Dòng chảy lớn từ ETF tiền điện tử, hơn 9 tỷ USD đã bị rút khỏi trong 4 tháng

Trong thị trường tiền điện tử đang xảy ra những sự kiện bất ngờ. Trong các sản phẩm ETF Bitcoin và Ethereum niêm yết tại Mỹ, lượng vốn rút ra trong 4 tháng qua đã đạt mức kỷ lục. Theo dữ liệu từ nhà cung cấp dữ liệu SoSoValue, đã có 6,39 tỷ USD chảy ra khỏi ETF Bitcoin và 2,76 tỷ USD khỏi ETF Ethereum. Tổng cộng hơn 9 tỷ USD đã biến mất khỏi thị trường ETF tiền điện tử.

Sự rút vốn quy mô lớn này cho thấy nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức đối với tiền điện tử đang giảm mạnh. Ban đầu, ETF spot ra mắt vào đầu năm 2024 đã tạo kỳ vọng về dòng vốn liên tục từ các nhà đầu tư tổ chức. Đặc biệt, ngay sau chiến thắng của Donald Trump trong cuộc bầu cử Mỹ, hàng chục tỷ USD đã đổ vào, đẩy thị trường tăng mạnh. Tuy nhiên, sự nhiệt huyết này chỉ kéo dài vài tháng, và đến mùa thu 2025, thị trường đã chuyển sang giai đoạn rút vốn lớn.

Rút vốn của các nhà đầu tư tổ chức ảnh hưởng trực tiếp đến ETF Bitcoin và Ethereum

Áp lực rút vốn từ ETF Bitcoin đặc biệt nghiêm trọng. Trong 4 tháng liên tiếp, dòng chảy ra vẫn tiếp tục, đánh dấu kỷ lục kéo dài nhất kể từ khi quỹ bắt đầu hoạt động vào tháng 1 năm 2024. Điều này cho thấy tốc độ rút vốn của các nhà đầu tư đang tăng nhanh. ETF Ethereum cũng không ngoại lệ, trong cùng kỳ đã có 2,76 tỷ USD rút ra, một số tiền không nhỏ.

Những dòng chảy này không phải là ngẫu nhiên, mà cho thấy một điểm chuyển biến lớn trên thị trường. Các sản phẩm ETF tiền điện tử phản ánh trực tiếp dòng tiền của các tổ chức, và sự thu hẹp nhanh chóng này cho thấy niềm tin của khu vực tổ chức đang suy giảm.

Giá Bitcoin và Ethereum giảm mạnh từ đỉnh năm 2025

Tâm lý thị trường xấu đi đã thể hiện rõ qua biến động giá. Bitcoin đạt mức cao kỷ lục 126.000 USD vào đầu tháng 10 năm 2025, nhưng sau đó giảm mạnh, hiện quanh mức 67.380 USD. Tức là giảm khoảng 47% so với đỉnh. Ethereum còn giảm mạnh hơn, từ mức cao trên 4.950 USD vào tháng 8 năm 2024, giảm hơn 60%, hiện giao dịch gần 1.970 USD.

Sự giảm đồng thời của hai đồng tiền chính này không chỉ là biến động của các mã riêng lẻ, mà còn tượng trưng cho sự sụt giảm lớn về nhu cầu toàn thị trường. Khi các nhà đầu tư tổ chức rút hỗ trợ qua ETF, các mức giá trước đó được duy trì đã sụp đổ nhanh chóng.

Phân tích kỹ thuật cho thấy giới hạn của đợt phục hồi ngắn hạn

Gần đây, Bitcoin đã phục hồi tạm thời lên gần 74.000 USD, cho thấy dấu hiệu phục hồi nhẹ. Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích kỹ thuật cảnh báo không nên quá lạc quan.

Trong quá trình phục hồi, thị trường đang đối mặt với mức Fibonacci retracement 61,8% và vùng kháng cự quanh đường trung bình động 50 ngày, chưa thể vượt qua. Thêm vào đó, nguyên nhân chính của đợt phục hồi này là do short squeeze (ép giá tăng do các vị thế bán khống bị buộc phải mua lại), chứ không phải là lực mua mới. Điều này cho thấy đợt phục hồi này có thể không duy trì được lâu dài, và thị trường chưa thể bước vào giai đoạn đảo chiều chính thức.

Triển vọng của thị trường tiền điện tử còn mơ hồ

Trong ngắn hạn, tình hình có thể tiếp tục bất ổn. Các yếu tố như căng thẳng tình hình Iran, giá dầu tăng, đồng USD duy trì ở mức cao đang tạo ra các trở ngại lớn, khiến khả năng thị trường ETF tiền điện tử nhận thêm lực mua mới là rất thấp. Về mặt kỹ thuật, mức 70.000 USD sẽ là mức hỗ trợ quan trọng, và nếu bị phá vỡ, mức tiếp theo cần chú ý là 64.000 USD.

Sự xuất hiện của ETF spot ban đầu được kỳ vọng sẽ mang lại dòng chảy thanh khoản mới cho thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, theo tình hình vài tháng gần đây, ETF thể hiện rõ tính hai mặt: vừa là người mua khi nhu cầu cao, vừa là người bán lớn nhất khi nhu cầu giảm. Để thị trường tiền điện tử ổn định hơn, cần có các nguồn cầu mới không dựa vào dòng vốn rút ra từ ETF.