Tổng quan thị trường tháng 2 năm 2026: Phân tích tổng hợp biến động tài sản dưới nhiều rủi ro

Cấp cao của Cục Dự trữ Liên bang thay đổi nhân sự, kim loại quý biến động mạnh, tiền điện tử điều chỉnh — Tuần này, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua một thời khắc quan trọng của retrospektiva sâu sắc. Từ tín hiệu chính sách vĩ mô đến hiệu suất tài sản vi mô, các xu hướng thị trường ở nhiều cấp độ đều đáng để nhà đầu tư chú ý. Bản tổng quan thị trường này sẽ giúp bạn tổng hợp các biến động chính gần đây và tác động tiềm năng của chúng.

Tổng quan tình hình vĩ mô: Sự tái cấu trúc thị trường do tín hiệu chính sách

Gần đây, chính phủ Trump đề cử Kevin Woorh làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, sự thay đổi nhân sự này đã gây tranh luận rộng rãi trên thị trường. Woorh ủng hộ thu hẹp bảng cân đối của Fed, có thể mâu thuẫn với mục tiêu của Trump là giảm chi phí vay mượn. Người tiền nhiệm của ông, Druckmiller, đã bảo vệ ông, nhấn mạnh lập trường chính sách tiền tệ của ông có hai mặt, đồng thời nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phối hợp với Bộ trưởng Tài chính tương lai.

Trong khi đó, Thượng viện Mỹ đã phê duyệt dự luật chi tiêu trị giá 1,2 nghìn tỷ USD, nhưng do các nghị sĩ Hạ viện phải đến thứ Hai mới trở về Washington, việc đình trệ chính phủ trong ngắn hạn đã trở thành nguồn không chắc chắn mới của thị trường. Chuỗi sự kiện chính sách này đã hỗ trợ chỉ số USD, đồng thời cũng thúc đẩy suy nghĩ mới về tính độc lập của Fed.

Phân tích thị trường hàng hóa: Kim loại quý phục hồi từ đáy lịch sử

Tuần này, thị trường kim loại quý đã trải qua một bước ngoặt retrospektiva rõ rệt. Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago đã nâng yêu cầu ký quỹ cho hợp đồng vàng và bạc tương lai, phản ánh sự gia tăng đột biến của biến động thị trường. Sau đợt giảm mạnh lịch sử tuần trước, vàng và bạc đều phục hồi, trong đó vàng giao ngay giảm 2.14%, bạc giảm 1.27%, cho thấy dấu hiệu dần phục hồi từ cảm xúc cực đoan.

Các nhà phân tích của Ngân hàng Mỹ cho rằng, để kết thúc “báo thị” của vàng thực sự, cần chờ đợi một “sự kiện lớn hơn”. Goldman dự báo vàng có thể lên tới 4900 USD, trong khi UBS thận trọng hơn với 4200 USD. Các quan điểm này cho thấy thị trường vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của kim loại quý. Ngược lại, thị trường dầu thô vẫn chịu áp lực — giá WTI giảm 2.41% xuống trung bình 59 USD, phản ánh sự mất cân đối cấu trúc do tốc độ cung tăng vượt xa cầu.

Hiệu suất thị trường chứng khoán toàn cầu: Cổ phiếu công nghệ dẫn đầu giảm, Tesla tăng ngược dòng

Trong thị trường chứng khoán Mỹ, chỉ số Dow Jones giảm 0.36%, S&P 500 giảm 0.43%, Nasdaq giảm mạnh nhất, 0.94%. Các lĩnh vực công nghệ chịu áp lực chung, phản ánh sự giảm sút trong xu hướng rủi ro của nhà đầu tư.

Tuy nhiên, Tesla tăng 3.32%, trở thành điểm sáng trong thị trường. Tin đồn cho rằng Elon Musk đang xem xét lại cấu trúc vốn của các công ty của ông, bao gồm khả năng IPO của SpaceX hoặc hợp nhất với Tesla, xAI. Kỳ vọng “tái cấu trúc đế chế” này đã hỗ trợ giá cổ phiếu Tesla.

Trong khi đó, ngành chip lưu trữ thể hiện sự phân hóa nội bộ. Western Digital giảm 10.12%, còn SanDisk trong phiên tăng hơn 25%, cuối ngày tăng 6.85%. Nhà phân tích Bernstein nâng mục tiêu giá SanDisk lên 1000 USD, cao hơn 85% so với giá hiện tại. Doanh thu quý và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của công ty đều vượt dự báo, biên lợi nhuận gộp mở rộng từ 52.1% lên 65-67%, bước vào “thời kỳ lợi nhuận siêu cao”.

