Lập pháp cấp cao kết hợp với tiêu chuẩn quy định, ngành tư vấn chứng khoán đón nhận điểm uốn tái cấu trúc

Hỏi AI · Thay đổi nhu cầu nhà đầu tư đã định hình lại mô hình dịch vụ tư vấn đầu tư như thế nào?

Hiện nay, thị trường vốn Trung Quốc đang bước vào giai đoạn phát triển chất lượng cao quan trọng.

Ngày 20 tháng 3, Bộ Tư pháp, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Tổng cục Quản lý Tài chính, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Cục Ngoại hối Quốc gia đã công bố trên cổng thông tin chính thức dự thảo “Luật Tài chính Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa (Dự thảo)” (sau đây gọi là Dự thảo), mở rộng lấy ý kiến cộng đồng. Là đạo luật cơ bản đầu tiên trong lĩnh vực tài chính của nước ta, dự thảo rõ ràng đề xuất “tăng cường toàn diện quản lý tài chính” và “hoàn thiện cơ chế bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng tài chính, nhà đầu tư”, đánh dấu bước tiến quan trọng trong quá trình pháp lý hóa và chuẩn hóa lĩnh vực tài chính.

Trước khi thiết kế chính sách cấp cao được thực thi, các quy chuẩn tự quản ngành cũng đồng thời được thúc đẩy hoàn thiện nhanh chóng. Ngay trước khi công bố dự thảo, Hiệp hội Chứng khoán Trung Quốc đã chính thức phát hành “Mô hình năng lực và phẩm chất các vị trí chủ chốt của công ty chứng khoán (loại tư vấn đầu tư)”, đây cũng là lần đầu tiên ngành chứng khoán trong nước xây dựng hệ thống khung năng lực chuẩn hóa cho vị trí tư vấn đầu tư, gồm 17 kỹ năng trong 4 lĩnh vực, kèm theo các khóa học riêng biệt, nhằm chuẩn hóa chuyên môn và quy định rõ ràng tiêu chuẩn cho tư vấn đầu tư. Từ góc độ sâu hơn, đây không chỉ là sự bổ sung thể chế, mà còn là bước chuyển hướng quan trọng trong logic quản lý từ “phát triển ưu tiên” sang “đồng thời chú trọng quy chuẩn và bảo vệ”, đồng thời cho thấy thời kỳ mở rộng ồ ạt của ngành đang nhanh chóng kết thúc.

Việc lập pháp cấp cao cộng hưởng với các quy định ngành đang tái cấu trúc sâu sắc mô hình sinh thái của ngành tư vấn chứng khoán. Trước đây, ngành này lâu nay chủ yếu tập trung vào bán hàng, cạnh tranh đồng dạng, dựa vào mô hình giới thiệu cổ phiếu đơn giản, khó đáp ứng nhu cầu sâu xa của thị trường. Hiện nay, dưới sự hướng dẫn của quản lý, ngành đang thúc đẩy chuyển đổi cấu trúc nhanh chóng: từ bán sản phẩm sang ủy thác khách hàng, từ cạnh tranh đồng dạng sang tạo ra giá trị chuyên nghiệp. Do đó, trong bối cảnh của nhiều cuộc biến đổi này, một câu hỏi cốt lõi đặt ra: các tổ chức tư vấn đầu tư chứng khoán làm thế nào để chính xác phù hợp với định hướng quản lý chặt chẽ, giải quyết đúng các điểm đau thực tế của thị trường, thúc đẩy nâng cấp và chuyển đổi mô hình dịch vụ truyền thống, để nổi bật trong quá trình sàng lọc ngành?

Câu trả lời có thể tìm thấy từ những nhu cầu thực sự của nhà đầu tư. Nhiều người trong thị trường thẳng thắn cho biết, đợt biến đổi ngành này chính xác chạm vào các điểm đau đầu lâu nay của họ trong đầu tư. Trong những năm gần đây, thị trường A-shares biến động mạnh, nhiều nhà đầu tư liên tục thất bại trong việc mua đuổi, bán tháo. Đồng thời, khi tính chất đầu tư bất động sản giảm sút, lãi suất gửi tiết kiệm liên tục giảm, của cải của người dân nhanh chóng chuyển dịch sang thị trường cổ phiếu, nhưng đa số nhà đầu tư phổ thông thiếu phương pháp đầu tư hệ thống và hướng dẫn phân bổ chuyên nghiệp, lo lắng về giữ gìn và tăng giá trị tài sản ngày càng tăng. “Có tiền mà không có phương pháp, có nhu cầu mà không có dịch vụ” trở thành mâu thuẫn cấu trúc nổi bật nhất hiện nay.

