Tác động của Eo biển Hormuz có thể vượt ra ngoài dầu mỏ, nó còn sẽ tác động đến thị trường trái phiếu Chính phủ Mỹ.

Khi tất cả mọi người đang tập trung vào xung đột và giá dầu tăng, bên trong hệ thống tài chính có thể đang diễn ra một kịch bản thú vị hơn.

Theo đánh giá của Goldman Sachs, nếu xung đột ở Eo biển Hormuz kéo dài, GDP của Qatar và Kuwait có thể giảm khoảng 14%. Tác động đối với Saudi Arabia và Tiểu vương quốc Arập Thống nhất sẽ nhỏ hơn, nhưng vẫn không nên coi thường, khoảng 3%-5% GDP.

Thoạt nhìn, điều này chỉ là một vấn đề khu vực.

Nhưng có một điểm quan trọng không nên bỏ qua.

Các quốc gia vùng Vịnh không chỉ là những nhà xuất khẩu dầu mỏ lớn.
Họ đồng thời cũng là những chủ sở hữu chính của tài sản USD:
nắm giữ số lượng lớn trái phiếu Chính phủ Mỹ, cổ phiếu và các công cụ tài chính khác.

Bây giờ, hãy suy luận chuỗi sự kiện này.

Nếu cú sốc dầu mỏ và các vấn đề về logistics tàn phá nặng nề nền kinh tế của khu vực, những quốc gia này sẽ phải lựa chọn:

1. Cắt giảm chi tiêu chính phủ, nhưng điều này có thể gây ra động loạn nội tại
2. Bán tháo tài sản tài chính để lấy đôla Mỹ

Từ kinh nghiệm lịch sử, các chính phủ quốc gia hầu như luôn chọn phương án sau.

Điều này có nghĩa là, thị trường trái phiếu Chính phủ Mỹ có thể sẽ chứng kiến áp lực bán tháo bổ sung.

Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường?

Nếu những chủ sở hữu ngoài quan trọng bắt đầu bán tháo trái phiếu Mỹ (UST):

— Giá trái phiếu sẽ giảm
— Lợi suất sẽ tăng vọt
— Môi trường tài chính của toàn bộ nền kinh tế sẽ thắt chặt theo đó

Còn có một điểm quan trọng khác ở đây.

Nếu đồng thời xảy ra các tình huống sau:

— Giá dầu tăng
— Kỳ vọng lạm phát gia tăng
— Thị trường trái phiếu chịu áp lực

Thì Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ rơi vào một tình thế rất êm đặc biệt.

Việc cắt giảm lãi suất tại thời điểm cú sốc lạm phát từ nguyên liệu thô là rất nguy hiểm, điều này thực tế có thể tăng mạnh kỳ vọng lạm phát và làm trầm trọng hơn áp lực thị trường trái phiếu.

Do đó, trong tình huống này kịch bản có khả năng xảy ra nhất là: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ im lặng, để cho thị trường tự thắt chặt môi trường thông qua lợi suất gia tăng.

Đây là lý do tại sao tình thế hiện tại ở Eo biển Hormuz có thể quan trọng không chỉ giới hạn ở thị trường dầu mỏ.

Nó có thể ảnh hưởng đến một thứ mang tính chất cơ bản hơn, chi phí vốn trong hệ thống toàn cầu.

Nếu cơ chế truyền dẫn này thực sự kích hoạt, tác động của nó sẽ lan tỏa đến:

— Thị trường trái phiếu
— Thị trường cổ phiếu
— Đôla Mỹ
— Tất nhiên, cũng bao gồm thị trường tiền điện tử.

Mong rằng chúng ta có thể tiếp tục phân tích sâu chuỗi liên kết này:
Xem sự tương tác giữa Hormuz → Dầu mỏ → Lợi suất → Cục Dự trữ Liên bang → BTC diễn ra như thế nào.

Nếu cảm thấy chủ đề này đáng để tiếp tục, hãy bấm nút thích để phản ứng!