Giao dịch Soho House của Ron Burkle bị đình trệ khi nguồn vốn mua lại đổ vỡ

Giao dịch tư nhân hóa trị giá nhiều tỷ đô la của Soho House hiện đang trong tình trạng bấp bênh. Câu lạc bộ thành viên danh tiếng đã công bố kế hoạch tiến hành bỏ phiếu cổ đông vào ngày 9 tháng 1, hy vọng cứu vãn thương vụ tư nhân hóa trị giá 1,8 tỷ USD của mình, nhưng một khoản thiếu hụt tài chính nghiêm trọng đã đẩy toàn bộ thương vụ vào tình thế nguy hiểm. MCR Hotels, tập đoàn khách sạn lớn của Mỹ đứng đầu liên minh đầu tư, đã tiết lộ rằng họ không thể cung cấp khoản đóng góp 200 triệu USD đã hứa để hoàn tất thương vụ mua lại.

Khủng hoảng vốn bắt đầu lộ diện

Khoảng cách tài chính đã gây chấn động vị thế của Soho House trên thị trường, cổ phiếu giảm hơn 13% xuống còn 7,80 USD khi các nhà đầu tư tiếp nhận tin tức. MCR Hotels, hoạt động như nhà điều hành khách sạn lớn thứ ba của Mỹ và quản lý các khách sạn biểu tượng như TWA Hotel tại JFK và BT Tower ở London, đang đối mặt với câu hỏi về khả năng tài chính để dẫn dắt một thương vụ mua lại lớn như vậy. Việc rút lui của nhà tài trợ chính này đã buộc Soho House phải chuyển sang chế độ xử lý thiệt hại, tìm kiếm các nguồn vốn thay thế trong khi cảnh báo cổ đông rằng thành công chưa chắc chắn.

Canh bạc của Ron Burkle và sự phát triển của câu lạc bộ cao cấp

Thương vụ mua lại không chỉ đơn thuần là một giao dịch tài chính—nó còn phản ánh tầm nhìn của tỷ phú chủ tịch điều hành Ron Burkle về việc định hình lại một tổ chức văn hóa. Ron Burkle, công ty của ông lần đầu đưa Soho House lên sàn NYSE vào tháng 7 năm 2021 với giá 13,15 USD mỗi cổ phiếu, đã ủng hộ thương vụ này nhằm đưa công ty trở lại sở hữu tư nhân. Người sáng lập Nick Jones, người đã thành lập Soho House như một căn nhà nhỏ trên phố Greek cách đây ba thập kỷ, vẫn giữ vững cam kết với thương vụ, cùng với Ron Burkle, người mong muốn kiểm soát hoạt động mạnh mẽ hơn để tránh áp lực từ thị trường công khai.

Giao dịch mua lại với giá 9 USD mỗi cổ phiếu đã thể hiện mức chênh lệch 83% so với mức giá giao dịch gần nhất—dù thấp hơn nhiều so với giá IPO 13,15 USD, phản ánh giai đoạn khó khăn của công ty khi còn là một công ty niêm yết. Các nhà đầu tư lớn như Apollo và Goldman Sachs đã tham gia liên minh, trong khi diễn viên Ashton Kutcher góp phần thêm sức hút cho nỗ lực này. CEO của MCR, Tyler Morse, mô tả cơ hội này như một cơ hội để “kết hợp chuyên môn vận hành với một trong những thương hiệu toàn cầu nổi bật nhất trong ngành khách sạn.”

Sự bùng nổ thành viên gặp giới hạn công suất

Soho House đã trải qua sự mở rộng đáng kể, từ một câu lạc bộ nhỏ ở Soho đến 46 địa điểm quốc tế. Tuy nhiên, sự phát triển này đã tạo ra những vấn đề bất ngờ—các thành viên đã bày tỏ lo ngại về tình trạng quá tải và giảm tính độc quyền. Đáp lại, câu lạc bộ đã tạm dừng nhận đơn đăng ký thành viên mới tại London, New York và Los Angeles trong năm 2024, mặc dù đã bắt đầu nhận đơn trở lại trong năm nay với các địa điểm mới như Soho Mews House và Soho Farmhouse Ibiza.

Hiệu quả tài chính vẫn ổn định bất chấp những biến động. Công ty đã báo cáo doanh thu thành viên là 122,7 triệu USD trong quý gần nhất, tăng trưởng mạnh mẽ 14% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, điều này trái ngược rõ rệt với tổng nợ vượt quá 700 triệu USD, đặt ra câu hỏi về khả năng tài chính của công ty nếu thương vụ mua lại đổ vỡ.

Con đường phía trước còn nhiều bất định

Hiện tại, ban quản lý Soho House cho biết đang theo đuổi các phương án tài chính thay thế sau khi MCR rút lui. Tuy nhiên, công ty đã rõ ràng rằng không có gì đảm bảo những nỗ lực này sẽ thành công. Phiên bỏ phiếu cổ đông vào ngày 9 tháng 1 vẫn dự kiến diễn ra, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng cho số phận của thương vụ. Liệu Ron Burkle và các đối tác có thể huy động vốn thay thế hay thương vụ sẽ bị từ bỏ hoàn toàn vẫn còn bỏ ngỏ—để lại tương lai của Soho House trong trạng thái chờ đợi và các thành viên đang tự hỏi chuyện gì sẽ xảy ra tiếp theo.