Cuộc khủng hoảng dầu mỏ mới nhất chuẩn bị "búa" cho đường cong nhu cầu

NEW YORK, 18 tháng 3 (Reuters Breakingviews) - Phải trải qua hai cuộc sốc dầu mỏ ở Trung Đông, thế giới mới thực sự chú ý đến hiệu quả năng lượng. Kết quả là, trong nhiều thập kỷ, lượng năng lượng cần thiết để tạo ra một mức độ giàu có nhất định đã giảm đều đặn. Nếu cuộc khủng hoảng mới nhất của khu vực này kéo dài, nó sẽ thúc đẩy xu hướng này lên một cấp độ mới.

Trước năm 1973, giá dầu thô, tính theo thực tế, chưa đến 30 đô la một thùng. Giá quá rẻ đến mức người tiêu dùng không đủ mua. Nó đã thay thế than bẩn để sưởi ấm, thúc đẩy ngành sản xuất ô tô và truyền cảm hứng cho các nhà khoa học phát triển các hóa chất mới.

Bản tin Reuters Iran Briefing cập nhật cho bạn những diễn biến mới nhất và phân tích về chiến tranh Iran. Đăng ký tại đây.

Lệnh cấm vận dầu mỏ của các thành viên OPEC chống lại Hoa Kỳ sau chiến tranh Arab-Israel năm 1973 đã khiến giá dầu gần như tăng gấp bốn lần, mặc dù các cắt giảm sản lượng đi kèm chỉ khoảng 9% tổng cung, theo Trung tâm Chính sách Năng lượng Toàn cầu tại Đại học Columbia. Vài năm sau, Cách mạng Iran cắt giảm 7% nguồn cung toàn cầu, khiến giá dầu tăng gấp đôi.

Các nền kinh tế, tất nhiên, đã phản ứng. Người tiêu dùng trở nên khắt khe hơn và cuộc tìm kiếm các nguồn năng lượng thay thế ngày càng sôi động. Kết quả là, hiệu quả năng lượng đã tăng đều đặn, như đã trình bày trong bài báo “Oil Intensity: The curious relationship between oil and GDP.” Cách đây 53 năm, cần khoảng một thùng dầu để hỗ trợ 1.000 đô la GDP, nhưng giờ đây cùng một sản lượng kinh tế đó chỉ cần chưa đến một nửa. Thế giới vẫn tiếp tục sử dụng nhiều dầu hơn, khi của cải ngày càng tăng nhanh hơn.

Nhu cầu xăng dầu của Mỹ là ví dụ điển hình cho câu chuyện này. Nó tăng cùng với sự mở rộng của GDP cho đến những năm 1970, rồi tách rời khi ô tô chuyển đổi nhiên liệu thành năng lượng hiệu quả hơn. Những cải tiến liên tục khiến tiêu thụ xăng dầu dừng lại ở khoảng 9 triệu thùng mỗi ngày, mặc dù dân số ngày càng tăng.

Một cuộc khủng hoảng thứ ba đang hình thành. Giá cả vẫn trong tầm kiểm soát, với dầu 100 đô la chỉ bằng khoảng một nửa mức điều chỉnh theo lạm phát của năm 2008. Tuy nhiên, khối lượng dầu bị cắt khỏi thị trường, khoảng 20% dầu thô và các loại dầu khí khác, hay khoảng 20 triệu thùng, chảy qua eo biển Hormuz. Ngay cả khi một nửa trong số đó đến thị trường, tỷ lệ giảm cung sẽ lớn hơn các cú sốc năm 1973 và 1979. Hậu quả từ các cuộc tấn công của Mỹ và Israel vào Iran cũng ảnh hưởng đến khoảng 20% xuất khẩu LNG toàn cầu, một thị trường mới nổi vào những năm 1970.

Nhu cầu không biến động nhiều trong ngắn hạn. Người dân cần tiếp tục lái xe đi làm, sưởi ấm nhà và vận chuyển hàng hóa bằng xe tải. Người tiêu dùng bình thường cũng không mua dầu theo thùng hay lưu trữ khí tự nhiên trong trạng thái cryogen. Điều họ quan tâm là các sản phẩm cuối cùng. Tỷ lệ này thay đổi theo từng quốc gia, nhưng khoảng 43% dầu thô của Mỹ và các loại dầu liên quan được chuyển thành xăng. Một phần năm nữa chuyển thành dầu diesel và dầu sưởi, trong khi phần còn lại trở thành các mặt hàng hàng ngày như quần áo, xà phòng, nội thất và sơn. Tất cả đều sẽ đắt hơn, càng làm căng thẳng thêm các người tiêu dùng vẫn còn chịu ảnh hưởng từ các đợt lạm phát gần đây.

Texas kể câu chuyện này. Đây là trung tâm của ngành năng lượng Mỹ, nhưng dầu sưởi từ bờ biển của nó đã đắt hơn 50% so với vài tuần trước. Xăng đã tăng 75%. Giá của các mặt hàng xuất khẩu mạnh từ Vịnh Trung Đông, như LNG và phân bón dựa trên nitơ, cũng sẽ tăng vọt. Vì mọi người từ nông dân đến chủ nhà đều phụ thuộc vào các sản phẩm này, giá cao hơn sẽ lan rộng khắp hành tinh.

