Khi Thuế Quan Thay Đổi Lại, Điều Chắc Chắn Nhất Chính Là Sự Không Chắc Chắn

Những điểm chính

• Sự kết thúc của thuế quan khẩn cấp của Tổng thống Donald Trump và việc áp dụng một bộ thuế nhập khẩu mới đã thúc đẩy sự bất ổn mới về chính sách thương mại.
• Người ta đổ lỗi cho sự không chắc chắn đã làm chậm lại nền kinh tế Mỹ và làm giảm động lực tuyển dụng và mở rộng của các doanh nghiệp, góp phần vào sự chậm lại của thị trường việc làm năm ngoái.
• Trong số các câu hỏi chưa được giải đáp là liệu các thuế quan mới của Trump có vượt qua các thử thách pháp lý hay không.

Cảm giác hỗn loạn về thuế quan đã làm rung chuyển nền kinh tế Mỹ năm 2025 nay trở lại với cường độ mạnh mẽ.

Vào thứ Bảy, Tổng thống Donald Trump thông báo áp dụng thuế toàn cầu 15%, thay thế cho mức 10% mà ông đã công bố chưa đầy 24 giờ trước đó sau quyết định của Tòa án Tối cao hủy bỏ nhiều khoản thuế nhập khẩu mà Trump đã áp dụng năm ngoái bằng quyền hạn khẩn cấp. Đối với các nhà kinh tế và lãnh đạo doanh nghiệp, các chi tiết về thuế mới còn mơ hồ, nhưng thông điệp rõ ràng: không thể biết ai sẽ phải trả thuế, và bao nhiêu, từ ngày này sang ngày khác.

“Tôi, với tư cách Tổng thống Hoa Kỳ, sẽ ngay lập tức nâng mức thuế toàn cầu 10% lên mức 15% cho các quốc gia, nhiều trong số đó đã ‘ăn cắp’ của Mỹ trong nhiều thập kỷ, mà không có sự trừng phạt (cho đến khi tôi xuất hiện!), theo mức độ hoàn toàn cho phép và đã được kiểm tra hợp pháp,” Trump đăng trên mạng xã hội sáng thứ Bảy. “Trong vài tháng tới, Chính quyền Trump sẽ xác định và ban hành các mức thuế mới phù hợp pháp lý, tiếp tục quá trình cực kỳ thành công của chúng ta trong việc Làm Cho Nước Mỹ Vĩ Đại Trở Lại - LỚN HƠN BAO GIỜ HẾT!!!”

Thông báo của Trump đã gây ra những suy đoán về các mức thuế khác mà ông sẽ áp dụng để thay thế các thuế bị Tòa án Tối cao hủy bỏ, liệu chúng có cao hơn hoặc thấp hơn các mức cũ, liệu các thuế mới của ông có bị đưa ra tòa hay không, và liệu chính phủ có phải hoàn trả tiền thuế nhập khẩu mà các công ty đã trả trước đó hay không. Điều này làm sâu sắc thêm cảm giác bất ổn vốn đã ảnh hưởng đáng kể đến nền kinh tế: các nhà kinh tế và lãnh đạo doanh nghiệp cho biết sự không chắc chắn là lý do chính khiến các nhà tuyển dụng hạn chế tuyển dụng, khiến năm 2025 trở thành năm tồi tệ nhất của thị trường việc làm ngoài một cuộc suy thoái trong hơn hai thập kỷ.

Điều này có ý nghĩa gì đối với nền kinh tế

Sự không chắc chắn về tương lai thường làm giảm tăng trưởng việc làm và hoạt động kinh tế, vì nó khiến các doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc lập kế hoạch dài hạn.

“Vấn đề chính đối với thị trường không chỉ là mức thuế quan mà còn là sự không thể dự đoán được về những gì sẽ xảy ra tiếp theo,” Daniela Hathorn, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Capital.com, viết trong một bình luận.

Các nhà phân tích đổ lỗi cho sự không chắc chắn mới này gây ra sự sụt giảm của thị trường chứng khoán vào thứ Hai.

