Gần đây tôi đã phân tích các yếu tố cơ bản của Amazon, và thực sự có một lập luận khá thuyết phục về hướng đi của cổ phiếu này trong tương lai. Hầu hết mọi người nghĩ về Amazon chỉ như một gã khổng lồ thương mại điện tử, nhưng thực tế đó chỉ là phần nổi của câu chuyện.

Các động lực tăng trưởng thực sự là AWS và hoạt động quảng cáo của họ. Hai phân khúc này có biên lợi nhuận cực kỳ cao so với hoạt động bán lẻ của họ. AWS đã đạt biên lợi nhuận hoạt động khoảng 39% trong các quý gần đây, và hoạt động quảng cáo của họ đang mở rộng nhanh chóng. Đó là loại lợi nhuận có thể thực sự tác động đến định giá của công ty.

Vậy nên, điều thú vị bắt đầu từ đây. Nếu bạn tính toán dựa trên dự đoán giá cổ phiếu Amazon vào năm 2030, có một con đường hợp lý để đạt $5 nghìn tỷ USD. Chúng ta đang nói về mức gấp khoảng đôi so với định giá hiện tại. Tôi biết điều đó nghe có vẻ tham vọng, nhưng hãy xem phép tính - nếu AWS và quảng cáo mỗi lĩnh vực tăng trưởng 15% mỗi năm và đạt biên lợi nhuận 40%, bạn sẽ thấy khả năng tạo ra lợi nhuận hoạt động đáng kể.

Theo quan điểm của tôi, giả thuyết dự đoán giá cổ phiếu Amazon năm 2030 phụ thuộc vào việc liệu các doanh nghiệp có biên lợi nhuận cao này có thể duy trì đà tăng trưởng hay không. AWS đã hưởng lợi từ quá trình di chuyển lên đám mây và các khối lượng công việc AI, những thứ này không biến mất. Hoạt động quảng cáo của họ có dữ liệu mua sắm thực sự giá trị. Cả hai đều còn nhiều tiềm năng phát triển.

Tôi đã theo dõi cách thị trường tổng thể định giá các doanh nghiệp công nghệ có biên lợi nhuận cao, và hệ số nhân hiện tại của Amazon còn nhiều dư địa để mở rộng nếu họ tiếp tục thực thi. Dự đoán giá cổ phiếu Amazon năm 2030 có thể đúng nếu lợi nhuận hoạt động gấp khoảng ba lần mức hiện tại. Điều này tham vọng nhưng không phải là không thể với tốc độ tăng trưởng chúng ta đã thấy.

Rủi ro là liệu các phân khúc này có thể duy trì tốc độ tăng trưởng hai chữ số trong khi vẫn giữ biên lợi nhuận cao hay không. Nhưng nếu họ làm được, đạt $5 nghìn tỷ USD vào năm 2030 không chỉ là khả thi - mà còn có thể là khá bảo thủ. Đó là lý do tại sao tôi vẫn theo dõi Amazon. Cơ hội dự đoán giá cổ phiếu Amazon năm 2030 là có thật nếu các yếu tố cơ bản vẫn giữ vững.