Thị trường Chiến lược Gợi ý (8 tháng 4 — 9 tháng 4 Hôm qua đến nay)

Phân tích Thị trường
Hôm qua đến nay (8 tháng 4 — 9 tháng 4), động lực chính của thị trường là thỏa thuận ngừng bắn Mỹ-Iran chính thức có hiệu lực + kỳ vọng diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang được giảm nhẹ + sự phục hồi toàn diện của khẩu vị rủi ro toàn cầu. Vàng tăng mạnh ngược xu hướng, lập lại mức cao lịch sử, vượt qua mốc 4800 USD quan trọng; thị trường tiền mã hóa đồng bộ tăng mạnh, Bitcoin đứng vững trên 70.000 USD rồi vượt qua 72.000 USD, các đồng tiền chính cùng tăng theo, toàn bộ thể hiện tâm lý tăng trưởng tập trung, độ biến động tăng rõ rệt trong bối cảnh mạnh mẽ.
Thông tin vĩ mô
1. Logic giao dịch cốt lõi của thị trường bước vào “Rủi ro xung đột địa chính trị giảm mạnh + Lo ngại lạm phát trì trệ rõ rệt + Định giá lãi suất cao của Cục Dự trữ Liên bang có phần nới lỏng” đã phục hồi, kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong năm đã có phần ấm lên. Mỹ-Iran chính thức chấp nhận đề xuất ngừng bắn hai tuần của Pakistan, Trump tuyên bố tạm dừng các cuộc tấn công quân sự Iran trong hai tuần, Iran tạm thời mở cửa eo biển Hormuz, hai bên sẽ bắt đầu đàm phán chính thức tại Islamabad vào ngày 10 tháng 4, rủi ro xung đột địa chính trị giảm mạnh, dầu Brent giảm từ mức cao 110 USD xuống còn khoảng 103 USD, lo ngại lạm phát trì trệ giảm rõ rệt. Quan chức Fed Goolsbee phát biểu rằng tác động của xung đột Trung Đông gây ra lạm phát trì trệ đã khiến Fed rơi vào tình thế khó khăn về chính sách, kỳ vọng về “duy trì lãi suất cao lâu hơn” có phần nới lỏng; công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 4 là 98.4%, trong tháng 6 là 97.9%, cả năm chỉ dự kiến giảm lãi suất 1 lần, kỳ vọng tăng lãi suất gần như hoàn toàn biến mất. Chỉ số USD giảm từ 104.85 xuống còn 104.2, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm từ 4.39% xuống còn 4.32%, làm giảm áp lực vĩ mô đối với vàng, tiền mã hóa và các tài sản không sinh lãi khác, thị trường chứng khoán toàn cầu và các tài sản rủi ro đồng loạt phục hồi.
2. Vàng tăng mạnh ngược xu hướng, lập lại mức cao lịch sử, sự mua vàng của ngân hàng trung ương + mua kỹ thuật + bù vị thế short tạo thành sự cộng hưởng tăng giá. Vàng giao ngay quốc tế hôm qua mở cửa quanh 4630 USD, sau đó liên tục tăng, đêm qua phá vỡ mốc 4800 USD, cao nhất chạm 4856.15 USD/ounce, lập mức cao lịch sử, tính đến hiện tại giao dịch trong phiên Á là 4799.16 USD/ounce, mức tăng trong 24h vượt quá 3.5%; hợp đồng vàng tương lai COMEX cũng tăng mạnh, cao nhất chạm 4888 USD/ounce, mới nhất là 4833 USD/ounce, tăng 3.17% trong ngày. Thị trường nội địa, vàng SJC liên tục báo giá 1059.44 nhân dân tệ/gram, tăng 2.58%; vàng T+D báo 1056.21 nhân dân tệ/gram, tăng 2.57%, các thương hiệu vàng miếng chính trong nước đồng loạt nâng giá bán lên khoảng 1450-1480 nhân dân tệ/gram. Động lực chính của đợt tăng này gồm: thứ nhất, các ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục mua vàng để tạo nền tảng vững chắc, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc cuối tháng 3 dự trữ vàng đạt 74.38 triệu ounce, tăng liên tục 17 tháng, lý luận dài hạn về mua vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu vẫn không thay đổi; thứ hai, mua kỹ thuật và bù vị thế short cộng hưởng, giá vàng vượt qua kháng cự mạnh 4700 USD, kích hoạt lượng lớn mua theo chương trình, hợp đồng vàng tương lai COMEX đóng vị thế short tập trung, thúc đẩy xu hướng tăng thêm; thứ ba, lo ngại về xung đột địa chính trị vẫn còn, cộng thêm lo ngại lạm phát trì trệ giảm, tạo ra cuộc chơi về chính sách nới lỏng của Fed, các hoạt động mua trú ẩn vẫn chưa hoàn toàn chấm dứt. Về dòng vốn, ETF vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust ngày 7 tháng 4 giữ lượng nắm giữ 74.38Mấn, không đổi so với ngày giao dịch trước, ngày 6 tháng 87Măng 120Mấn, chấm dứt xu hướng rút ròng trước đó, dòng vốn tổ chức có dấu hiệu chảy trở lại. Các vùng hỗ trợ chính hiện tại: mức hỗ trợ cốt lõi 4750-4780 USD (đỉnh cao lịch sử trước đó, hỗ trợ chuyển đổi đỉnh đáy), hỗ trợ mạnh 4680-4700 USD (vùng phá vỡ đợt tăng này, điểm phân định giữa mua và bán); mức kháng cự chính 4850-4880 USD (khu vực cao lịch sử trong ngày).
