Bitwise CIO Matt Hougan：Tại sao Bitcoin cuối cùng có thể đạt 1 triệu đô la và những yếu tố nào có thể phá vỡ quá trình này

Biên dịch: White Talk Blockchain

Bitcoin đã thể hiện sức mạnh trong tuần này, tăng gần 10%, hiện tại mức tăng khoảng 9,38%. Xu hướng này phản ánh sự phục hồi của thị trường sau những bất định gần đây.

Khi tác động ban đầu của căng thẳng địa chính trị bắt đầu dịu đi, một số nhà đầu tư đang xem xét lại vai trò của Bitcoin trong bối cảnh hiện tại. Trong thời kỳ xung đột thường dẫn đến tăng chi tiêu của chính phủ, từ đó làm trầm trọng thêm lạm phát.

Trong bối cảnh này, nguồn cung của các tài sản cố định ngày càng trở nên hấp dẫn hơn. Giới hạn cung cấp của Bitcoin là 21 triệu đồng, có nghĩa là nó sẽ không bị phình to do mất giá tiền tệ như các loại tiền tệ truyền thống, điều này ngày càng thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm giá trị lưu trữ lâu dài.

Hình 1: Bitcoin trong tuần qua có xu hướng tăng.

Về mặt kỹ thuật, Bitcoin đang cố gắng phá vỡ vùng tích lũy trong sáu tuần qua. Nếu thành công, có thể mở ra khả năng tiến tới gần 80.000 USD. Nếu thất bại, vẫn còn rủi ro kiểm tra đường trung bình động 200 tuần và giá đã thực hiện (Realized Price), các chỉ số này vẫn chưa bị ảnh hưởng trong đợt giảm giá này.

Hình 2: Triển vọng kỹ thuật hiện tại.

Do đó, nếu giá vượt mạnh, mục tiêu phía trên sẽ là khu vực 80.000 USD (tương ứng đáy của quỹ đạo trong quý IV năm 2025). Về phía giảm, đường trung bình động 200 tuần nằm ở mức 59.000 USD, còn giá đã thực hiện là 54.500 USD.

Matt Hougan: Lý do và rào cản của mức 1 triệu USD

Giám đốc điều hành Bitwise, Matt Hougan, cho rằng nhiều mô hình định giá Bitcoin bỏ qua một giả định quan trọng: chúng xem thị trường giá trị lưu trữ là tĩnh. Trong lịch sử, khi áp lực kinh tế tăng cao, để bảo vệ của cải, tổng lượng tài sản tích trữ thường mở rộng.

Những lo ngại về nợ nần, mở rộng tiền tệ liên tục và bất ổn địa chính trị đang thúc đẩy các nhà đầu tư chuyển hướng sang các tài sản có khả năng giữ giá trị. Truyền thống, vàng đã đảm nhận vai trò này; tuy nhiên, Bitcoin ngày càng được đưa vào cuộc thảo luận này.

Hình 3: Tổng cung tiền M2 toàn cầu và Bitcoin.

Một yếu tố chính thúc đẩy cấu trúc là mở rộng thanh khoản toàn cầu. Khi các ngân hàng trung ương tăng cung tiền M2, nhiều nguồn vốn sẽ tìm kiếm các tài sản khan hiếm có thể giữ giá trị theo thời gian. Với giới hạn cung cố định 21 triệu Bitcoin, nó khác biệt căn bản so với các đồng tiền chính có thể mở rộng dưới chính sách kích thích. Hougan nhấn mạnh rằng, nếu thanh khoản toàn cầu tiếp tục tăng và Bitcoin chiếm lĩnh thị trường lưu trữ giá trị nhiều hơn, thì giá 1 triệu USD trong dài hạn là hợp lý.

Tuy nhiên, con đường này không phải không có rủi ro.

Hình 4: Giá vàng và Bitcoin.

Gần đây, thị trường cho thấy sự cạnh tranh rõ rệt. Trong vài tháng qua, giá vàng vượt trội hơn Bitcoin, cho thấy trong thời kỳ cực kỳ bất định, nhà đầu tư vẫn ưu tiên các công cụ trú ẩn truyền thống.

Hình 5: Các loại tài sản lớn nhất toàn cầu.

Ngoài ra, quy mô của Bitcoin vẫn nhỏ hơn nhiều so với các tài sản chính. Giá trị vốn hóa của vàng vẫn vượt xa Bitcoin, điều này có nghĩa là để gần đạt mức định giá 1 triệu USD, tiền điện tử cần chứng minh vai trò quan trọng trong của cải toàn cầu.

Lãi suất cao hơn, cải thiện ổn định kinh tế hoặc tốc độ chấp nhận rộng rãi có thể trì hoãn bước chuyển này. Tuy nhiên, Hougan tin rằng, nếu mở rộng tiền tệ tiếp tục và Bitcoin được các tổ chức lớn chấp nhận rộng rãi hơn, tiềm năng tăng trưởng dài hạn vẫn rất lớn.

Link bài viết: https://www.hellobtc.com/kp/du/03/6257.html

Nguồn: