Sức mạnh của ngành Công nghệ thúc đẩy thị trường đạt mức cao nhiều tuần — Chỉ số S&P 500 là biểu tượng của đà tăng giá

Chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa cao hơn rõ rệt vào thứ Tư, với sức mạnh tập trung vào các cổ phiếu liên quan đến công nghệ. Chỉ số S&P 500 tăng +0,81% lên mức cao nhất trong 1,5 tuần, trong khi Nasdaq 100 đạt hiệu suất mạnh nhất với mức tăng +1,41% để chạm mức cao nhất trong 2 tuần. Chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng +0,63%, phản ánh sự tham gia rộng rãi của thị trường trong đợt tăng điểm ngày hôm đó. Hợp đồng tương lai E-mini S&P 500 tháng 3 tăng +0,81%, và hợp đồng tương lai E-mini Nasdaq tháng 3 tăng +1,41%, báo hiệu đà tiếp tục duy trì trong phiên giao dịch tiếp theo. Sức mạnh của thị trường chứng khoán trong ngày thể hiện niềm tin của nhà đầu tư vào các nền tảng của ngành công nghệ, đặc biệt khi các công ty liên quan đến trí tuệ nhân tạo thể hiện sự phục hồi rõ rệt sau một số bất ổn gần đây trên thị trường.

Cổ phiếu AI và Công nghệ thúc đẩy sức mạnh thị trường

Nguyên nhân chính dẫn đến sức mạnh của thị trường vào thứ Tư xuất phát từ các diễn biến tích cực trong lĩnh vực AI. Anthropic PBC, một startup AI nổi bật, đã trấn an thị trường bằng cách thông báo rằng các công cụ AI mới của họ dành cho phần mềm Claude Cowork sẽ tích hợp với hệ thống hiện có thay vì thay thế chúng — một mối quan tâm lớn đã ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư trong các phiên gần đây. Thông điệp này làm dịu lo ngại về khả năng gián đoạn và kích thích sự hứng khởi rộng rãi trong các cổ phiếu công nghệ.

Các công ty bán dẫn và hạ tầng AI dẫn đầu đà tăng, thể hiện sức mạnh rõ rệt. Applied Materials tăng hơn +4%, trong khi Marvell Technology tăng hơn +3%. Micron Technology, KLA Corp và ARM Holdings Plc đều đóng cửa tăng hơn +2%, phản ánh tín hiệu cầu mạnh đối với các thiết bị và linh kiện liên quan đến chip. Cụ thể, toàn bộ ngành bán dẫn, bao gồm Western Digital và Seagate Technology Holdings, đều tăng hơn +6% và +7% tương ứng, cho thấy các nhà đầu tư nhận định ngành này đang ở vị trí tốt để xây dựng hạ tầng AI bền vững.

Các cổ phiếu phần mềm và công nghệ doanh nghiệp cũng thể hiện sức mạnh rõ rệt trong ngày. Thomson Reuters dẫn đầu các cổ phiếu phần mềm với mức tăng +10%, trong khi Intuit tăng hơn +6%. Các công ty phân tích dữ liệu và hạ tầng như Datadog (+5%), Palantir Technologies (+3%) và Cadence Design Systems (+3%) cũng góp phần đáng kể vào đà tăng. Salesforce và CrowdStrike, cả hai đều cung cấp phần mềm doanh nghiệp, đều tăng hơn +3%, trong khi Microsoft và Atlassian đều kết thúc tăng hơn +2%.

Triển vọng lợi nhuận của Nvidia và lạc quan về AI

Các nhà đầu tư duy trì sự lạc quan cao về kết quả lợi nhuận của Nvidia dự kiến công bố sau giờ đóng cửa ngày thứ Tư, với ước tính của Bloomberg dự báo doanh thu quý IV đạt 65,91 tỷ USD. Báo cáo của công ty thường được xem như một chỉ số dự báo về nhu cầu phần cứng AI trong ngành công nghệ. Niềm tin này đã củng cố sức mạnh trong ngành bán dẫn suốt phiên giao dịch, khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho những gì nhiều người kỳ vọng sẽ thể hiện nhu cầu mạnh mẽ đối với khả năng xử lý AI.

Cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử tăng mạnh nhờ sức mạnh của Bitcoin

Bitcoin thể hiện sức mạnh đáng kể vào thứ Tư, tăng hơn +7%, lan tỏa qua các thị trường chứng khoán khi các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử tăng mạnh. Động thái này là biểu tượng rõ ràng của sự trở lại của khẩu vị rủi ro trên thị trường. Coinbase Global, một nhà điều hành sàn giao dịch tiền điện tử lớn, tăng hơn +13% trong phiên. MicroStrategy, công ty nắm giữ Bitcoin như một phần cốt lõi trong chiến lược doanh nghiệp, tăng hơn +8%, trong khi các công ty khai thác tiền điện tử như Marathon Digital Holdings (+6%), Galaxy Digital Holdings (+5%) và Riot Platforms (+3%) đều ghi nhận mức tăng đáng kể.

Lợi nhuận doanh nghiệp vượt kỳ vọng — Biểu tượng của sức bền kinh tế

Mùa báo cáo lợi nhuận quý 4 gần như kết thúc vào thứ Tư, với hơn 90% các công ty trong S&P 500 đã công bố kết quả. Đường hướng lợi nhuận đã hỗ trợ đáng kể cho cổ phiếu, với 74% trong số 453 công ty báo cáo vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích. Theo Bloomberg Intelligence, dự kiến lợi nhuận của S&P 500 trong quý 4 sẽ tăng +8,4%, đánh dấu quý thứ mười liên tiếp tăng trưởng lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước. Ngay cả khi loại trừ nhóm các cổ phiếu công nghệ lớn trong “Bảy kỳ diệu” (Magnificent Seven), lợi nhuận quý 4 vẫn dự kiến tăng +4,6%, cho thấy sức mạnh thị trường không chỉ tập trung vào các cổ phiếu siêu lớn.

Axon Enterprise là ví dụ điển hình cho sức mạnh lợi nhuận, tăng +17% để dẫn đầu các cổ phiếu tăng trong S&P 500 và Nasdaq 100 sau khi báo cáo lợi nhuận điều chỉnh quý 4 đạt 2,15 USD trên mỗi cổ phiếu, vượt xa dự báo đồng thuận là 1,56 USD. Circle Internet Group tăng +35% sau khi báo cáo tổng doanh thu và thu nhập dự trữ quý 4 đạt 770 triệu USD, vượt qua dự báo 747 triệu USD. Cava Group tăng +26% sau dự báo doanh số nhà hàng so sánh cả năm sẽ tăng +3% đến +5%, cao hơn kỳ vọng của thị trường là +2,75%.

Thách thức: Nhà xây nhà và hàng tiêu dùng thiết yếu giảm điểm

Dù thị trường chung ngày thứ Tư tăng mạnh, một số ngành vẫn gặp khó khăn. Cổ phiếu xây dựng nhà giảm do thất vọng khi bài phát biểu về Tình trạng Liên bang của Tổng thống Trump vào tối thứ Ba không đề cập đến các sáng kiến hỗ trợ mới cho thị trường nhà ở. Lennar và PulteGroup đều giảm hơn -4%, trong khi D.R. Horton giảm hơn -5%. KB Home và Toll Brothers cũng giảm, mất hơn -2% và -1% tương ứng.

Các nhà sản xuất đồ uống có cồn giảm mạnh sau khi Diageo PLC, nhà sản xuất rượu cao cấp hàng đầu thế giới, giảm dự báo doanh số do tiếp tục yếu trong thị trường Mỹ. Brown-Forman Corp giảm hơn -7%, Molson Coors Beverage giảm hơn -4%, và Constellation Brands giảm hơn -3%, phản ánh lo ngại về xu hướng chi tiêu của người tiêu dùng trong phân khúc không thiết yếu.

