#USIranTensionsImpactMarkets

Căng thẳng Mỹ-Iran leo thang mạnh mẽ, gây chấn động thị trường tài chính toàn cầu đầu tháng 3

Chào mọi người, tình hình Mỹ, Israel và Iran đã chuyển từ căng thẳng sang xung đột toàn diện trong tuần qua, và thị trường đang cảm nhận rõ ràng từng diễn biến. Những cuộc không kích của Mỹ và Israel vào các mục tiêu Iran vào cuối tháng 2 đã mở rộng thành các cuộc không kích kéo dài, các cuộc tấn công tên lửa và drone trả đũa khắp khu vực, cùng với các lời lẽ ngày càng gay gắt hơn theo từng ngày. Tổng thống Trump đã nhiều lần yêu cầu Iran "đầu hàng vô điều kiện," nói rằng chiến tranh chỉ kết thúc khi quân đội của họ bị tê liệt hoặc lãnh đạo bị loại bỏ, trong khi các cuộc không kích của Israel đã nhắm vào các kho dầu Tehran và các cơ sở hạ tầng khác chỉ trong ngày hôm qua hoặc gần đây. Iran đã phản công bằng các cuộc tấn công trả đũa vào các quốc gia Vùng Vịnh và lợi ích của Mỹ, với những tín hiệu hỗn hợp từ phía họ bao gồm cả lời xin lỗi gửi tới các nước láng giềng nhưng nhanh chóng rút lại.

Điều này không còn nằm trong kiểm soát nữa. Xung đột đã lan rộng tới Lebanon, các quốc gia Vùng Vịnh và các tuyến vận chuyển hàng hải, gây lo ngại thực sự về việc gián đoạn ở Eo biển Hormuz, nơi một phần lớn dầu toàn cầu được vận chuyển qua đó. Các nhà phân tích cảnh báo rằng việc đóng cửa kéo dài có thể gây ra một cú sốc năng lượng kiểu những năm 1970, đẩy giá dầu lên mức ba chữ số và giá LNG trở lại mức cao nhất. Hiện tại, giá dầu Brent đã tăng mạnh—tăng khoảng 20% trong những ngày gần đây, vượt mức $85 một thùng sau khi tăng 4-8% trong các phiên giao dịch riêng lẻ, với WTI vượt $80 và chứng kiến một số biến động lớn nhất trong nhiều năm. Hợp đồng tương lai dầu đã đạt mức cao nhất nhiều tháng, phản ánh lo ngại về gián đoạn nguồn cung trực tiếp từ các cuộc đình công tại các cơ sở của Iran và các mối đe dọa đối với các tuyến vận chuyển dầu.

Các cổ phiếu đã biến động khắp nơi do đó. Các chỉ số chứng khoán Mỹ như S&P 500 đã giảm xuống vùng âm trong năm tại một số thời điểm, với các đợt giảm mạnh đầu tuần—futures giảm 1-2% vào một số ngày, xóa bỏ hàng tỷ đô la giá trị khi tâm lý rủi ro tăng cao. Dow và Nasdaq cũng chứng kiến sự biến động tương tự, với các hãng hàng không và ngân hàng chịu thiệt hại nặng do chi phí năng lượng tăng và sự không chắc chắn trong du lịch. Cũng có những đợt phục hồi—các cổ phiếu đóng cửa cao hơn trong một số phiên khi xuất hiện tin về khả năng Iran sẵn sàng đàm phán hoặc các bình luận của Trump về việc ổn định thị trường dầu—nhưng nhìn chung, thái độ vẫn thận trọng. Các thị trường châu Âu và châu Á đã giảm mạnh hơn vào một số thời điểm, đặc biệt là Nikkei của Nhật giảm hơn 2% trong một số phiên mở cửa, khi các nền kinh tế nhập khẩu năng lượng cảm nhận rõ nhất tác động.

Các tài sản trú ẩn an toàn phản ứng đúng như bạn mong đợi trong môi trường này. Vàng đã tăng giá, vượt mức $5,300 mỗi ounce trong các đợt tăng đột biến, thu hút dòng vốn chảy vào khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ khỏi rủi ro địa chính trị và lạm phát tiềm năng từ các cú sốc năng lượng. Đồng đô la Mỹ đã mạnh lên do tâm lý tránh rủi ro, trong khi trái phiếu chính phủ Mỹ (Treasuries) có lợi suất dao động theo lo ngại lạm phát—giá dầu cao hơn góp phần vào áp lực giá chung có thể làm phức tạp thêm con đường của Fed. Bitcoin và các loại tiền điện tử khác cũng chịu thiệt hại, giảm mạnh trong các làn sóng hoảng loạn ban đầu, hành xử giống như các tài sản rủi ro hơn là nơi trú ẩn an toàn lúc này.

Bức tranh lớn hơn cho thị trường là sự bất định còn kéo dài. Nếu tình hình kéo dài trong nhiều tuần hoặc tháng—như Trump đã báo hiệu không có thời gian biểu cụ thể và hứa sẽ phản ứng "rất mạnh"—giá dầu cao hơn có thể thúc đẩy lạm phát vượt mục tiêu, trì hoãn các đợt cắt giảm lãi suất, và gây áp lực lên tăng trưởng. Các cổ phiếu quốc phòng và các công ty dầu khí như Exxon và Chevron đã giữ vững hoặc tăng lên nhờ triển vọng lợi nhuận từ giá cao, nhưng các cổ phiếu toàn cầu phải đối mặt với các trở ngại từ sự biến động, các rối loạn chuỗi cung ứng, và các tác động tài chính tiềm năng nếu chi tiêu quốc phòng của Mỹ tăng lên. Các thị trường mới nổi, bao gồm cả Pakistan, đang theo dõi sát sao vì chi phí năng lượng nhập khẩu trực tiếp ảnh hưởng đến lạm phát địa phương và áp lực tiền tệ.

Tình hình còn rất phức tạp, Nga được cho là đang chia sẻ thông tin tình báo với Iran, thêm một lớp nữa, làm phức tạp các vấn đề về địa chính trị và có thể ảnh hưởng đến dòng chảy năng lượng. Thị trường đang định giá rủi ro leo thang nhiều hơn là giải pháp, với các chỉ số biến động tăng vọt. Đối với bất kỳ ai giao dịch hoặc đầu tư, đây là lời nhắc nhở để linh hoạt, theo dõi sát các mức giá dầu và vàng, và để ý các tín hiệu ngoại giao có thể làm dịu tình hình. Một khởi đầu tháng 3 đầy biến động, hãy giữ an toàn và cùng xem tình hình sẽ phát triển như thế nào trong cuối tuần này. Có ý kiến gì trong phần bình luận không?