Một số tổ chức "thay đổi khẩu vị" Chú ý đến các lĩnh vực như thuốc sáng tạo, nhu cầu nội bộ

Tích cực khai thác các hướng đi mới, gần đây đã trở thành nhận thức chung của một số nhà đầu tư tổ chức. Đối với hai chủ đề nóng là dầu khí và AI, các tổ chức đã cảm thấy “mệt mỏi về thẩm mỹ” với một số dự án.

Các tổ chức được phỏng vấn cho biết, các loại thuốc sáng tạo nhận được sự hỗ trợ chính sách, có cả giá trị định giá lẫn tiềm năng tăng trưởng đã đến “vị trí tấn công”. Đồng thời, trong lĩnh vực tiêu dùng nội địa đã xuất hiện nhiều cơ hội cấu trúc, như nông nghiệp, chuyển phát nhanh, v.v. “Dự kiến phân bổ một số hướng đi tiềm năng ở phía trái, không chỉ giúp giảm biến động của danh mục mà còn chờ đợi khi xu hướng chính rõ ràng hơn để vào thị trường.” Một quản lý quỹ ưu tú của một công ty quỹ trung và lớn tại Thượng Hải cho biết.

Các tổ chức tập trung chú ý đến sự tăng trưởng ngược dòng của thuốc sáng tạo

Hiện tại, tình hình Trung Đông gia tăng không chỉ đẩy giá dầu lên mà còn làm thay đổi niềm tin duy nhất vào “công nghệ” của thị trường trước đó. Một số quản lý quỹ chọn tham gia vào các giao dịch lạm phát ngắn hạn, trong khi một số khác chuyển hướng sang các lĩnh vực khác. Trong đó, lĩnh vực thuốc sáng tạo tăng mạnh ngược dòng đã thu hút sự chú ý của nhiều tổ chức.

Dữ liệu thống kê cùng nguồn cho thấy, tính đến ngày 19 tháng 3, các quỹ chủ đề thuốc sáng tạo trong gần một năm có lợi nhuận trung bình chưa đến 12%, xếp hạng thấp trong các lĩnh vực chủ đề của thị trường. Tuy nhiên, trong quá trình điều chỉnh gần đây của thị trường, mức độ hoạt động của lĩnh vực này vượt xa dự kiến. Về vấn đề này, ông Xu Bo, quản lý quỹ Quỹ Y tế Sáng tạo của PuYin Ansheng, cho biết, sự chú ý trở lại của thị trường đối với lĩnh vực thuốc sáng tạo chủ yếu do ba lý do: thứ nhất, định giá có giá trị cao; thứ hai, chính sách được nâng cao; thứ ba, các yếu tố thúc đẩy ngành gần đến.

“Xét về góc độ vốn và thị trường, việc điều chỉnh liên tục của lĩnh vực thuốc sáng tạo trước đó phần lớn bị ảnh hưởng bởi thanh khoản yếu của cổ phiếu Hồng Kông. Đồng thời, các yếu tố thúc đẩy lớn trong ngành từ khi bắt đầu đến khi phản ánh đầy đủ trên giá cổ phiếu cũng cần một khoảng thời gian. Hiện tại, rõ ràng đã xuất hiện sự lệch lạc rõ rệt giữa giá cổ phiếu của ngành và nền tảng vững chắc của nó. Xem xét các doanh nghiệp hàng đầu có giá trị hợp lý, chúng tôi tin rằng, khi xu hướng đảo chiều, khả năng tăng của ngành sẽ khá khả quan.” Ông Xu Bo nói.

Quỹ Huaxia cho rằng, năm 2026 có thể là năm các công ty thuốc sáng tạo Trung Quốc thực hiện thành công các mục tiêu doanh thu. “Một mặt, doanh thu của các công ty thuốc sáng tạo Trung Quốc tập trung thực hiện, dựa theo chu kỳ phát triển và phê duyệt thuốc mới thông thường, thì từ năm 2025 đến 2026 là giai đoạn quan trọng để các sản phẩm chủ lực đầu tiên của các doanh nghiệp sáng tạo trong nước nộp đơn xin đăng ký tại nước ngoài. Hiện đã có nhiều khoản thanh toán liên tục được chuyển vào, khoản thanh toán này sẽ phản ánh trực tiếp vào lợi nhuận của công ty trong kỳ; mặt khác, khả năng nghiên cứu phát triển ‘hiệu quả cao’ của các công ty thuốc sáng tạo Trung Quốc đã trở thành một phần không thể thay thế trong chuỗi ngành dược toàn cầu. Khi hai lực lượng này hội tụ, hiệu ứng mang lại sẽ trực tiếp thể hiện trên báo cáo tài chính của doanh nghiệp.” Quỹ Huaxia nói.

Tiêu dùng nội địa tăng trưởng, các hướng đi phân khúc được ưa chuộng

Các lĩnh vực như nông nghiệp, chuyển phát nhanh, trong lĩnh vực tiêu dùng nội địa cũng đã lọt vào tầm nhìn của các tổ chức. Không chỉ vậy, các cổ phiếu Hồng Kông có hiệu suất yếu trong năm nay cũng dần thu hút sự chú ý của các tổ chức.

“Ngành bò thịt và sữa nguyên liệu dự kiến sẽ đón nhận điểm chuyển biến cân bằng cung cầu trong năm nay, chu kỳ bắt đầu đảo chiều tăng.” Một quản lý quỹ của một công ty quỹ trung tại Thượng Hải cho biết, do thua lỗ trong giai đoạn 2023-2024, số lượng bò mẹ có khả năng sinh sản giảm hơn 40%, một số khu vực thậm chí giảm hơn 90%. Do các yếu tố sinh lý, thời gian phục hồi năng lực sản xuất của bò thịt rất dài. Với việc tối ưu hóa sâu về năng lực sản xuất, dự kiến giá thịt bò sẽ vượt qua mức cao lịch sử vào năm 2027. Hiện tại, các dấu hiệu phục hồi của nền tảng đã bắt đầu rõ rệt.

Mức độ chú ý đến lĩnh vực chuyển phát nhanh cũng tăng lên. Một số tổ chức cho rằng, nhờ chính sách “chống cạnh tranh nội bộ” tiến triển ổn định, ngành chuyển phát đã “vượt qua”. Thị phần của các doanh nghiệp hàng đầu cũng liên tục tăng, cộng thêm xu hướng tăng phí vận chuyển trong năm nay đã được xác nhận, các yếu tố cơ bản có thể sẽ mạnh hơn dự kiến. Hơn nữa, chuyển phát nhanh là ngành nội địa thuần túy, không bị ảnh hưởng bởi tình hình toàn cầu, đáng để chú ý trọng điểm.

Về các cổ phiếu Hồng Kông có hiệu suất kém trong năm nay, giám đốc nghiên cứu của một công ty quỹ trung và lớn tại Thượng Hải cho biết, lý do tăng tỷ lệ phân bổ cổ phiếu Hồng Kông gần đây rất đơn giản, chính là về mặt giá trị. “Thị trường cổ phiếu Hồng Kông có nhiều tài sản chất lượng cao, như các doanh nghiệp internet hàng đầu, và đang bị định giá rất thấp. Khi ngành thực sự hồi phục, những tài sản chất lượng bị đánh giá sai này sớm muộn gì cũng sẽ trở lại giá trị.” Ông nói.