Mâu thuẫn về cung cầu ngày càng rõ nét. Một bên là nhu cầu dịch vụ tư vấn chuyên nghiệp của nhà đầu tư tăng nhanh, mong muốn có dịch vụ toàn diện bao gồm chẩn đoán tài sản, điều chỉnh danh mục động, phòng ngừa rủi ro, đồng hành dài hạn; bên kia, mô hình tư vấn truyền thống vẫn còn dừng lại ở “giới thiệu cổ phiếu để kéo khách, bán sản phẩm để kiếm lời”, rất khó thực sự giải quyết các nhu cầu cốt lõi của nhà đầu tư. Vấn đề sâu xa hơn là, nhà đầu tư phổ thông thường bị cảm xúc ngắn hạn dẫn dắt, dễ mua đuổi, bán tháo, trong khi chiến lược phân bổ lợi nhuận dài hạn của thị trường vốn lại trái ngược. Sự lệch lạc giữa hai bên này chính là giá trị của các tư vấn viên chuyên nghiệp.

Nhóm nghiên cứu Tài chính phi ngân hàng của Viện Nghiên cứu Chứng khoán Haitong Quốc gia cho biết, quy mô quản lý lợi ích sẽ tiếp tục mở rộng trong tương lai, số lượng người dùng các ứng dụng chứng khoán tăng đều đặn, nhu cầu quản lý tài sản của người dân, đặc biệt là yêu cầu phân bổ lợi ích ngày càng tăng, các tổ chức tư vấn bên thứ ba cần nhanh chóng bổ sung các thiếu hụt dịch vụ chuyên nghiệp. Nhóm dự báo, đến năm 2030, quy mô thị trường tư vấn đầu tư chứng khoán trong nước có thể vượt 514 tỷ nhân dân tệ. Nhận định này không chỉ phác thảo tiềm năng tăng trưởng của ngành, mà còn nhấn mạnh tính cấp bách của việc nâng cấp dịch vụ tư vấn lên chuyên nghiệp và hệ thống.

Đối mặt với cơ hội và áp lực chuyển đổi, các công ty chứng khoán hàng đầu đã đi tiên phong trong việc bố trí, thúc đẩy mô hình dịch vụ tư vấn chuyển sang mô hình mua bán. Công ty chứng khoán Giao dịch Quảng Tây đề xuất, từ hướng bán hàng dựa trên “sản phẩm” sang “theo nhu cầu khách hàng” về dịch vụ phân bổ tài sản, và theo hướng “tích hợp phân bổ tài sản, tư vấn mua bán, giải pháp toàn diện”, thúc đẩy tư vấn trở về nguồn gốc dịch vụ khách hàng.

Công ty chứng khoán Quốc Uy cũng tích cực thúc đẩy chuyển đổi. Thông qua thí điểm cải tổ hệ thống lương thưởng tại các phòng giao dịch, đã tối ưu hóa mô hình “lương thấp + hoa hồng cao” thành “lương cao + hoa hồng thấp”, tăng cường liên kết lợi ích giữa tư vấn viên và khách hàng, đồng thời xây dựng hệ thống đánh giá dựa trên sự hài lòng của khách hàng, hiệu quả thực thi chiến lược và tăng trưởng AUM, kết hợp công nghệ AI để tích hợp dữ liệu và chiến lược, tạo ra nền tảng nghiên cứu và giao dịch thông minh toàn diện.

Điều đáng chú ý là, trong cuộc cách mạng sâu rộng của ngành tư vấn chứng khoán, các tổ chức độc lập bên thứ ba nhờ cơ chế ưu thế đã trở thành lực lượng then chốt trong chuyển đổi. Khác với các công ty chứng khoán bị hạn chế bởi lợi ích nội bộ, các tổ chức bên thứ ba tập trung vào lĩnh vực chính, linh hoạt hơn, có thể dựa vào lợi ích nhà đầu tư để bổ sung các điểm thiếu hụt dịch vụ, tranh thủ cơ hội trong quá trình tái cấu trúc giá trị của ngành sang hướng mua bán.

