Mỹ vẫn chưa có ý định thúc đẩy kế hoạch dự trữ chiến lược Bitcoin

Viết bài: Cointelegraph

Dịch: AididiaoJP, Foresight News

Một năm trước, Tổng thống Mỹ Donald Trump ký sắc lệnh hành chính thành lập Kho dự trữ tiền mã hóa chiến lược của Mỹ. Giờ đây, sau một năm, giá trị kho dự trữ đã giảm hàng chục tỷ đô la.

Trong giai đoạn đầu cầm quyền, Trump thành lập nhóm công tác đặc biệt để nghiên cứu cách chính phủ có thể thực thi và quản lý tốt hơn các loại tiền mã hóa, trong đó có kế hoạch dự trữ Bitcoin và tiền mã hóa.

Trong suốt một năm qua, chính phủ Trump đã đưa ra nhiều điều chỉnh về kinh tế vĩ mô và chính sách. Trong đó, chính sách quản lý thân thiện của Washington có lợi cho tiền mã hóa, nhưng các thuế quan trừng phạt và căng thẳng địa chính trị leo thang lại mang lại tác động tiêu cực.

Hiện tại, số lượng token trong kho dự trữ tiền mã hóa của Mỹ kể từ khi thành lập gần như không thay đổi.

Kho dự trữ của Trump gần như giữ nguyên

Ngày 6 tháng 3, Trump đã ban hành sắc lệnh hành chính thành lập “Kho dự trữ Bitcoin chiến lược” và “Kho dự trữ tài sản số của Mỹ”. Kho dự trữ Bitcoin chỉ gồm Bitcoin, còn kho dự trữ tài sản số gồm nhiều altcoin. Trước khi ban hành sắc lệnh, Trump từng nói rằng kho dự trữ sẽ bao gồm XRP, Solana và Cardano.

Nguồn: Donald Trump

Hai kho dự trữ này “không sẽ lấy thêm tài sản ngoài các phương thức thu giữ khác ngoài quy trình tịch thu”.

Sắc lệnh này thực chất là hợp nhất các tài sản bị tịch thu trước đó phân tán ở nhiều cơ quan quản lý và thực thi liên bang. Sắc lệnh nêu rõ việc tập trung quyền sở hữu, kiểm soát và quản lý các tài sản này trong chính phủ liên bang nhằm đảm bảo giám sát phù hợp, theo dõi chính xác và quản lý thống nhất lượng tiền mã hóa của chính phủ.

Chính phủ chưa công bố chi tiết cụ thể về kho dự trữ Bitcoin và tài sản số, nhưng công ty phân tích blockchain Arkham Research đã xác định được nhiều ví blockchain liên quan đến chính phủ Mỹ.

Tính đến thời điểm bài viết, chính phủ Mỹ nắm giữ tổng giá trị tiền mã hóa khoảng 22,39 tỷ USD, trong đó riêng Bitcoin chiếm khoảng 22 tỷ USD. Các tài sản nắm giữ chính khác gồm stablecoin USDC, Ethereum, Wrapped Bitcoin (WBTC) và BNB.

(Dữ liệu thu thập ngày 4 tháng 3)

Hiện chưa rõ số lượng tài sản trong đó thuộc về kho dự trữ chính thức hay đã được chuyển hoặc cách chuyển. Tuy nhiên, giá trị đô la của kho dự trữ đã giảm mạnh. Dữ liệu của Arkham cho thấy, khi Trump ký sắc lệnh, tổng giá trị tiền mã hóa Mỹ nắm giữ vượt quá 30 tỷ USD. Đến thời điểm bài viết, con số này đã giảm còn 22 tỷ USD, giảm 26%.

Từ tháng 3 năm 2025, giá trị danh mục tiền mã hóa của Mỹ đã giảm mạnh. Nguồn: Arkham

Có vẻ như Nhà Trắng không bị ảnh hưởng nhiều. Phó thư ký báo chí Karine Jean-Pierre khi đề cập đến đợt giảm giá gần đây nói: “Trong thị trường tự do, chính phủ không đặt giá, biến động thị trường sẽ không làm thay đổi quyết tâm của chính quyền Trump trong việc duy trì vị thế dẫn đầu của Mỹ trong lĩnh vực tiền mã hóa và các công nghệ tiên tiến khác.”