Không chắc chắn về chính sách và rủi ro địa chính trị vẫn là yếu tố thị trường

Bài phát biểu về Tình trạng Liên bang của Tổng thống Trump nhấn mạnh cam kết của ông đối với các chính sách thuế quan. Chính quyền đã áp dụng thuế quan toàn cầu mới 10% vào thứ Ba sau khi Tòa án Tối cao bác bỏ khung thuế quan đối ứng trước đó. Tổng thống sau đó còn đề cập khả năng leo thang lên mức thuế 15%, với các quan chức chính quyền cho biết đang xây dựng lệnh thực thi chính thức, dù thời điểm vẫn chưa rõ. Mức thuế 10% này hoạt động theo Điều khoản 122 của Đạo luật Thương mại năm 1974, cho phép tổng thống áp đặt thuế quan trong vòng 150 ngày mà không cần sự chấp thuận của Quốc hội.

Các căng thẳng địa chính trị vẫn là rủi ro thường trực đối với định giá cổ phiếu. Tối thứ Ba, Tổng thống Trump tuyên bố rằng các quan chức Iran “một lần nữa theo đuổi tham vọng hạt nhân độc ác của họ,” gây ra những đồn đoán về khả năng Mỹ sẽ có hành động quân sự chống Iran trong thời gian tới. Các cuộc đàm phán hạt nhân Mỹ-Iran dự kiến sẽ nối lại vào thứ Năm tại Geneva, với Ngoại trưởng Iran Araghchi cho biết có “cơ hội tốt” để giải quyết ngoại giao. Trước đó, tổng thống đã nói rằng ông sẽ dành khoảng 10 đến 15 ngày cho đàm phán trước khi xem xét các phương án quân sự.

Lãi suất và diễn biến thị trường trái phiếu

Thị trường trái phiếu chịu áp lực vào thứ Tư do đà tăng của thị trường chứng khoán và nhu cầu trú ẩn an toàn giảm sút. Trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tháng 3 giảm 4 điểm lãi suất, mặc dù lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng +1,9 điểm cơ bản lên 4,048%. Phiên đấu thầu trái phiếu yếu đã góp phần gây áp lực bán, với đợt phát hành trái phiếu 5 năm trị giá 70 tỷ USD của Bộ Tài chính nhận được tỷ lệ đặt mua là 2,32, thấp hơn mức trung bình 10 lần đấu là 2,37.

Thị trường trái phiếu chính phủ châu Âu có diễn biến trái chiều. Lợi suất kỳ hạn 10 năm của Đức không đổi ở mức 2,701%, trong khi lợi suất của Anh kỳ hạn 10 năm tăng +1,1 điểm cơ bản lên 4,317%. Chỉ số niềm tin tiêu dùng GfK của Đức tháng 3 bất ngờ giảm 0,5 điểm xuống -24,7, thấp hơn kỳ vọng tăng lên -23,0. Thị trường swap hiện đang tính xác suất 2% cho khả năng cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách ngày 19 tháng 3 tới.

Dữ liệu kinh tế và xu hướng thị trường vay mua nhà

Các đơn xin vay mua nhà thể hiện sức mạnh nhẹ, với số đơn xin vay thế chấp của Mỹ tăng +0,4% trong tuần kết thúc ngày 20 tháng 2. Chỉ số vay lại thế chấp tái cấp vốn tăng mạnh hơn, tăng +4,1%, trong khi các đơn xin vay mua nhà giảm -4,7%. Lãi suất vay cố định 30 năm trung bình giảm 8 điểm cơ bản xuống 6,09%, đạt mức thấp nhất gần 3,5 năm và cải thiện so với 6,17% của tuần trước.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang St. Louis, Alberto Musalem, phát biểu về hướng đi của chính sách tiền tệ, cho biết vào thứ Tư rằng lãi suất quỹ liên bang hiện ở mức gần trung tính và được điều chỉnh phù hợp để cân bằng các rủi ro về việc làm và lạm phát. Giá thị trường hiện chỉ tính xác suất 2% cho khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách ngày 17-18 tháng 3 tới.