Quan trọng hơn, trong quá trình chuyển đổi sâu sắc từ “đầu tư” sang “tư vấn” của ngành, nhờ các công nghệ như trí tuệ nhân tạo, dữ liệu lớn, các tổ chức bên thứ ba không chỉ cung cấp các khuyến nghị đầu tư mà còn chú trọng giáo dục nhà đầu tư, điều chỉnh hành vi và đồng hành toàn chu kỳ. Mô hình dịch vụ “ba phần đầu tư, bảy phần tư vấn” này phù hợp với xu hướng tăng cường liên kết lợi ích với nhà đầu tư, đồng thời phù hợp với xu hướng chuyển dịch của quản lý tài sản của cư dân từ đơn thuần sang đa dạng hóa phân bổ, giúp dịch vụ tư vấn thực sự trở về với “kinh doanh dựa trên lòng tin” từ “kinh doanh dựa trên lượng truy cập”.

Trong bối cảnh này, công ty trí tuệ nhân tạo Zhifang (九方智投) với vai trò đại diện của tổ chức tư vấn độc lập bên thứ ba luôn kiên định với chiến lược “Công nghệ + Nghiên cứu đầu tư”, lấy trí tuệ nhân tạo làm trung tâm, tích hợp sâu sắc ý tưởng “khách hàng là trung tâm” vào toàn bộ quy trình dịch vụ, tạo ra con đường học tập mới vừa chuyên nghiệp vừa nhân văn cho nhà đầu tư. Tháng 7 năm 2024, Zhifang ra mắt sản phẩm cổ phiếu AI Zhifang, không chỉ thể hiện năng lực R&D công nghệ của công ty mà còn là một cuộc cách mạng đổi mới đột phá trong mô hình dịch vụ truyền thống.

Sản phẩm này tích hợp sáu module cốt lõi gồm khóa học, phát trực tiếp, tin tức, thị trường, công cụ, giao dịch thực tế, bao gồm chín hệ thống khóa học về chọn cổ phiếu, thời điểm, kiểm soát rủi ro, chiến lược, xây dựng hệ thống hỗ trợ học tập và ra quyết định toàn diện. Khác với các công cụ giới thiệu cổ phiếu truyền thống, sản phẩm này hướng tới giải quyết các nhu cầu thực sự của nhà đầu tư trong toàn bộ quá trình ra quyết định, hỗ trợ tư duy, điều chỉnh cảm xúc, kết hợp năng lực nghiên cứu chuyên sâu và công nghệ sáng tạo, xây dựng hệ thống dịch vụ có nhiệt huyết và hiệu quả hơn, phù hợp hơn với yêu cầu bảo vệ nhà đầu tư của cơ quan quản lý hiện nay.

Theo thông tin, kể từ khi ra mắt tháng 7 năm 2024, sản phẩm đã bán được hơn 150.000 chiếc. Từ phản hồi thị trường, giá trị của loại sản phẩm này không nằm ở việc “thay thế quyết định” mà ở việc “nâng cao năng lực quyết định”.

Kết luận:

Từ lập pháp cấp cao đến các quy chuẩn ngành, một cuộc cách mạng cấu trúc sâu sắc đang định hình lại ngành tư vấn chứng khoán. Ngành đang từ bỏ mô hình bán hàng thô sơ, cạnh tranh đồng dạng, để nhanh chóng trở về “lấy khách hàng làm trung tâm”.

Trong quá trình này, các công ty chứng khoán đã thúc đẩy chuyển đổi mô hình mua bán qua cơ chế, còn các tổ chức bên thứ ba dựa vào công nghệ để tạo ra sự khác biệt — hai con đường khác nhau nhưng cùng hướng đi — xây dựng lại niềm tin, trở về chuyên nghiệp.

Dự báo, trong tương lai, năng lực cạnh tranh cốt lõi của ngành tư vấn sẽ không còn nằm ở lợi nhuận ngắn hạn, mà là khả năng phục vụ lâu dài và đồng hành cùng khách hàng.

Trong xu hướng này, mô hình đổi mới của Zhifang cung cấp một ví dụ tiên phong: dựa trên công nghệ để đáp ứng yêu cầu quản lý, phản hồi hệ thống các nhu cầu của nhà đầu tư, tìm kiếm sự cân bằng giữa quy chuẩn và hiệu quả.

Khi ngành bước vào “giai đoạn thâm sâu”, chỉ có những mô hình dịch vụ thực sự giải quyết vấn đề của nhà đầu tư mới có thể vượt qua chu kỳ, vững bước tiến xa.