền của họ đang tăng lên.

tôi tự tin vào sự tăng trưởng của dòng tiền của họ vì một lý do rất đơn giản.Bây giờ chúng ta đã thấy điểm uốn của AI tác nhân và tiện ích của các tác nhân thông minh. Ngành công nghiệp này đã đạt đến một bước ngoặt khác.

Nhà đầu tư Michael Burry, được biết đến với “The Big Short”, tiếp tục làm dấy lên lo ngại của thị trường vào thứ Năm.Ông chỉ ra rằng cam kết mua sắm hiện tại của Nvidia lên tới 95,2 tỷ USD, so với 16,1 tỷ USD một năm trước. Điều này có thể gây ra rủi ro nếu nhu cầu biến động.

Giám đốc tài chính của Nvidia, Colette Kress, đã cố gắng xoa dịu những lo ngại khác do các nhà phân tích nêu ra, bao gồm cả những hạn chế về nguồn cung. Bà cho biết công ty đã chốt đủ các bộ phận để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng.

Bà nói với các nhà phân tích rằng việc sản xuất chip tiên tiến nhất của Nvidia vẫn là một thách thức. Tuy nhiên, dòng sản phẩm Blackwell hiện tại và người kế nhiệm sắp tới Rubin vẫn sẽ vượt quá kỳ vọng trước đó. Nvidia trước đó đã nói rằng những con chip này sẽ mang lại doanh thu 500 tỷ USD vào cuối năm 2026.

Cô nói:

“Chúng tôi tin rằng chúng tôi đã thiết lập các cam kết về hàng tồn kho và nguồn cung để đáp ứng nhu cầu trong tương lai, bao gồm cả các lô hàng kéo dài đến năm 2027.”

Chip nhớ đang thiếu hụt và “giao dịch tuần hoàn” đáng lo ngại

Doanh thu quý đầu tiên của Nvidia dự kiến là khoảng 78 tỷ USD, cao hơn ước tính trung bình của các nhà phân tích là 72,8 tỷ USD, nhưng một số nhà phân tích trước đó đã dự đoán gần 80 tỷ USD. Ngoài ra, doanh thu quý IV, thu nhập trên mỗi cổ phiếu và tỷ suất lợi nhuận gộp đã điều chỉnh của Nvidia cũng cao hơn dự kiến.

Trong số đó, bộ phận trung tâm dữ liệu của Nvidia báo cáo doanh thu 62,3 tỷ USD trong quý, cao hơn kỳ vọng trung bình của các nhà phân tích là 60,4 tỷ USD. Các mảng kinh doanh khác hoạt động yếu. Hoạt động kinh doanh trò chơi, là nguồn doanh thu chính của Nvidia, đã báo cáo doanh thu 3,73 tỷ đô la trong quý, thấp hơn kỳ vọng trung bình của các nhà phân tích là 4,01 tỷ đô la. Doanh thu liên quan đến ô tô là 604 triệu USD, so với kỳ vọng của Phố Wall là 643 triệu USD.

**Theo phân tích, ngành công nghệ hiện đang phải đối mặt với một nỗi lo tiềm ẩn: tình trạng thiếu chip nhớ.**Giống như hầu hết các công ty trong ngành công nghiệp điện tử, các sản phẩm của Nvidia dựa vào nguồn cung chip nhớ ổn định. Những con chip này cung cấp khả năng lưu trữ ngắn hạn cho điện thoại thông minh đến siêu máy tính. Nguồn cung thắt chặt đã đẩy giá chip nhớ lên cao và khiến việc xuất xưởng nhiều thiết bị hơn trong năm nay trở nên khó khăn hơn.

Sự căng thẳng này đã kéo bộ phận trò chơi xuống. Kress cho biết cô không chắc liệu vấn đề có đủ giảm bớt trong năm nay để cho phép doanh nghiệp tiếp tục tăng trưởng hay không.

Trong mọi trường hợp, chip trung tâm dữ liệu AI đã trở thành trọng tâm lớn hơn. Đầu tháng này, Nvidia đã thông báo rằng Meta sẽ triển khai “hàng triệu” bộ vi xử lý NVIDIA trong những năm tới, làm sâu sắc hơn nữa mối quan hệ đối tác vốn đã chặt chẽ giữa hai công ty.

Đối thủ cạnh tranh chính của Nvidia là AMD cũng đã công bố một thỏa thuận dài hạn tương tự với Meta trong tuần này. Nhà sản xuất chip cho biết thỏa thuận này sẽ trị giá hàng chục tỷ USD.

Các nhà sản xuất chip đã chốt nhu cầu sức mạnh tính toán trong tương lai thông qua một loạt các thỏa thuận dài hạn quy mô lớn, chứng tỏ nền kinh tế AI vẫn mạnh mẽ. Nhưng những thỏa thuận này có liên quan quá chặt chẽ - nhà cung cấp và khách hàng đôi khi nắm giữ cổ phần của nhau - cũng đã làm dấy lên những lời chỉ trích. Có quan điểm cho rằng “giao dịch tuần hoàn” như vậy có thể làm tăng nhu cầu một cách giả tạo.

Cảnh báo rủi ro và tuyên bố từ chối trách nhiệm

        Thị trường có nhiều rủi ro và đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân và không tính đến các mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng cá nhân. Người dùng nên xem xét liệu có bất kỳ ý kiến, ý kiến hoặc kết luận nào trong bài viết này phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của họ hay không. Đầu tư phù hợp với rủi ro của riêng bạn.