Các yếu tố thúc đẩy thị trường sắp tới

Các nhà đầu tư đang tập trung theo dõi sát sao các báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp và dữ liệu kinh tế dự kiến phát hành trong tuần này. Sau giờ đóng cửa thứ Tư, Nvidia sẽ công bố kết quả lợi nhuận quý. Thứ Năm có các số liệu ban đầu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần, dự kiến tăng +10.000 lên 216.000. Thứ Sáu là báo cáo PMI Chicago tháng 2 của MNI, dự báo giảm 1,8 điểm xuống 52,2.

Các biến động nổi bật của cổ phiếu cá nhân

Ngoài các biến động chung của ngành, một số cổ phiếu riêng lẻ ghi nhận hiệu suất vượt trội hoặc giảm mạnh. Oracle tăng hơn +1% sau khi Oppenheimer nâng xếp hạng cổ phiếu từ “thực hiện bình thường” lên “khả quan” với mục tiêu giá 185 USD. Albemarle tăng hơn +4% dẫn đầu các nhà sản xuất lithium sau khi Zimbabwe tuyên bố tạm dừng xuất khẩu tinh thể lithium và khoáng nguyên liệu thô.

Phía giảm điểm, GoDaddy giảm hơn -14% sau khi dự báo doanh thu cả năm từ 5,20 tỷ USD đến 5,28 tỷ USD, trung bình thấp hơn dự báo của thị trường là 5,28 tỷ USD. CoStar Group giảm hơn -8% dẫn đầu các cổ phiếu giảm trong Nasdaq 100 sau khi dự báo lợi nhuận điều chỉnh quý 1 từ 16 đến 19 cent, thấp xa so với dự kiến 25 cent. MercadoLibre giảm hơn -8% sau khi công bố phân bổ vốn đáng kể để phát triển các công cụ AI đại lý nội bộ, gây lo ngại về biên lợi nhuận. Lowe’s giảm hơn -5% sau khi dự báo lợi nhuận điều chỉnh năm 2027 từ 12,25 đến 12,75 USD trên mỗi cổ phiếu, thấp hơn dự báo của thị trường là 13,00 USD. Oddity Tech Ltd giảm hơn -49% sau khi dự báo doanh thu quý 1 năm 2026 sẽ giảm -30% so với cùng kỳ năm trước, trong khi Kinsale Capital Group giảm hơn -2% sau khi bị BMO Capital Markets hạ xếp hạng xuống “kém khả năng cạnh tranh”.

Sức mạnh của thị trường quốc tế

Thị trường chứng khoán toàn cầu cũng tham gia vào đà tăng chung của chứng khoán Mỹ. Chỉ số Euro Stoxx 50 đạt mức cao kỷ lục mới, đóng cửa +0,93%. Chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc tăng lên mức cao 3,5 tuần và kết thúc +0,72%. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản lập đỉnh cao mọi thời đại mới và tăng +2,20%, phản ánh sức mạnh toàn cầu vượt ra ngoài thị trường Mỹ.

Diễn biến ngày hôm nay cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào các câu chuyện tăng trưởng dựa trên công nghệ đã được củng cố rõ rệt, nhờ vào sức mạnh lợi nhuận thực tế và sự lạc quan về triển vọng triển khai hạ tầng AI trong tương lai. Sự kết hợp của các bất ngờ lợi nhuận tích cực, giảm lo ngại về gián đoạn AI, và sức mạnh kỹ thuật của nhiều chỉ số chính đã tạo nên một phiên giao dịch trong đó đà tăng của ngành công nghệ đã thúc đẩy các chỉ số thị trường rộng lớn hơn đạt được mức tăng đáng kể.