3. Thị trường tiền mã hóa tăng mạnh, Bitcoin vượt qua 72000 USD, rủi ro khẩu vị phục hồi + dòng vốn tổ chức chảy trở lại + bù vị thế short tạo thành ba động lực tăng giá. Bitcoin hôm qua mở cửa quanh 69800 USD, sau đó liên tục tăng, đêm qua vượt qua các mốc 70k, 71000, 72000 USD, cao nhất chạm 72480 USD, mức cao trong gần hai tuần, tính đến hiện tại trong phiên Á là 72150 USD, tăng hơn 4.6% trong 24h; Ethereum cũng tăng mạnh, cao nhất chạm 2210 USD, mới nhất là 2195 USD, tăng hơn 5.1% trong 24h, các đồng chính như SOL, DOGE đều tăng trên 6%, tâm lý tăng trưởng toàn thị trường bùng nổ. Về dòng vốn và dữ liệu on-chain: quỹ ETF BTC giao ngay liên tục chảy vào, ngày 7 tháng 4 dòng chảy ròng hơn 70k USD, trong đó Fidelity FBTC ròng 120M USD, GBTC của Grayscale rút ròng thu hẹp còn 87M USD, áp lực bán của tổ chức giảm rõ rệt; thị trường hợp đồng, trong 24h có 112k người bị đóng vị thế cháy tài khoản, tổng số tiền cháy là 324 triệu USD, trong đó short chiếm 78%, đóng vị thế short trở thành động lực chính của đợt tăng này; dữ liệu on-chain cho thấy, số lượng BTC rút khỏi sàn trong ngày vượt quá 21k BTC, mức cao nhất gần một tháng, các địa chỉ cá mập lớn dưới 70.000 USD tập trung gom hàng rõ rệt, các chuyển khoản lớn hàng nghìn BTC tăng tỷ lệ nắm giữ trở lại 72%, độ tập trung của cổ phần rõ rệt hơn; Chỉ số sợ hãi tham lam tiền mã hóa tăng lên 42, hoàn toàn thoát khỏi vùng sợ hãi, tâm lý thị trường phục hồi toàn diện. Về kỹ thuật, khung ngày đã thành công vượt qua kháng cự mạnh 70.000 USD, xu hướng giảm trung hạn đã hoàn toàn đảo chiều, chỉ còn kháng cự mạnh trong vùng 73.000-75.000 USD.
Đặc biệt nhắc nhở
Vàng hiện đã vượt mức cao lịch sử, tâm lý tăng trưởng tập trung, nhưng môi trường lãi suất cao của Fed chưa có sự chuyển biến căn bản, vùng cao lịch sử trên 4850 USD không có kháng cự kỹ thuật rõ ràng, rủi ro biến động tăng mạnh. Không nên theo đuổi mua đuổi giá một cách mù quáng, đề phòng rủi ro điều chỉnh nhanh do lợi nhuận chốt lời của các vị thế mua dài hạn; khuyên dùng vị thế nhỏ, theo xu hướng, khi giá điều chỉnh về vùng hỗ trợ 4750-4780 USD có thể mua nhỏ, cắt lỗ chặt chẽ tại 4700 USD, khi giá phục hồi lên trên 4850 USD nên giảm bớt vị thế, kiểm soát chặt chẽ tỷ lệ nắm giữ, tránh rủi ro biến động cực đoan tại vùng giá cao.
Thị trường tiền mã hóa đợt tăng mạnh này đã vượt qua mốc 70.000 USD quan trọng, xu hướng trung hạn có sự đảo chiều, tâm lý thị trường toàn diện phục hồi, nhưng vẫn còn kháng cự lịch sử mạnh trên 73.000 USD, sau đợt tăng quá lớn trong ngắn hạn có thể cần điều chỉnh kỹ thuật. Cấm tuyệt đối mua đuổi theo đà tăng, giữ tỷ lệ nắm giữ trong phạm vi 40%, chỉ khi thị trường điều chỉnh về vùng hỗ trợ 70.000-71.000 USD ổn định mới xem xét mua vào theo từng phần; nếu giá tiếp tục giảm xuống dưới 70.000 USD, cần cảnh giác rủi ro điều chỉnh ngắn hạn, giảm bớt vị thế để chốt lời, ưu tiên tránh rủi ro giảm giá tại vùng giá cao.