#GoldAndSilverMoveHigher

Vàng và Bạc tăng cao hơn vào ngày 8 tháng 4 năm 2026 Phân tích toàn thị trường
Kim loại quý đã có một phiên phục hồi ý nghĩa hôm nay khi vàng leo lên mức cao gần ba tuần và bạc tăng mạnh, cả hai kim loại đều hưởng lợi từ sự giảm căng thẳng địa chính trị, đồng USD yếu hơn và nhu cầu cấu trúc bền vững đã định hình thị trường này suốt năm 2026.

Hợp đồng tương lai vàng giao dịch quanh mức $74.22Mỗi ounce trong các phiên Á và châu Âu đầu ngày hôm nay, phản ánh mức tăng khoảng 3.84% trong ngày. Hợp đồng tương lai bạc còn ấn tượng hơn, ghi nhận mức tăng khoảng 7.47% lên khoảng $75.49 mỗi ounce, củng cố quan điểm rằng bạc đang trong quá trình bắt kịp dài hạn so với vàng mà nhiều nhà phân tích đã dự đoán từ nhiều tháng trước.

Chất xúc tác lớn nhất thúc đẩy đà tăng hôm nay là thông báo vào cuối ngày 7 tháng 4 rằng Tổng thống Mỹ Donald Trump đồng ý ngừng bắn hai tuần với Iran, hoãn các hoạt động quân sự chưa đầy hai giờ trước hạn chót tự đặt ra đã đe dọa làm leo thang xung đột một cách đáng kể. Trump đã đăng trên mạng xã hội rằng một điều kiện then chốt của việc tạm dừng này là mở lại Eo biển Hormuz, một điểm nghẽn quan trọng qua đó một phần lớn nguồn cung dầu toàn cầu đi qua. Thông báo này đã kích hoạt việc định giá lại ngay lập tức trên nhiều loại tài sản. Dầu thô giảm mạnh, xuống dưới $100 mỗi thùng, trong khi đồng USD yếu rõ rệt, và vàng cùng các cổ phiếu tăng giá phản ứng với rủi ro ngay lập tức giảm do khả năng leo thang thảm khốc đã giảm xuống.

Đối với vàng đặc biệt, mối quan hệ với đồng dollar là yếu tố dẫn dắt điển hình. Khi đồng dollar yếu đi, vàng trở nên rẻ hơn đối với người mua giữ các loại tiền tệ khác, điều này thường thúc đẩy nhu cầu và đẩy giá lên. Hôm nay là một minh chứng rõ ràng cho động thái đó trong thời gian thực.

Cần lưu ý bối cảnh rộng hơn ở đây. Tháng 3 năm 2026 là một tháng cực kỳ khó khăn đối với vàng, khi giá giảm mạnh nhất kể từ đầu những năm 1980, giảm hơn 11% do xung đột Mỹ-Iran tạo ra các tín hiệu giá cả hỗn loạn và mâu thuẫn. Một mặt, chiến tranh tạo ra nhu cầu trú ẩn an toàn. Mặt khác, áp lực lạm phát từ giá dầu cao — dầu thô đã tăng khoảng 68% sau các cuộc tấn công ban đầu vào Iran — đã đặt ra câu hỏi về khả năng của Cục Dự trữ Liên bang trong việc cắt giảm lãi suất. Khi các nhà đầu tư kết luận rằng việc cắt giảm lãi suất gần như không còn khả thi trong năm 2026, và Fed thậm chí có thể cần xem xét tăng lãi suất để chống lại lạm phát do dầu gây ra, điều này đã tạo ra một lực cản đối với vàng, tạm thời vượt qua nhu cầu trú ẩn an toàn.

Theo dữ liệu của CME FedWatch tính đến các phiên gần đây, phần lớn các nhà giao dịch không thấy khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong năm 2026 dưới các điều kiện đó. Vàng không trả lãi, vì vậy trong môi trường mà việc giữ trái phiếu hoặc các khoản tương đương tiền mặt tạo ra lợi suất có ý nghĩa, chi phí cơ hội của việc sở hữu vàng tăng lên. Áp lực cơ bản này đã tạo ra các biến động mạnh trong giá vàng trong vài tuần qua.

Thông báo về ngừng bắn đã thay đổi tính toán đó, ít nhất trong ngắn hạn. Các nhà phân tích tại FXStreet lưu ý rằng về mặt kỹ thuật, xu hướng ngắn hạn là hơi tích cực khi vàng phục hồi trên trung bình của phạm vi hợp nhất gần đây. Tuy nhiên, nhiều ý kiến trong thị trường cảnh báo cần thận trọng. Một số nhà phân tích cho rằng còn quá sớm để đánh giá thiệt hại kinh tế toàn diện do nhiều tuần giá dầu cao và chuỗi cung ứng toàn cầu bị gián đoạn gây ra. Dấu ấn lạm phát từ giai đoạn đó không biến mất trong một đêm, và bất kỳ sự đổ vỡ nào trong các cuộc đàm phán ngừng bắn có thể nhanh chóng đảo ngược các đợt tăng hôm nay.

Hiệu suất vượt trội của bạc so với vàng hôm nay là đáng kể và phù hợp với xu hướng đã hình thành suốt năm 2026. Trong vòng mười hai tháng qua, bạc đã tăng khoảng 143% từ mức khoảng $30 mỗi ounce đến mức hiện tại gần $75, trong khi mức tăng một năm của vàng, dù lớn, nhưng khiêm tốn hơn về tỷ lệ phần trăm. Điều này phản ánh một sự định giá lại cơ bản của bạc do nhiều lực lượng hoạt động đồng thời.

