Hiểu rõ Cơ hội Đầu tư AI Thông qua Phân tích Cấu trúc Quỹ

Khi lập kế hoạch đầu tư vào cổ phiếu công nghệ, các quản lý danh mục ngày càng hướng tới các khuôn khổ có cấu trúc hơn là chọn lựa các cơ hội riêng lẻ. Dominic Rizzo, người phụ trách Quỹ Chiến lược Cổ phiếu Công nghệ Toàn cầu, đã trình bày một kiến trúc đầu tư hấp dẫn trong phân tích giữa năm 2023 của ông cho Money Monday. Mô hình của ông tiết lộ cách cấu trúc quỹ đầu tư vào AI có thể được tổ chức thành bốn lớp riêng biệt, mỗi lớp mang lại các hồ sơ rủi ro-lợi nhuận khác nhau và cơ hội định vị chiến lược cho các nhà đầu tư tổ chức.

Khung bốn cấp độ định hình lại chiến lược đầu tư công nghệ

Phương pháp phân lớp của Rizzo phân chia hệ sinh thái trí tuệ nhân tạo thành các thành phần mà các nhà đầu tư tổ chức có thể đánh giá một cách có hệ thống. Ở nền tảng là hệ sinh thái chip—ngành công nghiệp bán dẫn cung cấp năng lượng cho tất cả các phát triển AI phía dưới. Lớp này đại diện cho thành phần thiết yếu nhất: không có sức mạnh xử lý tiên tiến, không thể vận hành quy mô AI.

Lớp thứ ba bao gồm hạ tầng và các yếu tố hỗ trợ, do các ông lớn điện toán đám mây chi phối. Microsoft, Amazon, Apple và Alphabet vận hành các trung tâm dữ liệu và nền tảng tính toán đóng vai trò xương sống cho các dịch vụ AI. Những công ty này cung cấp phần mềm trung gian kết nối sức mạnh xử lý thô với các ứng dụng AI thực tế, khiến họ trở thành các trung gian quan trọng trong cấu trúc quỹ.

Từ chip đến chatbot: Cách mỗi lớp thúc đẩy đầu tư AI

Lớp thứ hai tập trung vào các mô hình nền tảng—các công ty tạo ra các mô hình ngôn ngữ lớn và hệ thống AI cơ bản. Sự hợp tác của Microsoft với OpenAI, LLaMA của Meta, PaLM2 của Google và Titan của Amazon đều đại diện cho các vị thế đầu tư ở cấp độ này. Các thực thể này phát triển các công nghệ AI cốt lõi mà các lớp tiếp theo xây dựng dựa trên, đóng vai trò làm nền tảng trí tuệ cho toàn bộ hệ sinh thái.

Ở lớp trên cùng là các ứng dụng dành cho người tiêu dùng: chatbot và công cụ năng suất. Tại đây, chúng ta thấy sự tích hợp ChatGPT của Microsoft, Bard của Google và CodeWhisperer của Amazon. Mặc dù các ứng dụng này tạo ra sự tương tác của người dùng nhiều nhất và thu hút truyền thông, nhưng chúng chỉ là thành phần cao nhất của cấu trúc quỹ hoàn chỉnh.

Tại sao cổ phiếu bán dẫn dẫn đầu vòng quay quỹ đầu tư AI

Phân tích nhấn mạnh một nhận định đầu tư quan trọng: cổ phiếu chip luôn nằm trong số những cổ phiếu có hiệu suất mạnh nhất trong các chỉ số công nghệ của Mỹ, đặc biệt vì chúng chiếm vị trí nền tảng trong hệ thống hạ tầng AI. Mọi tiến bộ ở các lớp cao hơn—dù là các mô hình mới, dịch vụ đám mây tốt hơn hay các ứng dụng tinh vi hơn—đều thúc đẩy nhu cầu về các loại bán dẫn mạnh mẽ hơn.

Hiểu rõ cấu trúc quỹ theo lớp này giúp các nhà đầu tư xác định các lĩnh vực có thể vượt trội hơn khi AI được ứng dụng rộng rãi trong các ngành công nghiệp. Thay vì chạy theo các ứng dụng nổi bật nhất, các nhà đầu tư tinh vi nhận ra rằng vị trí cấu trúc trong từng lớp quyết định lợi nhuận dài hạn.