SEC Hoa Kỳ và CFTC phát hành chung hướng dẫn trọng lượng: Phần lớn tài sản kỹ thuật số không phải là chứng chỉ

Vào ngày 17 tháng 3, Ủy ban Chứng chỉ và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) phát hành chung bản ý kiến hướng dẫn quy định tài sản kỹ thuật số dài 68 trang, xác định rằng phần lớn tiền điện tử không phải là chứng chỉ.

Chủ tịch SEC Paul Atkins nói thẳng rằng trách nhiệm của các cơ quan quản lý là sử dụng các điều khoản rõ ràng để phân luận ranh giới quy định rõ ràng, và biện pháp này nhằm mục đích chấm dứt sự không chắc chắn về quy định kéo dài hơn một thập kỷ.

立場này hoàn toàn khác với chính sách hành chính thời kỳ chính quyền Biden. Trước đây, Chủ tịch SEC Gary Gensler đã áp dụng thái độ thận trọng đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, không chỉ khởi kiện nhiều công ty tiền điện tử nổi tiếng mà còn khẳng định rằng phần lớn tiền điện tử thuộc phạm vi chứng chỉ.

Hướng dẫn được phát hành lần này đã thiết lập một "phân loại mã thông báo" chi tiết. Trong bộ phân loại này, nó rõ ràng phân biệt các danh mục tài sản stablecoin, hàng hóa kỹ thuật số và "công cụ kỹ thuật số", và làm rõ rằng chúng không cấu thành chứng chỉ.

Tài liệu giải thích thêm rằng nếu giá trị của hàng hóa kỹ thuật số được tạo ra trên cơ sở hoạt động có lập trình của hệ thống tiền điện tử chức năng và mối quan hệ cung cầu trên thị trường, thì không nên coi là chứng chỉ. Theo cách tương tự, các bộ sưu tập kỹ thuật số như thẻ giao dịch, vật phẩm tưởng niệm thời sự cũng được loại trừ khỏi phạm vi chứng chỉ.

Ngoài ra, tài liệu cũng giải thích cách các "tài sản tiền điện tử không phải chứng chỉ" có thể chuyển đổi thành chứng chỉ, và làm rõ phạm vi áp dụng pháp lý cụ thể của các tình huống như khai thác, staking giao thức và airdrops, cung cấp hướng dẫn tuân thủ thực tế cho môi trường thị trường tiền điện tử phức tạp.

Ý kiến đặc biệt chỉ ra rằng ngay cả khi chính mã thông báo không phải là chứng chỉ, nếu người phát hành thông qua l承诺 nỗ lực quản lý để thôi thúc đầu tư và khiến người mua có kỳ vọng hợp lý để kiếm lợi, thì hành vi đó cấu thành hợp đồng đầu tư và vẫn chịu sự quản lý của luật chứng chỉ.

Tóm lại, từ việc xác định "hầu hết các mã thông báo là chứng chỉ" chuyển sang "hầu hết không phải là chứng chỉ", từ "thực thi dẫn đầu" chuyển sang "quy tắc ưu tiên", SEC và CFTC đang sử dụng các hành động thực tế để thực hiện những l承诺, nhằm chấm dứt những trường hợp quy định mơ hồ không rõ ràng trong quá khứ.

Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử lâu nay lạc mất trong sương mù phân loại, bản ý kiến này chắc chắn là một bản đồ đường thẳng trễ nhưng vô cùng quan trọng. Nó không còn để ngành công nghiệp tìm tòi trong một hộp bí ẩn nữa, mà là sử dụng các ranh giới quy tắc rõ ràng để mở đường cho sự phát triển tuân thủ của thị trường.

#SEC và CFTC phát hành chung hướng dẫn