Các công ty như Exxon Mobil và Chevron sẽ thu lợi nhuận siêu bình thường hiện tại, nhưng các công ty khác sẽ hưởng lợi sau này. Các nhà sản xuất pin Trung Quốc CATL, nhà sản xuất pin mặt trời JinkoSolar và nhà sản xuất xe điện BYD là những đối tượng có khả năng hưởng lợi lớn.

Trong dài hạn, giá cao sẽ gây áp lực lớn lên đường cầu. Năm 2007, giá Brent gần như tăng gấp đôi từ tháng 1 đến tháng 12. Nhu cầu hàng ngày chỉ tăng 1,1% so với năm trước, so với 3,5% vào năm 2003 khi một thùng dầu chưa đến một nửa giá hiện tại, theo Báo cáo Thống kê Năng lượng Toàn cầu. Trong khi tiêu thụ tăng chậm ở các nước đang phát triển, thì ở các quốc gia giàu có, tiêu thụ đã giảm. Càng cao và kéo dài thời gian giá dầu, càng tạo ra áp lực giảm cầu.

Nguyên nhân khá rõ ràng. Người ta ít mua xe ô tô, nhưng giá xăng cao liên tục khiến các xe nhỏ, tiết kiệm nhiên liệu trở nên hấp dẫn hơn. Đây cũng là cuộc khủng hoảng dầu mỏ Trung Đông đầu tiên kể từ khi năng lượng mặt trời, gió và pin trở nên rẻ và phổ biến. Tiêu thụ dầu ở các nước phát triển gần như đứng yên. Do đó, doanh số xe điện, máy bơm nhiệt và pin mặt trời dự kiến sẽ tăng nhanh. Tuy nhiên, Mỹ chỉ chi khoảng 6% GDP cho năng lượng năm ngoái, so với 13% năm 1979.

Các quốc gia đang phát triển sẽ có những thay đổi rõ rệt hơn, nơi sử dụng nhiên liệu hóa thạch vẫn tiếp tục tăng. Brazil, Nga, Ấn Độ và Trung Quốc tiêu thụ hơn 40% năng lượng toàn cầu, nhưng hiệu quả sử dụng còn kém xa trung bình quốc tế, theo Enerdata. Các mặt hàng thân thiện với môi trường đã bùng nổ trong những năm gần đây khi giá giảm, khiến tổng chi phí rẻ hơn so với các sản phẩm dựa trên nhiên liệu hóa thạch. Chi phí dầu khí tăng đột biến ở các quốc gia này càng làm quyết định chuyển đổi dễ dàng hơn.

Các hệ thống năng lượng mặt trời đã và đang phát triển nhanh chóng ở các quốc gia nghèo hơn. Doanh số xe điện từ Indonesia đến Uruguay cũng đang tăng vọt, vượt xa mức Mỹ, theo số liệu mới. Ở Ấn Độ, doanh số bếp điện từ đã tăng mạnh khi người dân lo lắng về khả năng tiếp cận khí đốt để nấu ăn. Nhà sản xuất ô tô VinFast đang giảm giá để thuyết phục chủ xe chạy xăng chuyển sang xe điện tại Việt Nam, cũng như ở Ấn Độ và Indonesia.

Chính phủ cũng sẽ thích nghi. Các quốc gia như Trung Quốc, Việt Nam và Thái Lan sẽ bị ảnh hưởng nặng nề nhất, theo Ngân hàng Thế giới, vì nền kinh tế của họ phụ thuộc vào sản xuất tiêu thụ năng lượng cao, trong khi các quốc gia khác dựa vào dịch vụ hoặc nông nghiệp. Châu Á cũng là một thị trường nhập khẩu lớn. Ví dụ, khoảng 80% LNG của Qatar được bán vào châu lục này. Tình hình ở Iran chỉ có thể thúc đẩy các chính sách giảm phụ thuộc vào nhiên liệu hóa thạch.

Pakistan đang chạy đua để làm điều đó. Quốc gia này đã triển khai năng lượng mặt trời nhanh chóng, từ mức rất nhỏ đến khoảng 25% sản lượng điện. Bộ trưởng Năng lượng của nước này nói với Reuters rằng họ sẽ tăng cường năng lượng xanh thay vì rủi ro về an ninh năng lượng. Ethiopia cũng trở thành quốc gia đầu tiên cấm xe chạy xăng để tiết kiệm tiền trợ cấp và tránh áp lực đối với dự trữ ngoại hối do nhập khẩu gây ra. Doanh số xe điện giá rẻ hiện đang bùng nổ, cung cấp một mô hình cho các quốc gia khác học hỏi.

Những lựa chọn này có ảnh hưởng lâu dài, và khả năng cao nhất là được chấp nhận ở những nơi phần lớn tăng trưởng kinh tế thế giới tập trung. Cũng như các thị trường mới nổi đã vượt qua điện thoại cố định để chuyển sang mạng di động vì rẻ hơn và nhanh hơn, các quốc gia này có thể thấy các động lực tương tự liên quan đến dầu khí trong một ví dụ điển hình về phá hủy cầu cầu.

Theo dõi Robert Cyran trên Bluesky.

Để có thêm những phân tích như thế này, nhấn vào đây để thử Breakingviews miễn phí.

Chỉnh sửa bởi Jeffrey Goldfarb; Sản xuất bởi Pranav Kiran