Phân tích sâu lĩnh vực công nghệ và năng lượng

Mở rộng hạ tầng đám mây của Oracle: Oracle dự kiến huy động 4.5-5 tỷ USD qua phát hành trái phiếu và cổ phiếu vào năm 2026 để mở rộng hạ tầng đám mây. Động thái này phản ánh nhu cầu tăng mạnh của thị trường đám mây, cùng với sự hợp tác cấp thiết với AMD, Meta, Nvidia, OpenAI và xAI. Các nhà đầu tư tổ chức nhìn nhận tích cực, nhưng cũng cảnh báo về tác động của chi phí vay tăng đến lợi nhuận.

Cột mốc huy động vốn của Waymo: Đội ngũ tự lái của Google huy động khoảng 1.6 tỷ USD, định giá 11 tỷ USD, trong đó Alphabet cung cấp 1.3 tỷ USD, Sequoia Capital và các nhà đầu tư khác tham gia. Dự kiến hoàn tất trong tháng Hai, sẽ giúp tăng cường vị thế cạnh tranh của Waymo trong thị trường taxi tự lái.

Áp lực lợi nhuận của ExxonMobil: ExxonMobil công bố lợi nhuận quý IV là 1.71 USD trên mỗi cổ phiếu, vượt dự báo, nhưng lợi nhuận cả năm chỉ đạt 28.8 tỷ USD, thấp hơn 33.7 tỷ USD của năm 2024. Không tính các khoản giảm giá tài sản, lợi nhuận năm 2025 dự kiến là 30.1 tỷ USD. Xu hướng giảm này phản ánh sự biến động giá dầu và thay đổi nhu cầu năng lượng gây áp lực liên tục lên các doanh nghiệp năng lượng truyền thống.

Tổng quan và đánh giá rủi ro thị trường tiền điện tử

Tuần này, thị trường tiền điện tử cũng trải qua điều chỉnh rõ rệt. Bitcoin tạm thời giảm xuống dưới 76,000 USD, đến thời điểm cập nhật đã hồi phục lên 66,320 USD, tăng 4.23% trong 24 giờ. Ethereum tăng mạnh lên 1980 USD, tăng 6.67% trong 24 giờ.

Theo dữ liệu của Trend Research, giá thanh lý các khoản vay thế chấp Ethereum đã giảm xuống gần 1830 USD, thiệt hại liên quan đạt 562 triệu USD. Điều này cho thấy tính dễ tổn thương của các vị thế đòn bẩy đã rõ. Nhà sáng lập Formula lo ngại tác động của giảm giá cổ phiếu Mỹ đến thị trường crypto, đã bán các vị thế mua Ethereum đã mua thấp trước đó. Michael Saylor lại đăng tải dữ liệu theo dõi Bitcoin, ám chỉ có thể sắp công bố thông tin mua mới trong tuần này.

Tuần này, thị trường còn đối mặt với nhiều sự kiện giải phóng token lớn: HYPE giải phóng khoảng 30.5 tỷ USD, BERA, XDC và các token khác cũng có áp lực giải phóng đáng kể, tạo thêm rủi ro mới cho thị trường.

Lịch sự kiện thị trường tuần này và triển vọng đầu tư

Dữ liệu kinh tế quan trọng công bố:

• Chỉ số PMI công nghiệp Mỹ (tháng 1)
• Dữ liệu chi tiêu xây dựng Mỹ (tháng 11)
• Chỉ số PMI tổng hợp Mỹ (tháng 1)

Các cuộc họp quan trọng:

• Hội nghị OPEC-JMMC sẽ diễn ra trong tuần, nhà đầu tư cần theo dõi sát các chính sách cung ứng của họ

Đánh giá chung thị trường: Các biến động gần đây chủ yếu do thanh lý vị thế, nhưng các yếu tố cơ bản chưa thay đổi căn bản. Goldman nhắc nhở nhà đầu tư đừng quá chú trọng vào đà tăng đầu năm để rồi phóng đại lo ngại giảm giá. Trong retrospektiva của kim loại quý, dầu khí, USD và các tài sản khác, thị trường đã thể hiện khả năng thích ứng với các thay đổi chính sách. Tuy nhiên, rủi ro đòn bẩy tín dụng và bất ổn địa chính trị vẫn cần cảnh giác. Trong ngắn hạn, thị trường sẽ tiếp tục tìm kiếm cân bằng trong các tín hiệu chính sách, dữ liệu kinh tế và các sự kiện rủi ro.