Gần đây khi xem sơ đồ toàn cảnh chuỗi ngành công nghiệp bán dẫn, có một hiện tượng rõ ràng đáng chú ý.

Thành thật mà nói, thế cạnh tranh của ngành này giờ đã rất rõ ràng. Cuộc chiến công nghệ toàn cầu chính là bán dẫn, nhưng những điểm thực sự bị kìm hãm chỉ nằm ở vài lĩnh vực. Các lĩnh vực như keo quang, EDA, máy khắc, các tập đoàn lớn nước ngoài như Shin-Etsu, Applied Materials, ASML vẫn giữ vững vị thế, các doanh nghiệp trong nước dù đang cố gắng theo đuổi nhưng khoảng cách vẫn còn khá xa.

Tuy nhiên, điều thú vị là, lĩnh vực sản xuất và đóng gói lại trở thành chiến trường chính. Trung Quốc Tập đoàn Công nghiệp và Công nghệ Thông tin (SMIC), Long Dian Technology đã có tiếng nói trên toàn cầu, đây cũng là phần tiến bộ nhanh nhất trong việc thay thế hàng nhập khẩu. Tôi nghĩ điều này phản ánh điều gì? Chính là dòng chảy vốn và chính sách đều đang hướng tới mục tiêu "tự chủ, kiểm soát được".

Chỉ cần theo dõi xu hướng dòng vốn chủ đạo là có thể cảm nhận rõ ràng, họ liên tục chú ý đến các yếu tố yếu kém như thiết bị, vật liệu. Chính sách hỗ trợ cộng với vốn đầu tư, những công ty thực sự có khả năng đột phá về công nghệ sẽ trở thành những "đặc sản". Trong sơ đồ toàn cảnh chuỗi ngành bán dẫn, vị trí của những công ty này ngày càng trở nên quan trọng hơn.

Từ góc độ đầu tư, trong ngắn hạn, chu kỳ tồn kho sắp chạm đáy sẽ mang lại sự phục hồi về hiệu quả kinh doanh, đây là cơ hội. Nhưng về dài hạn, xu hướng thay thế nội địa chắc chắn mới là thứ thực sự đáng để đặt cược. Tôi đề xuất nên chú ý đến ETF thiết bị bán dẫn và các công ty dẫn đầu về vật liệu, nhưng đừng bị cuốn theo các đợt đầu cơ dựa trên khái niệm, vẫn cần tập trung vào các đột phá công nghệ thực sự và các đơn hàng đã được thực hiện. Những công ty có tiến bộ thực chất mới là những cái đáng để xem xét.