Giá vàng giảm gây lo ngại về kỹ thuật khi kim loại bạc cho thấy khả năng đảo chiều

Vào ngày 7 tháng 1 năm 2026, thị trường kim loại quý đã trải qua một đợt giảm đáng kể trong giờ giao dịch giữa ngày của Mỹ, với cả vàng và bạc đều ghi nhận giảm điểm. Mức giảm của vàng đặc biệt đáng chú ý, do sự kết hợp giữa chốt lời từ các nhà giao dịch hợp đồng tương lai ngắn hạn và các mối lo ngại kỹ thuật ngày càng tăng gần mức giá cao kỷ lục. Hợp đồng vàng tháng 2 đóng cửa ở mức 4.467,2 USD/ounce, giảm 28,9 USD so với mức trước đó, trong khi hợp đồng bạc tháng 3 giảm xuống còn 78,22 USD/ounce, giảm 2,819 USD. Đợt bán tháo này đã làm hoảng sợ các nhà đầu tư kỳ vọng thị trường sẽ tiếp tục tăng, báo hiệu một sự thay đổi về đà tăng cần được theo dõi chặt chẽ về mặt kỹ thuật.

Tại sao giá vàng giảm: Chốt lời gặp kháng cự kỹ thuật

Nguyên nhân chính dẫn đến đợt giảm vào thứ Tư rất đơn giản: các nhà giao dịch chốt lời sau một đợt tăng mạnh lên mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, điều đáng lo ngại hơn đối với các nhà đầu tư lạc quan là sự hình thành các mức kháng cự kỹ thuật mạnh gần mức cao nhất mọi thời đại, khiến các nhà đầu tư không mặn mà với việc mua vào ở mức giá cao. Sự kết hợp của các yếu tố này—chốt lời và các trở ngại kỹ thuật—giải thích cho việc cả vàng và bạc đều giảm trong phiên. Mức giảm của vàng phản ánh không chỉ hoạt động chốt lời của thị trường mà còn là mối lo ngại sâu sắc hơn của các nhà tham gia về khả năng duy trì mức giá hiện tại một cách bền vững.

Mẫu hình đôi đỉnh của bạc báo hiệu cảnh báo giảm giá

Hình ảnh kỹ thuật của bạc cho thấy một mối lo ngại cấp bách hơn. Biểu đồ hàng ngày của hợp đồng bạc COMEX tháng 3 cho thấy rằng diễn biến giá tuần này, đặc biệt là đợt bán tháo mạnh ngày 7 tháng 1, dường như đang hình thành một mẫu hình đảo chiều đôi đỉnh giảm giá. Cấu hình kỹ thuật này có thể báo hiệu một sự chuyển biến đáng kể từ đà tăng sang đà giảm nếu được xác nhận. Theo các nguyên tắc phân tích kỹ thuật truyền thống, mẫu hình đảo chiều đôi đỉnh chính thức được xác nhận khi giá phá xuống dưới mức đáy phân cách hai đỉnh. Đối với hợp đồng bạc tháng 3, điểm phá vỡ quan trọng nằm ở mức 69,255 USD/ounce. Dưới mức này, các lệnh bán dừng lớn có khả năng đã được đặt, có thể thúc đẩy đà giảm tiếp theo và xác nhận mẫu hình đảo chiều giảm giá. Diễn biến giá bạc trong phần còn lại của tuần sẽ rất quan trọng để xác định liệu mẫu hình này có thực sự hình thành hay các nhà đầu tư lạc quan có thể phục hồi để vô hiệu hóa nó.

