Tỷ giá đồng Rupiah Indonesia chịu áp lực: Ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất chính sách, chuyển hướng ổn định thị trường ngoại hối

Hiện tại, tỷ giá đồng Rupiah Indonesia đang đối mặt với áp lực giảm, gây chú ý của thị trường về điều chỉnh chính sách của Ngân hàng Trung ương. Theo báo cáo của Jinshi Data, các nhà phân tích của Bank of New York Mellon dự đoán Ngân hàng Trung ương Indonesia sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4.75% trong cuộc họp chính sách sắp tới và áp dụng lập trường thận trọng hơn trong chính sách. Sự chuyển đổi này cho thấy, trọng tâm công việc của ngân hàng đã từ mục tiêu tăng trưởng kinh tế đơn thuần chuyển sang chú trọng vào sự ổn định của tỷ giá đồng Rupiah.

Trọng tâm chính sách của Ngân hàng Trung ương chuyển sang phòng thủ tỷ giá

Thái độ chính sách của Ngân hàng Trung ương Indonesia đang dần thay đổi. Trước đây, ngân hàng này chủ yếu nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, nay đang dành nhiều tâm huyết hơn để duy trì sự ổn định của tỷ giá. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, sự chuyển đổi này không phải là không có lý do, áp lực biến động tỷ giá đồng Rupiah đã trở thành thực tế mà ngân hàng buộc phải đối mặt. Để duy trì sự ổn định của tỷ giá, ngân hàng có thể tiến hành các hoạt động can thiệp lớn trên thị trường ngoại hối, chủ động can thiệp để hạn chế mức giảm giá của đồng tiền.

Việc giữ nguyên lãi suất chính sách thực chất gửi đi một tín hiệu rõ ràng: Ngân hàng Trung ương tạm thời chưa có ý định nới lỏng chính sách tiền tệ thêm nữa. Lựa chọn này phản ánh nhận thức sâu sắc của ngân hàng về áp lực tỷ giá. Thay vì giảm lãi suất để kích thích kinh tế (điều này có thể làm yếu thêm tỷ giá), tốt hơn là duy trì sự ổn định tương đối của chính sách để tạo điều kiện cho tỷ giá ổn định.

Nhiều yếu tố hỗ trợ tỷ giá đồng Rupiah

Các yếu tố hỗ trợ tỷ giá đồng Rupiah không chỉ đơn thuần, mà đa dạng. Lãi suất vay nội địa cao vẫn tạo ra sức hút nhất định cho đồng tiền — lãi suất cao thường thu hút dòng vốn ngoại, từ đó hỗ trợ tỷ giá đồng Rupiah. Thêm vào đó, các biện pháp giảm sản lượng hành chính trong ngành nickel cũng góp phần ổn định. Là một quốc gia xuất khẩu nickel lớn, việc giảm sản lượng có thể nâng giá nickel, từ đó tăng thu nhập xuất khẩu, tạo ra sự hỗ trợ trực tiếp cho tỷ giá đồng Rupiah.

Những yếu tố này phối hợp tạo thành một mạng lưới bảo vệ, giúp tỷ giá đồng Rupiah dù gặp áp lực nhưng chưa rơi vào tình trạng mất kiểm soát. Các nhà phân tích cho rằng, mặc dù các yếu tố hỗ trợ này có hiệu quả, nhưng vẫn cần sự can thiệp phù hợp của ngân hàng trung ương để tăng cường hơn nữa.

Can thiệp ngoại hối trở thành công cụ quan trọng để ổn định tỷ giá

Đối mặt với tình hình tỷ giá phức tạp, Ngân hàng Trung ương Indonesia đang tích cực khám phá các công cụ chính sách mới. Thông qua việc theo dõi chặt chẽ biến động của các tài sản nội địa, ngân hàng đã xây dựng một cơ chế cảnh báo rủi ro nhạy bén hơn. Khi giá trị tài sản trong nước có biến động bất thường, ngân hàng sẽ nhanh chóng kích hoạt các biện pháp can thiệp ngoại hối để ngăn chặn sự mở rộng của biến động tỷ giá.

Cần lưu ý rằng, tác động của chính sách không phải là ngay lập tức rõ ràng. Các biện pháp phòng thủ của ngân hàng thường cần thời gian để phát huy hiệu quả. Trong giai đoạn đầu, thị trường có thể chưa thấy rõ kết quả, nhưng theo thời gian, các biện pháp này sẽ dần thể hiện rõ vai trò hỗ trợ ổn định tỷ giá đồng Rupiah. Điều này đòi hỏi các nhà đầu tư phải kiên nhẫn và tin tưởng vào quyết tâm chính sách của ngân hàng trung ương.

Hiện tại, sự ổn định của tỷ giá đồng Rupiah đã trở thành yếu tố then chốt ảnh hưởng đến kinh tế vĩ mô của Indonesia. Thông qua việc giữ nguyên lãi suất chính sách và tăng cường quản lý thị trường ngoại hối, ngân hàng đang cố gắng xây dựng một môi trường tiền tệ ổn định hơn. Chính sách cân đối này thể hiện sự thận trọng của ngân hàng trong việc cân bằng giữa tăng trưởng kinh tế và ổn định tỷ giá.