Gần đây tôi đã tìm hiểu dữ liệu về tỷ lệ bán khống và nhận ra nhiều nhà giao dịch thực sự không hiểu rõ những gì họ đang xem. Hãy để tôi giải thích một điều thực sự quan trọng để đọc cảm xúc thị trường.

Vì cơ bản, tỷ lệ bán khống cho biết bao nhiêu ngày các nhà bán khống sẽ phải mua lại vị thế của họ dựa trên khối lượng giao dịch bình thường. Bạn tính bằng cách chia tổng số cổ phiếu bán khống cho trung bình khối lượng giao dịch hàng ngày. Toán đơn giản nhưng nói lên rất nhiều điều về những gì đang diễn ra bên dưới bề mặt.

Nếu bạn thấy tỷ lệ bán khống cao trên một cổ phiếu, điều đó có nghĩa là nhiều nhà đầu tư đang đặt cược vào việc giá sẽ giảm. Đó là thông tin hữu ích vì nó cho thấy nơi mà sự hoài nghi tập trung. Vấn đề là, tỷ lệ bán khống cao không tự nhiên có nghĩa là cổ phiếu sẽ sụp đổ - nó giống như một tín hiệu rằng mọi người đang lo lắng về nó.

Dưới đây là những gì tôi chú ý: nếu tỷ lệ dưới 2.0, không nhiều người đang bán khống. Trong khoảng 2.0 đến 5.0 cảm giác cân bằng. Nhưng khi vượt trên 5.0, đó là lúc mọi thứ trở nên thú vị hơn. Tỷ lệ bán khống cao trên 10.0 thực sự có thể tạo ra khả năng squeeze nếu có tin tốt và các nhà bán khống hoảng loạn mua để đóng vị thế.

Phần khó là bối cảnh rất quan trọng. Một cổ phiếu chu kỳ trong thời kỳ suy thoái có thể tự nhiên có tỷ lệ bán khống cao. Một cổ tech tăng trưởng có thể tăng đột biến về tỷ lệ bán khống chỉ vì định giá bị kéo dài. Bạn không thể chỉ nhìn vào con số một cách riêng lẻ.

Một điều cần nhớ: dữ liệu này lấy hai tuần một lần từ các sàn giao dịch, nên không phải là dữ liệu theo thời gian thực. Đến khi bạn thấy số liệu, điều kiện thị trường có thể đã thay đổi. Ngoài ra, tỷ lệ bán khống cao không đảm bảo điều gì về hướng giá - cổ phiếu bị bán khống nhiều vẫn có thể tăng mạnh nếu tâm lý thay đổi.

Tôi sử dụng chỉ số này cùng với các yếu tố khác - kiểm tra các yếu tố cơ bản, theo dõi xu hướng khối lượng, quan sát sự thay đổi trong động lượng. Khi tỷ lệ bán khống bắt đầu giảm, đôi khi đó là các nhà bán khống đang mua lại, điều này có thể là tín hiệu tích cực. Khi nó tăng lên, có thể là dấu hiệu ngày càng nhiều người nghi ngờ về cổ phiếu đó.

Giá trị thực sự là dùng nó như một phần của bức tranh, chứ không phải toàn bộ. Kết hợp với phân tích kỹ thuật và tin tức công ty, bạn sẽ có cảm nhận rõ hơn về những gì thực sự đang diễn ra trên thị trường. Đó là cách bạn tránh bị bất ngờ bởi các biến động đột ngột.