Mua vàng của Ngân hàng Trung ương hỗ trợ cơ bản

Dù giá vàng trong ngắn hạn giảm, các yếu tố về nhu cầu cơ bản vẫn còn mạnh mẽ. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã công bố dữ liệu cho thấy họ đã tăng dự trữ vàng liên tiếp tháng thứ 14, thêm 30.000 ounce trong tháng 12 năm 2025. Kể từ khi bắt đầu chu kỳ tích trữ hiện tại của Trung Quốc vào tháng 11 năm 2024, ngân hàng trung ương đã mua vào khoảng 1,35 triệu ounce—tương đương 42 tấn. Việc mua vào liên tục này của ngân hàng trung ương hỗ trợ bức tranh nhu cầu dài hạn đối với vàng, đặc biệt khi giá đã tăng lên mức cao kỷ lục. Ngoài Trung Quốc, các bất ổn địa chính trị rộng hơn và các hoạt động giao dịch giảm giá liên tục—khi các nhà đầu tư chuyển hướng từ trái phiếu chính phủ và thị trường tiền tệ sang các nơi lưu trữ giá trị thay thế—tiếp tục hỗ trợ cho phức hợp kim loại quý. Vàng đã đạt hiệu suất cao nhất kể từ năm 1979, thể hiện sức mạnh của các yếu tố vĩ mô này bất chấp đợt giảm giá vàng gần đây.

Bối cảnh thị trường: Tỷ lệ và đồng đô la

Phần lớn bối cảnh vĩ mô còn lại cho thấy có thêm sắc thái. Chỉ số đồng đô la Mỹ đã tăng nhẹ, điều này có thể gây áp lực lên giá vàng tính bằng đô la. Giá dầu thô giảm xuống còn khoảng 56,50 USD/thùng, phản ánh sự yếu đi của thị trường năng lượng chung. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đứng gần 4,15%, mức cần theo dõi vì ảnh hưởng đến lợi suất thực và sức hấp dẫn tương đối của các tài sản không sinh lợi như vàng.

Triển vọng kỹ thuật: Các mức quan trọng xác định bước đi tiếp theo

Về mặt kỹ thuật, hợp đồng vàng tháng 2 cho thấy các mục tiêu rõ ràng cho cả phe mua và bán. Mục tiêu tăng giá tiếp theo của phe mua là đóng cửa trên mức kháng cự mạnh tại mức 4.584,00 USD/ounce, mức cao kỷ lục và hợp đồng hiện tại. Ngược lại, mục tiêu ngắn hạn của phe bán là đẩy giá xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng là 4.200,00 USD/ounce. Trong ngắn hạn, mức kháng cự đầu tiên nằm tại mức cao đêm qua là 4.512,40 USD/ounce, với mức kháng cự thứ cấp tại 4.550,00 USD. Mức hỗ trợ đầu tiên là mức thấp trong ngày hôm nay là 4.432,90 USD, tiếp theo là mức hỗ trợ tròn 4.400,00 USD/ounce.

Đối với hợp đồng bạc tháng 3, cấu hình kỹ thuật cũng quan trọng không kém. Việc xác nhận mẫu hình đảo chiều đôi đỉnh giảm sẽ mở ra khả năng giảm tiếp theo. Mục tiêu tăng của phe mua vẫn là đóng cửa trên mức cao kỷ lục 82,67 USD/ounce. Mục tiêu tiếp theo của phe bán là đóng cửa dưới mức hỗ trợ mạnh tại mức thấp của tuần trước là 69,225 USD/ounce. Các mức kháng cự ngay lập tức nằm tại 79,00 USD và 80,00 USD/ounce. Hỗ trợ gần hơn nằm tại 75,70 USD/ounce, với mức 75,00 USD là mức sàn thứ hai. Diễn biến giá trong những ngày tới sẽ rất quan trọng để xác định liệu đợt giảm giá vàng chỉ là một điều chỉnh lành mạnh hay bắt đầu một sự đảo chiều lớn hơn trong đà tăng của kim loại quý.

Lưu ý: Thị trường vàng hoạt động qua hai cơ chế định giá chính—thị trường giao ngay cho giao dịch tức thì và thị trường hợp đồng tương lai cho giao dịch trong tương lai. Phần lớn giao dịch sôi động nhất trên CME hiện nay diễn ra trong hợp đồng tháng 12 do các vị thế cuối năm và cân đối thanh khoản.