Sự tăng giá của đô la Mỹ mạnh lên so với Euro khi dữ liệu sản xuất thúc đẩy đà tăng của USD

Đồng đô la Mỹ đã tăng mạnh do các chỉ số sản xuất mạnh mẽ báo hiệu khả năng phục hồi kinh tế tiếp tục. Tỷ giá EUR/USD đã trở thành tâm điểm của các nhà giao dịch, với đồng euro giảm xuống còn 1.18—mức thấp nhất kể từ cuối tháng Một—khi đồng đô la mở rộng đà tăng chung. Đối với những người theo dõi tỷ lệ quy đổi 190 euro sang USD, điều này thể hiện sự thay đổi đáng kể trong định giá tiền tệ, ảnh hưởng đến sức mua thực tế trong các giao dịch xuyên Đại Tây Dương.

Phục hồi sản xuất tạo nền tảng cho sức mạnh của đồng đô la

Dữ liệu kinh tế gần đây đã xác nhận sự phục hồi mạnh mẽ của lĩnh vực sản xuất của Mỹ, đảo ngược giai đoạn yếu kém kéo dài. Đánh giá mới nhất của S&P Global về ngành sản xuất cho thấy các điều chỉnh tích cực so với ước tính trước đó. Quan trọng hơn, chỉ số sản xuất ISM đã có hiệu suất mạnh nhất kể từ năm 2020, nhờ sự phục hồi rõ rệt của các đơn hàng mới. Những diễn biến này đã ngay lập tức phản ánh trong việc định giá lại các loại tài sản trên thị trường. Lợi suất trái phiếu kho bạc đã phản ứng quyết đoán, với trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Mỹ tăng 4,1 điểm cơ bản lên 3,57%. Việc tăng lợi suất này phản ánh niềm tin ngày càng lớn vào đà tăng trưởng kinh tế của Mỹ và đã củng cố vị thế của đồng đô la trên các bàn giao dịch.

Đồng đô la chiếm ưu thế so với các cặp tiền tệ chính

Sự tăng giá của đồng đô la còn vượt xa so với hiệu suất của nó so với đồng euro. USD/CHF đã tăng khoảng 1%, đánh dấu mức tăng phần trăm lớn nhất trong các cặp tiền tệ chính. Đồng franc Thụy Sĩ đã mất giá mặc dù Bộ Tài chính Mỹ gần đây đã báo cáo bán niên không còn chỉ định Thụy Sĩ—hoặc bất kỳ quốc gia nào—là thao túng tiền tệ. Trên các biểu đồ kỹ thuật dài hạn, USD/CHF dường như đang kiểm tra giới hạn dưới của phạm vi giao dịch sáu tháng sau khi vượt qua mức này tháng trước, cho thấy các nhà giao dịch theo dõi cặp này có thể sẽ còn chứng kiến sự củng cố trong thời gian tới.

Tuần tới mang đến nhiều yếu tố thúc đẩy hướng đi của đồng đô la

Tuần này dự kiến sẽ là thời điểm quan trọng đối với diễn biến của đồng đô la và tỷ giá quy đổi euro sang USD. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp công bố vào thứ Sáu sẽ nhận được sự chú ý đặc biệt từ thị trường. Ngoài ra, tất cả đều tập trung vào Kevin Warsh, người vừa được đề cử làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, khi ông chuẩn bị phát biểu công khai lần đầu trong vai trò này. Lịch sử cho thấy các phát biểu của lãnh đạo ngân hàng trung ương mới đều cần được phân tích cẩn thận, vì các tín hiệu không rõ ràng có thể dễ dàng gây ra phản ứng lan rộng trên thị trường.

Quan trọng, các quan chức Fed bao gồm Chủ tịch Powell đã bắt đầu thừa nhận những cải thiện rõ rệt trong nền kinh tế Mỹ. Nếu sự đồng thuận này mở rộng trong giới hoạch định chính sách, chính sách thắt chặt hơn có thể sẽ được đưa ra. Thị trường hiện đang định giá giảm lãi suất 48 điểm cơ bản trong năm tới, nhưng dữ liệu kinh tế mạnh mẽ liên tục có thể nhanh chóng đẩy các dự báo này lên cao hơn. Đường đi dự kiến cho thấy thị trường có thể cần điều chỉnh giảm kỳ vọng về cắt giảm lãi suất.

Định vị chiến lược trong bối cảnh thay đổi của môi trường lãi suất

Về mặt chiến thuật, thị trường trái phiếu cố định có thể cung cấp cơ hội hấp dẫn nhất để định vị. Dựa trên đà hiện tại và bối cảnh dữ liệu kinh tế tích cực hơn mong đợi, lợi suất trái phiếu kho bạc 2 năm có khả năng sẽ tiến gần mức 4% trước cuối năm. Điều này có ý nghĩa quan trọng đối với tỷ giá euro sang USD, vì lợi suất cao hơn của Mỹ thu hút dòng vốn chảy vào, hỗ trợ sức mạnh của đồng đô la. Các nhà đầu tư nắm giữ euro hoặc đang xem xét chuyển đổi tiền tệ—dù là 190 euro sang USD hay các vị thế lớn hơn—nên theo dõi sát diễn biến của lợi suất này, vì nó có khả năng sẽ tiếp tục là yếu tố chính ảnh hưởng đến định giá tiền tệ trong những tuần tới.