'Đòn tấn công kép' khi giá dầu tăng vọt và căng thẳng thương mại leo thang

Thị trường đang đối mặt với “hai đòn” của biến động năng lượng và căng thẳng thương mại bùng phát trở lại, cảnh báo của CEO một trong những tổ chức tư vấn tài chính độc lập lớn nhất thế giới.

Cảnh báo từ Nigel Green của deVere Group xuất hiện khi thị trường dầu tăng mạnh giữa bối cảnh xung đột leo thang liên quan đến Iran, trong khi chính quyền Trump đồng thời mở rộng các cuộc điều tra thương mại mới nhằm vào nhiều nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Giá dầu Brent đã tăng mạnh vào thứ Năm, tạm thời vượt trên 100 USD mỗi thùng sau các cuộc tấn công của Iran vào cơ sở hạ tầng năng lượng và tuyến vận chuyển qua Vịnh, làm gia tăng lo ngại về gián đoạn nguồn cung.

Sự tăng giá này diễn ra bất chấp Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) công bố giải phóng dự trữ dầu khẩn cấp lớn nhất trong lịch sử — khoảng 400 triệu thùng, trong đó có khoảng 172 triệu thùng từ Kho Dầu chiến lược của Mỹ.

Nigel Green nói: “Giá dầu tăng trở lại trên 100 USD mỗi thùng cho thấy thị trường năng lượng đang phản ứng với một cú sốc địa chính trị thực sự.

“Các cuộc tấn công của Iran vào tàu chở dầu, cảng và cơ sở hạ tầng trên khắp Vịnh đã đột nhiên nâng cao nguy cơ gián đoạn lớn đối với một trong những tuyến dầu quan trọng nhất hành tinh.”

Khoảng một phần năm dòng chảy dầu toàn cầu thường đi qua Eo biển Hormuz, khiến bất kỳ bất ổn nào trong khu vực này đều ngay lập tức ảnh hưởng lớn đến nguồn cung và giá cả toàn cầu.

“Ngay cả sự gián đoạn một phần trong vận chuyển qua Hormuz cũng có hậu quả to lớn đối với thị trường.

“Các nhà giao dịch năng lượng ngay lập tức định giá rủi ro. Mỗi cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng, mỗi cuộc tấn công tàu chở dầu, mỗi mối đe dọa đối với vận chuyển đều trực tiếp tác động đến giá dầu.”

Các biến động gần đây của thị trường phản ánh quy mô của sự lo lắng. Giá dầu Brent đã tăng hơn 30% kể từ khi xung đột bắt đầu, phản ánh mức phí rủi ro tăng nhanh liên quan đến nguồn cung từ Trung Đông.

Vào tối thứ Tư, Cơ quan Năng lượng Quốc tế, hợp tác với các quốc gia trên thế giới để định hình chính sách năng lượng cho tương lai an toàn và bền vững, đã đồng ý giải phóng 400 triệu thùng dầu từ dự trữ khẩn cấp của mình trong đợt xả lớn nhất từ trước đến nay, sau khi chiến tranh Trung Đông khiến giá tăng vọt.

CEO deVere tiếp tục: “Thị trường đã chứng kiến đợt giải phóng dầu khẩn cấp lớn nhất từ trước đến nay và vẫn đẩy giá lên cao rõ rệt.

“Điều đó cho thấy rủi ro địa chính trị hiện tại vượt xa tác dụng ổn định của các dự trữ đó.”

Chỉ riêng cú sốc năng lượng đã đủ để làm rối loạn các nhà đầu tư.

Nhưng cùng lúc, một điểm áp lực thứ hai đã xuất hiện qua chính sách thương mại.

Chính quyền Trump đã mở các cuộc điều tra mới vào mười sáu đối tác thương mại lớn khi cố gắng xây dựng lại khung thuế quan sau khi Tòa án Tối cao Mỹ tuyên bố các mức thuế trả đũa trước đó là bất hợp pháp.

Các quốc gia bị điều tra bao gồm Trung Quốc, Liên minh Châu Âu, Mexico, Nhật Bản, Ấn Độ, Hàn Quốc, Thụy Sĩ và Na Uy, trong số những nước khác.

Nigel Green nói: “Phạm vi của động thái này báo hiệu một sự leo thang mới trong căng thẳng thương mại toàn cầu.

“Washington đã mở ra một mặt trận rộng khác trên thương mại toàn cầu. Các cuộc điều tra nhằm vào các nền kinh tế lớn gửi đi một tín hiệu mạnh mẽ rằng tranh chấp thuế quan, một lần nữa, đang trở lại trung tâm chính sách kinh tế.”

Chính quyền đã áp dụng tạm thời các mức thuế trong khi các cuộc điều tra tiếp tục, nhằm xây dựng một cấu trúc thuế quan dài hạn mới để thay thế các biện pháp bị Tòa án bác bỏ.

Theo Nigel Green, sự leo thang đồng thời của rủi ro năng lượng và tranh chấp thương mại tạo ra một môi trường đặc biệt khó khăn cho thị trường.

“Biến động năng lượng thúc đẩy áp lực lạm phát và làm tăng chi phí sản xuất trên toàn bộ nền kinh tế toàn cầu,” ông giải thích.

“Các tranh chấp thương mại làm gián đoạn chuỗi cung ứng, dòng vốn đầu tư và thương mại quốc tế. Việc trải qua cả hai lực lượng cùng lúc tạo ra một môi trường rủi ro phức tạp hơn nhiều.”

Các cổ phiếu toàn cầu đã phản ứng thận trọng khi các nhà đầu tư cân nhắc các tác động đối với tăng trưởng, lạm phát và lợi nhuận doanh nghiệp.

“Giá dầu tăng nhanh gây áp lực ngay lập tức lên chi phí vận chuyển, sản xuất và logistics.

“Thêm vào đó, các tranh chấp thuế quan mở rộng khiến các công ty đối mặt với sự không chắc chắn ngày càng tăng về chuỗi cung ứng, giá cả và nhu cầu.”

Các doanh nghiệp có mạng lưới cung ứng xuyên biên giới đặc biệt gặp khó khăn nếu thuế quan lan rộng trong khi chi phí năng lượng tăng.

“Quyết định của các doanh nghiệp trở nên phức tạp hơn nhiều. Các cú sốc năng lượng ảnh hưởng đến chi phí vận hành trong khi căng thẳng thương mại định hình lại chuỗi cung ứng. Nhiều tập đoàn đa quốc gia có thể phải đối mặt với cả hai áp lực cùng lúc.”

Thị trường tài chính lịch sử thường gặp khó khăn trong các giai đoạn khi các cú sốc hàng hóa kết hợp với chính sách bảo hộ thương mại.

“Chỉ riêng sự bất ổn về năng lượng đã có thể làm rối loạn thị trường,” Nigel Green bình luận. “Chỉ riêng các tranh chấp thương mại cũng có thể làm yếu kỳ vọng tăng trưởng.

“Cả hai cùng nhau tạo ra đúng loại đòn bẩy mạnh mẽ mà các nhà đầu tư đang phải đối mặt ngay bây giờ.”

Nigel Green kết luận: “Thị trường đang đối mặt với hai lực lượng toàn cầu mạnh mẽ cùng hoạt động đồng thời.

“Biến động năng lượng do xung đột địa chính trị gây ra và sự gia tăng căng thẳng thương mại trở lại là những thách thức nghiêm trọng cho các nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách.”