Phán quyết của Tòa án Tối cao và phản ứng ban đầu của Trump có thể đã giữ mức thuế thấp hơn so với trước đây, ít nhất là trong thời gian này. Các nhà nhập khẩu của Mỹ hiện đang trả mức thuế hiệu quả là 13,7% trên tổng các mức thuế vẫn còn hiệu lực sau phán quyết, giảm so với 16% trước đó, theo phân tích của Yale Budget Lab.

Tuy nhiên, Trump cho biết chính quyền của ông đang theo đuổi các mức thuế bổ sung dựa trên các quyền hạn không bị ảnh hưởng bởi phán quyết. Một trong những quyền hạn đó, Mục 301 của Luật Mở Rộng Thương mại, yêu cầu chính quyền phải hoàn tất một cuộc điều tra về các hành vi thương mại không công bằng trước khi áp dụng thuế. Vào thứ Sáu, Đại diện Thương mại Jameison Greer cho biết chính quyền đang khởi động các cuộc điều tra theo Mục 301 và thực hiện chúng theo “lịch trình tăng tốc.”

Thời hạn của mức thuế 15% mới cũng còn bỏ ngỏ vào thứ Hai. Trump nói rằng hành động này dựa trên quyền hạn được giao cho ông theo Mục 122 của Luật Mở Rộng Thương mại, cho phép tổng thống tạm thời áp dụng thuế trong 150 ngày. Việc ông có cố gắng kéo dài mức thuế vượt quá 150 ngày hay không vẫn chưa rõ. Thêm vào đó, biện pháp thương mại mới có thể đối mặt với các thách thức pháp lý: một số chuyên gia pháp lý cho biết Mục 122 chỉ áp dụng thuế đối với các khoản thâm hụt “cân đối thanh toán,” chứ không phải thâm hụt thương mại chung, và mức thuế toàn cầu 15% có thể dựa trên cơ sở pháp lý yếu. Các chuyên gia thương mại cho biết Mỹ không thể có thâm hụt cân đối thanh toán kể từ khi hệ thống Bretton Woods kết thúc vào những năm 1970.

Liên quan đến Giáo dục

Tại sao Không chắc chắn về kinh tế còn tồi tệ hơn cả tin xấu đối với các chủ doanh nghiệp nhỏ

Thuế quan là gì và tại sao chúng quan trọng?

“Sẽ không dễ để lập luận rằng Mỹ hiện đang gặp khủng hoảng cân đối thanh toán, vì theo định nghĩa, cân đối thanh toán luôn cân bằng,” Carsten Brzeski, trưởng bộ phận vĩ mô toàn cầu, và James Knightley, nhà kinh tế trưởng quốc tế tại ING, viết trong một bình luận.

Các diễn biến mới nhất cũng đặt câu hỏi về các thỏa thuận thương mại mà Trump đã ký với các quốc gia khác, dựa trên các khoản thuế dựa trên phán quyết của Tòa án Tối cao là bất hợp pháp. Đặc biệt, thỏa thuận của Trump với Liên minh Châu Âu đang bị đe dọa bởi một đám mây bất định mới.

“Hiện vẫn chưa rõ liệu Quốc hội có thúc đẩy đàm phán lại toàn bộ thỏa thuận hay không,” Knightley và Brzeski viết. “Sự không chắc chắn đã trở lại, và với sức mạnh thể hiện mới của các nhà lãnh đạo châu Âu, rủi ro leo thang hiện cao hơn so với một năm trước.”

Trong một bài đăng trên mạng xã hội vào thứ Hai, Trump đã đe dọa các đối tác thương mại của Mỹ sẽ phải chịu mức thuế “cao hơn nhiều” nếu họ “chơi trò” với các thỏa thuận thương mại sau phán quyết.

Thay vì giải quyết vụ việc, phán quyết của Tòa án Tối cao và hậu quả của nó đã đặt ra nhiều câu hỏi hơn là câu trả lời cho những ai đang tự hỏi về các khoản thuế nhập khẩu mà họ sẽ phải trả trong những tháng tới.

“Không chắc chắn về thương mại vẫn chưa biến mất,” Bob Schwartz, nhà kinh tế trưởng tại Oxford Economics, viết trong một bình luận. “Nó chỉ đang chuyển đổi dạng thức.”