Thứ nhất, bạc có hồ sơ nhu cầu công nghiệp mà vàng không có. Bạc là vật liệu quan trọng trong sản xuất pin mặt trời, nơi nó được sử dụng như một loại bột dẫn điện, cũng như trong điện tử, xe điện và các ứng dụng năng lượng xanh khác. Khi đầu tư vào năng lượng sạch toàn cầu tăng tốc, nhu cầu công nghiệp đối với bạc đã tăng đáng kể. Thứ hai, tỷ lệ vàng so với bạc, từng vượt quá 100 đến 1 ở mức cực đoan, đã thu hẹp lại khi bạc bắt kịp. Các nhà đầu tư tổ chức và người tiêu dùng cá nhân đều nhận thấy rằng bạc vẫn rẻ hơn nhiều mỗi ounce so với vàng, làm cho nó dễ tiếp cận hơn cho các chiến lược tích trữ. JPMorgan và các tổ chức tài chính lớn khác đã mô tả bạc có mức sàn cao hơn trong năm 2026, mặc dù giới hạn trên còn ít rõ ràng hơn do môi trường biến động.

Về phía cầu, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc tiếp tục là một nhà mua vàng cấu trúc lớn, với Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã bổ sung dự trữ vàng của mình liên tiếp trong tháng thứ mười bảy tính đến cuối tháng 3 năm 2026. Dự trữ của Trung Quốc hiện đạt 74,38 triệu ounce troy tinh khiết, tăng từ 74,22 triệu của tháng trước. Việc mua vào quy mô này của ngân hàng trung ương cung cấp một mức sàn cầu vững chắc dưới thị trường vàng, hoạt động phần lớn độc lập với các biến động giá ngắn hạn, và đó là lý do tại sao các nhà phân tích nhìn qua biến động ngắn hạn vẫn giữ quan điểm tích cực dài hạn về kim loại này.

Nhiều tiếng nói nổi bật trong lĩnh vực khai thác và hàng hóa đã nhấn mạnh rằng vàng vẫn đang trên con đường hướng tới mức $5,000 mỗi ounce trong năm 2026, phụ thuộc vào tiếp tục bất ổn địa chính trị, đồng dollar yếu và nhu cầu đều đặn từ ngân hàng trung ương. CNBC đã mô tả rõ ràng kịch bản này: nếu xung đột Iran tiếp tục không có giải pháp, giá có thể giảm xuống dưới $4,000, nhưng một ngừng bắn kết hợp kỳ vọng cắt giảm lãi suất mới có thể đẩy vàng trở lại mức $5,000. Phiên hôm nay đã đẩy thị trường theo hướng của kịch bản lạc quan hơn đó, mặc dù tính hai tuần của ngừng bắn có nghĩa là tình hình vẫn còn linh hoạt và chưa được giải quyết triệt để.

Với bạc, một số nhà phân tích đã đề xuất mục tiêu trong phạm vi $83to $84 mỗi ounce là khả thi nếu môi trường vĩ mô hiện tại duy trì. Vai trò kép của kim loại này vừa là kim loại quý vừa là hàng hóa công nghiệp có thể hưởng lợi từ hai luồng cầu chính cùng lúc, điều mà vàng không có.

Các nhà tham gia thị trường này nên theo dõi chặt chẽ trong những ngày và tuần tới. Tiến trình hoặc sự đổ vỡ của các cuộc đàm phán Mỹ-Iran ngoài khung thời gian hai tuần sẽ quyết định hướng đi của cả hai kim loại. Bất kỳ sự suy giảm nào khiến dầu tăng trở lại sẽ làm sống lại nỗi lo về lạm phát đình trệ và làm phức tạp con đường của Fed, điều này sẽ là một lực cản đối với vàng ngay cả trong môi trường rủi ro thấp. Ngược lại, một thỏa thuận hòa bình bền vững và sự bình thường hóa dần giá dầu sẽ giảm áp lực lạm phát, mở ra cơ hội Fed xem xét cắt giảm lãi suất vào cuối năm, và tạo ra một bối cảnh rất tích cực cho cả vàng và bạc.

Chuyến đi của đồng USD đóng vai trò cực kỳ quan trọng. Đồng dollar yếu, như hôm nay, là một trong những yếu tố rõ ràng nhất thúc đẩy giá kim loại quý, và chính đồng dollar cũng nhạy cảm với các biến số địa chính trị và chính sách tiền tệ tương tự đang thúc đẩy vàng và bạc.

Cuối cùng, câu chuyện về nhu cầu công nghiệp của bạc tương đối độc lập với các lực lượng thị trường tài chính này, điều này có nghĩa là ngay cả trong kịch bản vàng điều chỉnh trở lại, bạc có thể sẽ thể hiện khả năng phục hồi cao hơn nếu nhu cầu năng lượng sạch toàn cầu vẫn duy trì mạnh mẽ.

Phiên hôm nay là một lời nhắc nhở rằng sau một giai đoạn cực kỳ biến động, lý do cấu trúc cho kim loại quý vẫn còn nguyên vẹn. Con đường còn nhiều biến động, triển vọng ngắn hạn mang theo nhiều bất định, và ngừng bắn vẫn chỉ là một bước tạm thời chứ chưa phải là giải pháp lâu dài. Nhưng các lực lượng đã đẩy vàng và bạc lên các mức lịch sử trong năm 2026 — đa dạng hóa của ngân hàng trung ương, bất ổn địa chính trị, sự không chắc chắn của đồng dollar, nhu cầu công nghiệp đối với bạc, và phòng hộ lạm phát — vẫn còn đó, và diễn biến giá hôm nay phản ánh chính xác điều đó.