Số lượng Bitcoin không thay đổi, chưa có kế hoạch mua thêm

Dù những người ủng hộ Bitcoin kiên định mong muốn chính phủ Mỹ bắt đầu mua Bitcoin, nhưng số lượng Bitcoin chính phủ nắm giữ không thay đổi. Kể từ khi ký sắc lệnh, chính phủ Mỹ vẫn giữ khoảng 328.272 Bitcoin.

Kho dự trữ kể từ khi thành lập, lượng Bitcoin của Mỹ không thay đổi. Nguồn: Arkham

Ethereum là tài sản mã hóa lớn thứ hai mà chính phủ Mỹ nắm giữ, sau khi ký sắc lệnh, số lượng đã giảm, có thể do đã đổi hoặc chuyển đi. Nhưng sau tháng 4 năm 2025, lượng Ethereum nắm giữ gần như ổn định.

Biến động lượng Ethereum nắm giữ. Nguồn: Arkham

Tether USDt là stablecoin lớn nhất trong số các tài sản chính phủ Mỹ nắm giữ, tháng 5 năm 2025, lượng USDT đã tăng mạnh hơn 200 triệu đồng, rồi giảm trở lại mức trước tháng 3 năm 2026.

Biến động lượng USDT nắm giữ. Nguồn: Arkham

Các mô hình mua bán này chưa rõ ràng. Như đã đề cập, chính phủ chưa công bố rõ khối lượng giao dịch cụ thể.

Chiến lược dự trữ tiền mã hóa mới chưa hoàn toàn loại trừ khả năng chính phủ mua Bitcoin, nhưng yêu cầu mọi hoạt động mua phải không ảnh hưởng đến ngân sách. Ủy viên về trí tuệ nhân tạo và tiền mã hóa, David Sacks, năm ngoái nói: “Không thể làm tăng thâm hụt, không thể làm tăng nợ, không thể đánh thuế người dân Mỹ.”

“Chúng tôi sẽ không để người nộp thuế phải trả một xu nào. Nhưng nếu các bộ trưởng tài chính tìm ra cách tích lũy thêm Bitcoin mà không làm tăng gánh nặng thuế cho người dân, họ có thể làm vậy.”

Một năm đã trôi qua, hiện chưa rõ chính phủ đã xây dựng chiến lược như vậy hay chưa, hoặc cách thực hiện ra sao.

Người sáng lập hợp tác của công ty tiền mã hóa Blockworks, Jason Yanowitz, năm ngoái từng nói với BBC rằng, kho dự trữ tiền mã hóa gồm nhiều loại tài sản có thể gây tác động tiêu cực đến thị trường. “Nếu không có khung rõ ràng, việc chọn lựa tài sản tùy ý sẽ làm méo mó thị trường, gây mất niềm tin của công chúng.” Ông nói: “Đảm bảo minh bạch qua kiểm toán độc lập và báo cáo công khai là rất quan trọng để thúc đẩy đổi mới và tránh thiên vị.”

Sau thành công của công ty chuyển đổi phần mềm thành công cụ đầu tư Bitcoin, Strategy, việc xây dựng kho dự trữ Bitcoin bắt đầu nhận được sự chú ý ở cấp độ bang và doanh nghiệp. Cách gọi Bitcoin là “vàng kỹ thuật số” khiến việc nắm giữ tài sản này trở nên hấp dẫn đối với ngân sách chính phủ.

Theo dữ liệu của trang theo dõi BitcoinTreasuries.net, hiện có 10 quốc gia, trong đó có Mỹ, Trung Quốc, Ukraine, El Salvador, Anh và Triều Tiên, đang nắm giữ Bitcoin.

Ở cấp độ doanh nghiệp, các nhà phân tích dự đoán, khi thị trường gấu kéo dài, ngành này sẽ có sự hợp nhất. Giám đốc chiến lược của công ty hạ tầng tiền mã hóa và tài chính BTCS, Vojciech Kasiczski, trước đó nói với Cointelegraph rằng các công ty có giá trị kho Bitcoin thấp hơn giá trị ròng có thể bị các doanh nghiệp vận hành mua lại.

Kho dự trữ Bitcoin vẫn còn là một khái niệm mới, chưa trải qua thử thách toàn diện của mùa đông tiền mã hóa.