Khủng hoảng tín dụng dưới chuẩn kiểu 2008 có thể đang trở lại! 😱📉

Trong khi hầu hết mọi người tập trung vào các diễn biến địa chính trị căng thẳng, bong bóng tín dụng tư nhân trị giá 1,8 nghìn tỷ USD ở Mỹ bắt đầu nứt vỡ từ bên trong hệ thống tài chính.
Gần đây, BlackRock đã hạn chế rút tiền từ Quỹ Cho vay Doanh nghiệp $26B HPS để tránh bán tháo tài sản bắt buộc. Ngay sau đó, Blackstone và Blue Owl cũng đối mặt với áp lực tương tự, đóng băng hoặc bán tài sản để duy trì thanh khoản.
Những động thái này cho thấy những điểm yếu cấu trúc của tín dụng tư nhân:
• Các quỹ hứa hẹn rút tiền hàng quý nhưng lại giữ các khoản vay tư nhân dài hạn
• Khi yêu cầu rút tiền tăng đột biến, các nhà quản lý có ít lựa chọn và phải đóng băng rút tiền hoặc bán tài sản
• Giá trị tài sản giảm sau đó kích hoạt nhiều yêu cầu rút tiền hơn, tạo thành một vòng luẩn quẩn
Tất cả những điều này gợi nhớ về sự hỗn loạn của thị trường năm 2008.
Trong vài quý tới, ngành cho vay trực tiếp có thể đối mặt với làn sóng vỡ nợ.
Việc thẩm định không chặt chẽ, các khoản vay tập trung cao và thiếu các biện pháp bảo vệ thanh khoản đều đang thử thách khả năng chống chịu của thị trường khổng lồ này, khi một cuộc khủng hoảng thanh khoản hệ thống âm thầm hình thành.
Liệu Cục Dự trữ Liên bang còn đủ công cụ để ngăn chặn một vụ sụp đổ 1,8 nghìn tỷ USD hay không?👇